人大重陽網訊：2024年11月15日，由中國人民大學重陽金融研究院主辦的開講。原中國銀行副行長、執行董事，環球銀行金融電信協會（SWIFT）中國大陸首任董事王永利博士，在論壇上作了題為“透過美元看世界金融戰”的公開講座。
王永利在講座開場對美元作為國際中心貨幣具有的國際影響力以及美國濫用美元霸權的現狀進行了介紹，並指出對此形成的原因，能否去美元，包括打造超主權世界貨幣等，還需要透過美元，透過對貨幣，特別是的準確把握才能看清。
他強調，一國貨幣的國際地位，由該國的國際地位決定，只有最為強大國家的貨幣，其在“安全性、流動性、盈利性”綜合比較上最優，才能成為國際頭號國際貨幣。綜合國力方面，美國除了經濟實力，其軍事、外交、對多邊組織和規則的構築和主導力，都是構成其國際地位的因素。二戰後美國成為世界頭號強國，美元隨之成為國際中心貨幣。作為最強大國家貨幣，國際社會難以形成有效約束，就必然存在國家之間的貨幣戰、金融戰。對美國貨幣政策的重大調整必須高度重視積極應對。
同時，成為國際中心貨幣有利有弊。美元政策對世界經濟金融的重大影響給予了美國政府對他國進行影響乃至打壓的能力，即美元霸權。近年美元霸權的體現包括其對俄羅斯使用美元和SWIFT的限制上。另一方面，歷史上美國也為了維持金本位制付出了巨大代價以至難以為繼，美國也必須大量輸出美元並充分開放本國金融市場，美元大規模進出產生了高管理難度，過度追求金融紅利，也推動全社會經濟脫實向虛，危害長遠發展基礎等風險和問題。
對以最強大國家主權貨幣作為國際中心貨幣存在的問題，能否構建超主權世界貨幣取而代之？王永利指出，非國家化、超主權化貨幣的探索早在上世紀就業已出現。儘管其中設想接連不斷，也有一些實際推出，但最多成為一種特殊儲備資產或新型數字資產，難以成為真正的流通貨幣並取代或顛覆國家主權貨幣。
目前貨幣已經來到了脫離具體實物的信用貨幣階段。的出現是人類社會受到由貴金屬本位貨幣出現供應危機後，在突發衝擊下被動無奈的接受。所以，人們並不認為這是貨幣發展的必然方向，總是想方設法迴歸金屬本位制，或者急於為貨幣重新尋找錨定物。但貨幣本質屬性是價值尺度，是流動性最強的價值通證，要求幣值基本穩定、貨幣總量應該與可交易財富價值總額的變化相對應，在貨幣能夠充分供應基礎上保證貨幣幣值基本穩定。黃金等任何具體實物都會因其自然儲量和供應量有限，而難以跟上財富價值不斷增長對貨幣的需求，會因貨幣供應不足而嚴重束縛交換交易與經濟社會發展，所以，黃金等必然要退出貨幣舞臺，迴歸其作為可交易財富的本原。貨幣則必須從具體實物中脫離出來，成為純粹的價值尺度與交換媒介，貨幣與財富都需要得到最高等級的信用保護。當今社會，國家獨立，主權成為最高信用，所以，也表現為國家主權貨幣或法定貨幣。這種格局不改變，要打造超主權貨幣，包括與多種主權貨幣結構性掛鉤的SDR、Libra等，都難以成為真正的世界貨幣。
王永利稱，脫離具體實物後的信用貨幣，其投放渠道或方式也發生根本改變，信貸投放成為信用貨幣最主要最根本的渠道或方式，由此帶來了一系列貨幣金融的深刻變化：
一、信貸創造貨幣，信用貨幣投放可以不受基礎貨幣或存款約束。由此破解了實物貨幣短缺魔咒，使貨幣可以充分供應。但信貸投放是以可交易財富變現價值為依據的，而財富可變現價值是人為判斷的，很容易受到經濟週期的影響，種種因素很容易誘導貨幣超出財富可變現價值過度投放，信貸資產實際出現本息收不回來的損失，也就成為真實的貨幣超發，超發成為管理新的挑戰。
二、信貸投放可以直接記入借款人存款賬戶，貨幣表現形態更多地由現金轉化為存款，貨幣支付更多地從現金支付轉變為轉賬支付/記賬清算，現金在貨幣總量與支付總額中的佔比不斷降低，人民幣目前流通中的現金只佔總量的3%多一點。
三、當信貸投放成為貨幣投放主渠道，且央行不面向社會主體做信貸投放時，商業銀行就成為了新的貨幣投放主體，央行轉而成為貨幣管理主體。因此，必須透過加強信用體系建設、健全央行體系、嚴控信貸過度投放、由央行加強貨幣投放逆週期調節、加強國際信貸投放約束和金融監管等方式，防範貨幣超發濫發。
帶來的深刻影響在轉賬支付/記賬清算、權益證券化交易、央行外匯儲備性質定位、貨幣管控重心把握、數字人民幣定位等方面都需要著重關注和準確把握。對貨幣，特別是信用貨幣，必須重新認識、準確把握、有效管理，推動國際貨幣體系深刻變革，否則，依然延用金屬本位制紙幣的認知與管理，會遠遠落後於信用貨幣下貨幣金融的快速發展，包括其全球化發展，將給世界帶來巨大的風險挑戰與安全威脅。
在最後的問答環節中，在場聽眾與王永利就美國經濟走向、特朗普上任後政策走向、中國海外資產利益等問題進行了熱烈、深入的交流。王永利認為，年底之前面對美國就業、通脹等經濟指標趨勢，以及潛在的貿易關稅上調風險，人民幣的匯率有一定的壓力；同時特朗普第二任對於國際秩序的重塑有可能會帶來對西方內外的巨大沖擊、美國可能迎來高通脹，美國社會可能嚴重撕裂。中方應該按照自己的步伐發展，做好自己；在海外資產安全方面，海外資產配置和綜合國力長期掛鉤，美國對中國海外資產的凍結威脅無異於一種宣戰行為，也是對自身商業信譽的自殺式措施。對美國金融戰必須高度警惕，但關鍵還是要做好自己的事，增強自己的綜合國力與國際影響力。
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中國人民大學重陽金融研究院（人大重陽）成立於2013年1月19日，是重陽投資向中國人民大學捐贈並設立教育基金運營的主要資助專案。
作為中國特色新型智庫，人大重陽聘請了全球數十位前政要、銀行家、知名學者為高階研究員，旨在關注現實、建言國家、服務人民。目前，人大重陽下設7個部門、運營管理4箇中心(生態金融研究中心、全球治理研究中心、中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心)。近年來，人大重陽在金融發展、全球治理、大國關係、宏觀政策等研究領域在國內外均具有較高認可度。
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