國家隊超級重倉，國產晶片最稀缺龍頭，業績持續炸裂，近300家機構扎堆
年報預告解讀：業績飆升，國產替代成主要驅動力
隨著北方華創近日釋出的2023年年報預告，這家半導體裝置巨頭的強勁表現引起了市場的廣泛關注。從營收、淨利潤到新增訂單，各項資料均呈現出顯著的增長態勢，顯示出公司在行業中的強大競爭力和廣闊的市場前景。
首先，從營收資料來看，北方華創預計2023年全年營收將達到209.7~231.0億元，同比增長42.77%~57.27%。這一增速不僅大幅超過了市場普遍預期，也反映出公司在半導體裝置領域的領先地位。隨著積體電路領域的快速發展，北方華創憑藉其在該領域的深厚積累和技術優勢，成功抓住了市場機遇，實現了業績的快速增長。
其次，從淨利潤來看，公司預計2023年歸母公司淨利潤將達到36.1~41.5億元，同比增長53.44%~76.39%。這一增長不僅證明了公司在成本控制和盈利能力方面的卓越表現，也進一步夯實了其在行業中的地位。隨著積體電路領域訂單的持續增長，北方華創有望在未來繼續保持高盈利水平。
值得一提的是，北方華創在2023年新增訂單方面表現出色，預計訂單總額將超過300億元，遠超市場預期的260億元。其中，積體電路領域的訂單佔比超過70%，金額超過210億元，大幅超過市場普遍預期的160~170億元。這一成績不僅體現了公司在積體電路領域的強大競爭力，也預示著未來積體電路領域將成為公司業績增長的重要驅動力。
此外，公司的合同負債也是屢創新高，顯示出公司在業務拓展和客戶關係維護方面的優秀能力。隨著先進儲存、先進邏輯國產化的推進，北方華創在2023年末啟動了擴產計劃，預計2024年公司積體電路領域訂單有望實現進一步的高速增長，向300億大關邁進。
北方華創首度躋身全球半導體裝置廠商TOP10，排名第八
目前，積體電路裝置收入已成為北方華創的主要營收來源。2023年，公司新簽訂單超過300億元，其中積體電路領域佔比超70%。
值得注意的是，北方華創剛剛在“百億級市場”12英寸介質薄膜裝置（一種晶片製造工藝裝置）領域實現了新的突破。公司自主研發的12英寸高密度等離子體化學氣相沉積（HDPCVD）裝置Orion Proxima，已於2024年1月正式進入客戶端驗證。
儘管受到光伏、電子元器件市場的影響，北方華創2023年的市值出現了一定的調整，但目前估值水平仍處於較低水平。根據公司的訂單推算，2024年和2025年的估值分別為22.0xPE和17.0xPE，遠低於海外積體電路裝置龍頭的估值水平。這表明北方華創在估值上具有一定的安全邊際，未來隨著業績的增長和市場認可度的提升，有望實現估值的修復和提升。
綜上所述，北方華創在2023年年報預告中展現出了強勁的增長態勢和廣闊的市場前景。隨著國產替代的不斷推進和市場需求的持續增長，北方華創有望在未來繼續保持領先地位，並實現業績的持續增長。投資者可以關注該公司的後續發展動態，以把握投資機會。
