王文學終於鬆了口氣。
其實控的華夏幸福(600340.SH)重新活了過來，股價正式告別了1元時代。
10月28日-11月7日，華夏幸福斬獲“9連板”；11月8日，受大盤影響，尾盤炸板，不過仍收漲9.54%。
10個交易日，公司股票累計上漲159.35%：
股價由1塊多一把站上4塊+！
在這之前，華夏幸福股價曾長達11個月之久位於1元區。
就在7月10日盤中還曾一度跌破面值，觸及0.95元/股，創下13年多來新低。
短短4個月不到，換了人間。
“置換帶”方案
較之“1浪”55.66%漲幅（9.24-10.8），“2浪”漲幅更加兇悍凌厲！
如若從這輪瘋牛算起，9月24日以來華夏幸福已累計上漲279.25%，妥妥的年內最強地產“大妖股”。
風起於公司化債取得新進展。
出險4年多的華夏幸福，於10月18日晚披露擬在其《債務重組計劃》中推出新的“置換帶”方案：
擬通過出售資產置換債務的方式，由收購方有條件承接相應的由公司統借統還的金融債務，置換後的債務展期、降息，具體置換方式由相關方具體協商。
據證券時報，該方案擬引入廊坊市屬國企承接部分金融債權人的債務，作為條件，這些金融債權人須向廊坊市屬國有企業或其指定主體提供新增融資。
此次實施置換帶的債務規模預計200億元左右，最終以參與置換帶的金融債權人和廊坊市屬國有企業雙方確認的結果為準。
“以200億元資產，帶走200億元債務，這筆置換，換得很值”彼時，有市場人士這樣分析，“從國企角度講，國企發展需要具體專案支撐，拿到一個優質專案，同樣也不容易，包括200億元配套資金，所以‘置換帶’等於直接一步鋪墊妥了國企的未來專案；就債權人而言，債務被由華夏幸福換成了國企承擔，風險度直接降低。”
重組簽約+以股抵債+信託計劃+資產交易
18日晚，華夏幸福還披露了債務重組進展，截至24Q3，《債務重組計劃》中2192億元金融債務透過簽約等方式實現債務重組的金額累計約為1900.29億元（累計未能如期償還債務金額合計為244.71億元），約佔金融債務金額的87%。
此外，華夏幸福以下屬公司股權搭建的“幸福精選平臺”及“幸福優選平臺”股權抵償金融及經營債務合計金額約為198.73億元。
華夏幸福還在2023年11月完成信託計劃設立，信託規模為255.85億元。公司擬透過該信託計劃受益權份額抵償“兌抵接”類金融債權人合計不超過240.01億元金融債務。目前，已實施完畢信託抵債交易金額110.21億元。
另一化債利器為“出售資產”。據其三季報，永清產業新城、廣陽產業新城平臺公司、南方總部資產包交易等均正在按照轉讓協議推進。
“不逃廢債、同債同權”，華夏幸福踐行的這一化債原則為市場提供了一個相對積極和負責任的債務處理模式。
增持
華夏幸福管理層對於企業走出困境，是抱有信心的。
就在6-7月股價至暗時刻，先是華夏幸福兩名總裁、3名副總裁及CFO、董秘等7人出手增持。
之後，王文學兩度進行增持：
2024年7月，增持公司股份994.46萬股,佔總股本0.254%,累計增持金額1004.71萬元；
截至9月10日，再度增持786萬股，佔總股本0.201%,增持金額817.84萬元。
這三次增持化解了華夏幸福“面值退”風險。
事實上，早在2022年7月，華夏幸福就宣佈了“全面轉型產業新城服務商”。當年，更能公司主營情況的扣非淨虧損同比減虧49.96%至164.84億元；到了2023年進一步減虧38.24%至101.8億元。
雖然24Q1-Q3虧損又進一步微增1.48%至76.79億元。
不過，單24Q3來看，公司營收、淨利無論同比還是環比均錄得增長。其中，歸母淨虧損13.66億元，同比減虧34.14%，環比減虧53.19%。
這是一個好的跡象。
獲資本市場獎賞
讓人驚歎的是，自20Q4出險以來，華夏幸福持股戶數從未低於11萬戶。
整體看下來，較之出險前要多出大幾萬。
就24Q3來看，持股戶數14.38萬戶，較之Q2增加了1萬多戶。
一個是公司的負責任，一個是管理層的信心，贏得了這些新進入股民的信任。
站在併購六條的風口，資本市場也重賞了這些人。
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688368，
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