高盛：看淡港股並下調評級至“減持“ 更看好內地股市

智通財經APP獲悉，高盛發表2025年亞洲股市研究報告，將港股評級下調至“減持”，維持中資股"增持"評級，並料明年底MSCI中國指數目標價75點，滬深300指數為4600點，對應預測市盈率分別為11倍及14倍，潛在升幅分別為15%及13%，主要由企業盈利增長7%至10%，以及適度的估值提升所帶動。不過，高盛預計MSCI香港指數中的香港公司股票會走弱。

高盛表示，儘管港股估值並不高，但香港的經濟或盈利增長空間可能不大，而且房地產和零售行業仍然面臨壓力。

高盛整體偏好A股多於H股，因A股對政策寬鬆及散戶資金流動的敏感度較高。

板塊方面，高盛建議投資組合整體偏向消費行業，並將醫療保健股及券商股上調至"增持"，預期相關資金來自部分傳統週期性產業。該行重點關注政府消費、新興市場出口商等、個別新科技或基建替代品，同時籲採取收益策略，以捕助潛在的政策紅利。