春節假期期間，A股市場休市，但監管層近期依舊密集出手。近日，證監會重罰了多個違規的券商和個人，先後披露了多條處罰資訊。
01 證監會出手重罰
2月8日下午，中國證監會網站公佈了兩份針對證券公司債權融資業務的罰單，針對債券承攬、承做、承銷乃至受託管理過程中最容易出現的幾種問題，進行了重點關注——兩家券商一家被採取責令改正措施，另一家則被出具了警示函。
根據公告，經查，證監會發現證券存在兩項違規行為。
一是承銷盡調不規範，部分專案未對可能影響發行人償債能力的事項進行充分關注和核查； 二是受託管理履職盡責不到位，個別專案 未對存續期影響發行人償債能力事項進行跟蹤並及時分析影響。
證監會認為，上述情形違反了《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會令第180號）和《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》的相關規定，故決定對該公司採取責令改正的行政監管措施。可見申萬宏源證券此次被罰，主要涉及的是部分公司債發行專案和資產證券化專案。
同一時間，平安證券則被證監會指出，其在債券發行定價過程中，存在違反公平競爭的行為，個別專案債券發行利率與承銷費用掛鉤；以及個別債券專案盡調不完整，關鍵要素獲取不充分。
證監會指出，上述情形違反了《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會令第113號）《公司債券發行與交易管理辦法》（證監會令第180號）的有關規定，因此決定對該公司採取出具警示函的行政監管措施。
機構之外，也有違規的個人被證監會重罰。
2月9日，證監會網站披露行政處罰決定書顯示，長城證券原副總裁韓飛因違規買賣股票，被沒收違法所得58684867.53元，並處以58684867.53元罰款，總計被罰沒近1.2億元。同時對其採取10年證券市場禁入措施。
證監會認為，韓飛違反了《證券法》第四十條第一款關於禁止證券公司從業人員直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票的規定，構成《證券法》第一百八十七條所述違法行為。同時，應當事人韓飛的要求，證監會於2023年9月19日舉行了聽證會，聽取了當事人及其代理人的陳述和申辯。
經複核，證監會對韓飛的申辯意見不予採納。
02 國家發改委最新發聲
近期，2023年央企、民營企業的相關資料密集出爐，同時，國家發展改革委也對2024年民營企業的發展做出最新部署。
據新華社訊息，2023年國務院國資委推動中央企業積極擴大有效投資，防範投資風險，投資規模穩中有進。2023年全年中央企業完成總投資6.2萬億元，同比增長6.9%。
統計顯示，2023年，中央企業累計完成固定資產投資（含房地產）5.09萬億元，同比增長11.4%；境外投資同比增長15.5%。
2023年，國資央企集中力量加快佈局和發展戰略性新興產業，啟動了央企產業煥新行動和未來產業啟航行動，全年戰略性新興產業投資完成2.18萬億元，同比增長32.1%，佔全部投資比重的35.2%。
分行業看，2023年中央企業在石油石化、電力電網、冶金有色、通訊企業等領域完成投資合計3.3萬億元，同比增長9.3%，佔全部投資比重的53.2%，為穩投資工作貢獻了重要力量。
民營經濟是我國社會經濟的重要構成，2023年，民營企業同樣有突出表現。
從資料看，2023年，我國有進出口記錄的外貿經營主體首次突破60萬家；其中，民營企業55.6萬家，合計進出口22.36萬億元，同比增長6.3%；民企進出口額佔進出口總額的比重為53.5%，比上年提高3.1個百分點。
對於民營企業後續發展，國家發改委也有最新定調。
據新華社訊息，從國家發展改革委瞭解到，國家發展改革委將會同有關方面採取更多務實舉措，不斷最佳化民營經濟發展環境，切實解決民營企業發展困難，提振民營企業發展信心。
國家發展改革委副秘書長、國民經濟綜合司司長袁達日前介紹，要加快推進民營經濟促進法立法程序。同時，要狠抓促進民營經濟發展各項政策落實落地。完善面向民營企業的資訊釋出機制，加大專案推介力度，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板專案建設。
他還表示，要健全完善多層次的與民營企業常態化溝通交流機制，暢通政企溝通交流渠道。堅持從個案和整體上及時掌握制約民營經濟發展的問題，力爭解決一類問題、受益一批企業、助力一個行業。
03 投資A股有“十大法則”
最後，看一下私募大佬投資A股市場的心得。
據證券時報網，重陽投資合夥人舒泰峰給出了投資A股的“十大法則”，其以孫子兵法的理論說明了價值投資何以立於不敗之地。
第一，以優勝劣：擇人而任勢。
什麼是好企業？就是能為股東創造長期利潤，同時也能為社會創造價值的企業。一個好企業需要有好的管理層、好的商業模式，並且符合產業發展趨勢。“擇人”相當於挑選好的管理層，“任勢”相當於順應產業發展趨勢並選擇其中好的商業模式，它們一起構成企業的競爭優勢。
第二，以逆克順：避其銳氣，擊其墮歸。
好企業不等於好標的，好企業加上好的投資價格才算是好標的。所以除了買好的，還要買得好，也就是買得便宜。但是怎麼才能買得便宜？這就需要逆向思維，做到人棄我取。在別人不喜歡的時候買，或者在別人忽略的地方買，才能用合理的甚至比估值低的價格買到優秀的標的。
第三，以慢制快：以虞待不虞者勝。
好價格不會自動出現，就好像好的獵物總是躲在密林深處。它們都需要我們耐心等待，等到潮水退去，喧譁不再。巴菲特十分善於等待，為了等待一個好的標的，也總是不惜花費數年甚至數十年，芒格稱之為“坐等投資法”。
第四，以少勝多：一戰而定。
奉行“坐等投資法”的巴菲特必定不會出手太多次。與許多人喜歡分散投資不同，他更喜歡“把所有雞蛋放在同一個籃子裡，然後小心看好它”。當然，只做一次投資的確太少，他對普通投資者的建議是給自己準備一張只有20個打孔位的卡片，代表一生中能做的投資。一旦你在這張卡片上打滿了20個孔，你就不能再進行任何投資了。
第五，以勇勝怯：疾如風侵掠如火。
等待不是目的而是手段，它只適用於機會沒有來臨之時。一旦機會到來，就要勇於撲上去。正如重陽投資創始人、首席投資官裘國根所說：“機會來時，要敢於重倉出擊，踏上兩隻腳。”巴菲特的表述是：“當天上下金子的時候，應該用大桶去接，而不是用小小的指環。”
第六，以穩勝險：以正合，以奇勝。
凡事有限度，過猶不及。重拳出擊不代表“ALL IN”（全部投入）或者大舉放槓桿。因為槓桿是把雙刃劍，既可以讓你一夜暴富，也可以讓你一夜歸零。投資的世界中永遠有不確定性，“黑天鵝”市場出沒，所以還要記得留一手。巴菲特的賬上永遠“躺著”至少300億美元現金和現金等價物，雖然它們收益很低，但是能讓巴菲特睡得很安穩。
第七，以變克僵：兵無常勢、水無常形。
巴菲特的投資方法慢的時候像千年神龜，可以靜靜等待數年乃至數十年，快的時候猶如閃電。芒格將這種方法總結為“條件變了我們也要變”。
第八，以熟避生：知可以戰與不可以戰者勝。
要做到前面7個環節，一個重要的前提是知彼知己。投資歸根結底是兩件事：一是認識客觀的世界，二是認識主觀的自己。巴菲特主張不熟不投，即首先要對自己有清晰的認識，避開陌生的東西，絕不能踏出能力圈半步。其次才是對標的進行判斷，這就要求投資者一方面要不斷習得各類知識和技能瞭解客觀世界，另一方面要誠實面對自己，剖析自己的種種認知偏差，避免成為一個“不知道自己不知道”的傻瓜。
第九，以強勝弱：先勝而求戰。
巴菲特說：“在投資方面，我們之所以做得非常成功，是因為我們全神貫注於尋找1英尺欄杆，而避開那些我們沒有能力跨越的7英尺欄杆。”
第十，全勝思維：不戰而屈人之兵。
世上道路千萬條，投資方法也不少，但是價值投資最接近投資之仁道，它要求用最小的代價買到好的企業，也要求愛惜被投資的企業，必要時要透過改善治理的方式幫助企業實現增長。它不是零和博弈，而是多贏之道。
本文源自證券之星
