看到標題進來的小夥伴，可能是來看笑話的。
不過請彆著急，本文不是要講什麼豪言壯志。
本文是要告訴大家一個規律！
現在市場看空的聲音很多，看空的理由也很多。比如：
1.經濟不好，股市能漲嗎？
2.居民不消費，股市能漲嗎？
3.居民收入降低，股市能漲嗎？
4.在股市虧了很多錢了，套牢盤多，股市能漲嗎？
5.房地產不行了，股市能漲嗎？
6.居民背了這麼多負債，股市能漲嗎？
這些理由看起來是那麼的完美，那麼的無懈可擊。
但真實情況是，股市是否上漲，跟上面這些因素沒有必然關係。
甚至我可以反過來說，股市漲了，經濟才會好，消費才會起來，收入才會增加，房價也能企穩，居民無視負債。
接下來，我們就好好理一理其中的關係。
大家都知道，經濟好了，人們就願意消費。
但反過來也可以，人們願意消費，經濟就能復甦。
那麼問題來了，到底是經濟決定消費，還是消費決定經濟？
如果你是決策者，你準備怎麼辦？
是刺激居民消費呢？還是透過政府發債花錢刺激經濟呢？
請先等等！
政府跟誰借錢？
要回答這個問題，我們就要知道錢從哪裡借。
通常購買國債的都是金融機構，比如銀行和保險公司之類的，此外還有社保基金。
銀行、保險公司和社保基金的錢從哪裡來？
你應該想到了，還不就是老百姓的錢。
看到了吧，即便老百姓不願意消費，但政府透過財政計劃就能幫居民把錢花出來。
這錢花出來以後，首先會帶動一部分承接政府專案的公司拿到訂單。
拿到訂單後，企業是不是要花錢消費買原材料。
同時企業賺到錢了，員工收入增加了，是不是帶動了一批人富起來了？
然後這些人會不會消費意願增加呢？比如買車、買衣服、旅遊、吃飯之類的。那麼是不是又帶動其他人賺錢了。
不過請再等等，還有一件很重要的事我們忽略了。
上面那條邏輯鏈條梳理的是消費和經濟之間的關係。
然而，一旦財政開始刺激經濟了，資產價格是不是會提前上漲？
原因很簡單，因為資產價格反應的預期。
比如，股市不就都是在經濟很不好的時候開始第一波上漲的嗎？
因為這個時候有了某種預期。（不一定是預期經濟會變好）
上面那個邏輯鏈條說的是居民收入增加，然後消費增加。
收入增加能多大程度上刺激消費增加呢？
很遺憾，兩者並沒有多麼強烈的相關性。
從上圖就看出，今年消費的增速就比收入快。
是不是感覺矛盾了？
明明今年很慘呀，為啥消費增速比收入還快？
我們再看疫情爆發那會，消費下降非常快，但收入下降的速度沒有這麼快。
而在2020年下半年，消費增速大幅超越收入增速。
此外，2018年經濟衰退的時候，消費增速也是快於收入增速的。
既然有這麼多矛盾的地方，就足以說明，影響消費的因素中肯定有更強的因子。
這就是：財富效應。
在中國財富效應主要由樓市產生，其次是股市。
當我們把房價和消費信心的走勢圖拉出來對比時，就一目瞭然了。
從大的趨勢來看，房價上漲後，消費信心就回來了。
有時候房價沒漲，但消費信心指數上升，多半是因為股市走牛了。
而股市和樓市雙雙上漲的時候，消費信心爆棚，比如2016年和2017年，2020年。
股樓雙殺的時候，消費信心就down到谷底，比如，2012年，2022年和2023年。
由此可見，收入對消費的影響其實沒有多大，財富效應的影響要大得多！！！
然而資產價格的上漲跟經濟有必然關係嗎？
殊不知股市大都是領先經濟上漲的嗎？
因此我甚至可以反過來說，恰恰是因為股市漲了，製造了財富效應，大家才加大消費力度，從而帶動經濟。
在絕大多數時候，股市上漲後，樓市也會跟著企穩，進而繼續增加財富效應。
你可能會說，這次不同了，這次房價不可能漲了。
這次確實是很高了，但有沒有另一種可能呢？
會不會股市接力樓市成為最主要的財富效應制造器呢？
三、美國股市跟消費者信心強相關
下面這張圖是標普500和美國消費者信心指數的對比圖。
這兩個走勢呈現出非常強的正相關性。
通常股市上漲後，消費信心很快就會上升。
其實每個國家在發展到一定階段時，居民的財富組成中，房產比例會逐漸下降，金融資產的比例會逐漸提高，權益類資產會成為主要的資產。
這就不難理解為什麼美聯儲這麼在意美股的漲跌了。
你可能會說我們還早著呢？
但仔細看看今年政策對股市前所未有的重視程度，也就不難理解未來會發展成什麼樣了。
不過，在變化發生的時候，大多數人都是悲觀一片的，都是不相信這些趨勢的。
想想日本吧。泡沫破裂後，是不是股市承接了樓市的財富製造功能？
四、股市真的是晴雨表？
大家都說股市是經濟的晴雨表，但仔細想想，其實很可能並非是相關關係，而是因果關係。
正是因為股市漲了，製造了財富效應，才帶動一批人消費。進而帶動經濟復甦。
當然，我並不是否認財政消費能拉動經濟，我只是增加了另一個角度來觀察事物。
甚至股市常常都領先樓市反彈。難道這兩者之間不存在某種關係嗎？
2015年股市大牛後，房價才開始上漲。
除此之外，股市上漲，估值上升，一級市場的投資才會活躍，創新創業才會活躍！
哪一次創新創業紅火的前提不是股市上漲呢？
我們總說美國科技比我們強，看看人家的股市就知道了。
我們2013年那波移動網際網路浪潮不也是伴隨在創業板大漲的背景下嗎？
現在問題來了，股市到底怎樣漲起來的呢？
說實在的，沒人知道。
我們只知道在估值很低的時候，突然間不知怎麼的，它就漲起來。
而且它漲起來的時候，大多數人依然堅定看空！
為啥看空呢？
因為確實找不到上漲的理由。
它的上漲是有很多複雜因素偶然形成合力後推動的。
換句話說，我們只能透過分析各種促進股市上漲的因素來估計一個機率。但我們永遠不可能100%確定它在某個時刻一定會漲。
有哪些正面的因素呢？
1.政策超預期；
2.海外流動性寬鬆；
3.國內流動性寬鬆；
4.某月經濟資料好轉；
5.某項技術突破；
6.某種新商業模式誕生；
7.外資掃貨；
8.戰爭（你沒看錯，戰爭也可能帶來牛市）；
9.通脹。
總之，影響的因素很多。也包括對未來經濟的預期。
請注意，預期好就行了，不需要經濟真的變好。
股市上漲了，預期就更可能成為現實了。（財富效應制造出來了）
2019年經濟就不好，但股市漲上去就沒掉下來了。
撐住2019年股市的，肯定不是 經濟現實。
五、總結
現在大家有N個看空的理由。
不過這些理由都站不住腳。
只要股市來到底部區域，就一定會在某個時間突然逆轉。而且是大多數人都想不到的時候。
而股市的逆轉，製造了財富效應，反而成為經濟復甦的強大推力。
除此之外，不要以為居民不消費，社會就真的不消費了。
政府會透過財政計劃，從銀行把居民的存款借出來消費。（還會放水消費）
同時，為了減少借錢的成本，必然會推動存款利率下降。
當這件事發生的時候，股市也會形成某種預期。
比如12月就是財政花錢的大月。
看看這個月股市是否會恰好形成某種預期呢。
有時候，我們認為股市是某個因素的果，但很可能股市是那個因。
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