初聞之下令人驚愕，我國居然要在沙特發行不超過20億美元的美債，彷彿是一場精心策劃的金融棋局，驟然展開——這就是一些不負責任的自媒體在瞎扯了，甚至可被認為是在造謠或是傳播謠言。
美債，只有美國聯邦政府才有資格發行
我們平時提到的美債，指的是“美國國債”，並且是由美國財政部代表美國聯邦政府發行的——相當於其他國家的中央政府，屬於美國的國家債務。這裡面的三個核心概念，財政部、聯邦政府、國家債務。
一個都不能少，少了就不能被說成是“美債”。如果是其他部門，例如是美國國防部發布的債券，不能算是美債。美國某個州，假設是得克薩斯州發行的債券，也不能算美債，只能歸為地方債範疇內。
咱中國人就更加沒有資格發行美債了，我們能發行的只能是“中資美元債”，意思是：中國（中）企業或其他單位（資）發行的以美元為計價單位的債券，募集到的資金不是人民幣，而是美元罷了。
更加重要的是，我國在境內以及境外發行的中資美元債也不是破天荒的第一次，而是很多次了，這怎麼可以說是“金融棋局，驟然展開”呢？若非要用“展開”這個詞，那我們都不知道綻放多少回了。
在上世紀90年代，也就是蘇聯解體還沒多長時間，我國就已經在境外“嘗試進行美元融資”的業務了，算是中資美元債的起步階段——各項監管政策都不完善，但已經有先行的單位在幹了，好吧，是展開了。
1998年亞洲金融危機後，國家對國內企業在境外發債進行制度性規範，中資美元債市場逐步走向正規，但發行量還是不夠大。
2013年4月28日，國家外匯管理局釋出了《外債登記管理辦法》，簡化了流程，在我國大陸地區以外的中資美元債發行量增長速度加快。以2014年為例，中資美元債規模擴張至1569.78億美元，同比暴漲74%。
看到了嗎？在2014年的時候，中資美元債發行的規模就已接近1600億美元了。這幾天多家媒體爆料的要在沙特發行金額不超過20億美元的“中資美元債——也可以說成是我國的美元主權債務”，算什麼金融棋局驟然展開呢？
哦，歷史還需要繼續回顧，在2015年9月中旬，國家發改委釋出了《關於推進企業發行外債備案登記制管理改革的通知》，請注意“外債”兩個字，強調的是從外國人那裡融資。
2016年4月底，我國央行釋出《關於在全國範圍內實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理的通知》，要求：不再實行外債事前審批，企業改為事前簽約備案，金融機構改為事後備案，進一步放鬆境外發債的監管。
2017年、2018年、2019年等，我國金融監管部門多次釋出相關政策，持續地擴大開放，在境外——這裡特指我國大陸地區以外的區域，中資美元債發行量進入到高潮期。
哦對了，我國不僅在境外發行“美元主權債務”，還發行“歐元債務”——今年9月，中國在巴黎發行20億歐元的主權債券，
中資美元債，我國都用來做什麼呢？
發行的時候需要註明用途，比如：銀行、地產、城投、商業金融、網際網路媒體、其他行業。截止到2024年7月末，存續中資美元債餘額為8451億美元，這裡面的“金融、地產、城投”佔比都在10%左右。
最近一兩年，我國房地產市場處在谷底，民營房企美元債再融資功能基本喪失，部分房企甚至出現了違約，帶動我國在境外的整體融資能力下滑。截至7月末，年內中資美元債發行額下降9%。
監控資料顯示，2022年我國地產美元債違約金額接近700億美元，2023年在500億美元左右。今年年初至8月份，地產美元債新增違約金額為14.31億美元，新增違約主體2家。
在違約高潮期已過，急需振奮市場的背景下，我國財政部再度發行“中資美元債”不排除有進一步提升國際市場對“中資”信心的意味，畢竟我國財政部是不會違約的。本文由南生撰寫，歡迎轉發、評論、留言、分享和打賞！
