摘要：自研AI（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜姐
這是@閨蜜財經的第1628篇原創
水滴籌母公司（即水滴公司）正在籌備赴港二次上市。
近日，水滴公司CEO沈鵬接受媒體採訪時透露，公司在尋找機會回港二次上市，最快有望兩年實現這一目標。
水滴公司可以稱得上是一家超級“網紅”，水滴籌、水滴互助曾引發了廣泛的社會關注。但隨著水滴保等業務的開展和擴張，輿論質疑也一直不斷。
尤其是水滴公司謀求上市後，不斷披露的資訊，一度引發了信任危機。
2021年5月，成功登入紐交所的水滴公司，為何又急於二次上市？
01
水滴公司從誕生之初就自帶光環，深受資本喜愛。
水滴公司有一位年輕有為的創始人沈鵬，畢業於中央財經大學。2010年，年僅23歲的沈鵬加入創業團隊，成為10號員工。
2013年，26歲的沈鵬參與建立美團外賣，並擔任業務負責人。而美團外賣一路搏殺，坐上了全國市場份額第一的寶座。
2016年，29歲的沈鵬離開美團，創立了水滴公司。
同年4月，拿到了850萬元的種子輪融資，投資方包括美團戰略投資部、真順基金、初心資本等。
同年5月，水滴公司就獲得了4千萬的天使輪融資，投資方除了美團戰略投資部外，還包括投資、真格基金等。
水滴公司備受資本青睞。
2017、2019和2020年，先後經歷了A輪到D輪融資，以及戰略融資，融資金額分別為1.6億元、近5億元、10億元、2.3億美元和1.5億美元。
2021年，水滴公司成功赴美IPO，融資金額高達4.14億元美元。
02
光環之下的爭議：慈善公益，還是生意？
可能不少蜜友對於水滴公司的印象，還停留在水滴籌。
2016年，水滴公司誕生之初，水滴籌就很快上線了。靠著網際網路的強大裂變能力，“網路眾籌+互助”得到了眾多網友的支援，水滴籌和水滴互助給公司帶來了巨大的流量和好口碑。
此後，水滴公司順勢推出了水滴保，將潛在客戶變為了真實客戶。
2019年，水滴籌被媒體曝光業務員“掃樓籌款”，輿論質疑自己明明是想獻愛心，怎麼被“公益變生意”了？
而沈鵬公開回應中，也稱自己很困惑，認為網友將水滴籌理解成慈善公益組織是一種誤解，並表示“再管不好，我願把水滴籌交給相關公益組織！”
在水滴公司看來，其首創的“大病籌款+保險+健康醫療”的模式，將水滴籌、水滴保、水滴健康等業務搭建了一個完整的社交保障體系。
財報顯示，截至今年6月底，水滴籌上線以來，累計約有4.61億使用者捐贈了651億元，幫助了約325萬名患者。
今年第二季度，水滴籌的經營虧損約為2294萬元，虧損有所收窄。
03
下跌的股價，起伏的業績。
2021年5月，水滴公司上市發行價為12美元/股，同年股價最低跌至1.19美元/股，全年累計跌幅超88%。
2022年，反彈至最高3.36美元/股。此後其股價長期徘徊在1美元左右。
儘管2021年9月，水滴公司宣佈啟動股票回購計劃，截至今年8月底，已累計花了約1億美元回購約4930萬股ADS（美國存託憑證），但未能挽救下跌的股價。
截至美東時間11月8日收盤，水滴公司的股價為1.14美元/股。
今年9月，水滴公司稱未來一年，將進行新一期的股票回購計劃，回購不超過5000萬美元的股份。
股價不振的背後，是不太穩定的業績。
東方財富網統計的歷年資料顯示，2018—2021年，水滴公司的歸母淨利潤分別為-2.09億元、-3.22億元、-6.64億元和-15.74億元。
如果把水滴公司看作是一家保險公司，虧幾年也算是正常。
保險行業內的說法是“七平八盈”，即通常新保險公司開業後3-5年虧損最為嚴重，之後虧損收窄，7-8年進入盈利期。
2022年，水滴公司實現扭虧為盈，但業績卻增長乏力。
2020、2021年，水滴公司營收分別為30.28億元和32.06億元，2022、2024年持續下滑，分別為28.02億元和26.31億元。
2022年，水滴公司的歸母淨利潤為6.08億元，2023年下滑至1.64億元。
今年上半年，其業績有明顯改善，營收13.81億元，同比增長7.47%；歸母淨利潤1.64億元，同比增長130%。
不過，分業務來看，其基本盤保險業務的表現並不算好，尤其是今年二季度。
二季度，水滴公司的保險業務產生的首年保費約為17.79億元，同比減少19%，淨營業收入約為6.76億元，同比微降0.4%。
同期，受首年保費減少的影響，其保險相關收入約5.74億元，同比下滑4%；水滴籌產生的服務費約為6930萬元，同比增長55.2%；醫療相關收入2640億元，同比減少17%。
不過，水滴公司把自己定義為一家保險和健康服務科技平臺。
去年投入約2.99億元的研發費用，自主研發涵蓋保險行業大部分場景的“水滴水守大模型”，試圖透過引入AI來實現降本增效。
在美股市場不盡人意的股價，近年來波動較大的業績，又急於大手筆投入搞AI大模型，從這幾點來看，就不難理解水滴公司積極籌備赴港二次上市了。
這一次是否還會得到資本市場的青睞，我們拭目以待。
本文未註明資料均來自於公司財報及公告，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。
版權宣告：本文系閨蜜財經創作，未經授權，禁止轉載！如需轉載，請獲取授權。另，授權轉載時還請在文初註明出處和作者，謝謝！
