長江商報訊息●長江商報記者 徐佳
德爾股份（300473.SZ）獲得實控人李毅注入旗下資產。
11月18日晚間，德爾股份釋出重組預案顯示，上市公司擬以發行股份的方式收購愛卓智慧科技（上海）有限公司（以下簡稱“愛卓科技”）100%股權，並募集配套資金。
長江商報記者注意到，對於德爾股份而言，此次交易為同行業間的關聯併購，符合德爾股份做大做強汽車零部件主業的戰略目標。愛卓科技不僅與德爾股份同受李毅控制，還屬於汽車零部件行業。
藉此次重組，德爾股份進一步提升盈利能力。重組預案顯示，2022年至2024年前9個月，愛卓科技分別實現營業收入1.98億元、2.18億元、2.39億元，淨利潤494.51萬元、1519.48萬元、1734.86萬元。截至2024年9月末，愛卓科技資產總額3.08億元，負債率為80.52%。
2024年以來，德爾股份盈利能力已有明顯回升。前三季度，德爾股份實現營業收入33.83億元，同比增長4.88%；淨利潤2414.57萬元，同比增長120.45%。
擬收購愛卓科技100%股權
根據重組預案，德爾股份擬向上海德邇發行股份購買其持有的愛卓科技70%股權，擬以零對價受讓興百昌合夥持有的愛卓科技30%股權（系未實繳的認繳出資額），並擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，用於補充流動資金、償還債務、標的公司專案建設以及支付本次交易相關稅費和中介機構費用等。
長江商報記者注意到，此次交易實際上是同一控制下的同行業間併購。目前，本次交易的審計及評估工作尚未完成，標的資產估值及定價尚未確定。
資料顯示，德爾股份主營業務為各類汽車零部件的研發、生產和銷售，公司緊跟汽車智慧化、整合化、輕量化的發展趨勢，從最初單一的轉向泵產品，到現在形成了以降噪NVH、隔熱及輕量化類產品，電泵、電機及機械泵類產品，電控、汽車電子類產品為主導核心產品的產業格局，公司不斷豐富產品線，在氫燃料電池電堆核心部件、全固態電池等新能源產品領域積極佈局。
標的愛卓科技成立於2005年，其主營產品為汽車覆膜飾件、汽車包覆飾件，是國內專業生產汽車內飾件產品的主流企業之一。
由於二者均屬於汽車零部件行業，為同行業間併購，符合德爾股份做大做強汽車零部件主業的戰略目標 。德爾股份認為，公司與愛卓科技在產品結構方面具有較好的互補性，在客戶資源、產品配套與研發等方面具有良好的協同效應，因此，本次交易有利於圍繞上市公司汽車零部件主業，拓寬產品結構，充分發揮雙方的協同效應，實現互利共贏。
本次交易中，交易對手方上海德邇、興百昌合夥均為德爾股份實控人李毅控制的企業，為德爾股份的關聯方。
值得一提的是，這並非德爾股份首次收購實控人資產。2017年，德爾股份就以19.37億元的價格向德爾企管、李毅收購阜新佳創100%的股權，併購買阜新佳創債權，進而控制德國CCI公司。
2019年9月，德爾股份再次作價3900萬元，收購愛卓科技持有的愛卓汽車零部件（常州）有限公司100%股權，以取得後者位於常州市新北區的土地及廠房。
兩大產品營收毛利率齊增
再次啟動關聯資產併購，德爾股份將藉此次重組進一步提升盈利能力。
作為一家綜合性汽車零部件系統供應商，德爾股份於2015年6月在創業板上市。上市之後，2015年至2018年，德爾股份的營業收入由6.95億元增長至38.21億元，淨利潤則維持在1.3億元左右，整體增幅不大。
2019年開始，隨著境外子公司德國CCI業績不佳，德爾股份對其計提商譽減值，同時疊加原材料價格上漲、市場需求波動等因素影響，德爾股份業績表現不佳。
2019年至2023年，德爾股份分別實現營業收入38.61億元、33.86億元、36.64億元、40.35億元、42.99億元；淨利潤5989.17萬元、-4.23億元、2356.15萬元、-9.16億元、1288.17萬元。
自2023年扭虧為盈之後，2024年以來，德爾股份業績增長提速。前三季度，德爾股份實現營業收入33.83億元，同比增長4.88%；淨利潤和扣除非經常性損益後的淨利潤2414.57萬元、2022.26萬元，同比增長120.45%、469.16%。
此前，德爾股份曾在半年報中披露，2024年上半年，公司的主要產品中，降噪、隔熱及輕量化產品和電機、電泵及機械泵類產品的營業收入分別為15.97億元、6.36億元，同比增長6.12%、4.63%；毛利率23.38%、22.44%，同比增長4.36、1.61個百分點。
此次交易標的愛卓科技，自身已具備較強的盈利能力。重組預案顯示，2022年至2024年前9個月，愛卓科技分別實現營業收入1.98億元、2.18億元、2.39億元，淨利潤494.51萬元、1519.48萬元、1734.86萬元。
德爾股份表示，愛卓科技的收入規模、盈利能力實現穩步增長，具有良好的經營前景。因此，本次交易有利於增厚上市公司收入和利潤，提升上市公司持續盈利能力。
需要注意的是，近年來，愛卓科技營業收入增長較快、營運資金需求增長。而債務融資是愛卓科技目前主要的籌資渠道，因此愛卓科技資產負債率較高。截至2024年9月末，愛卓科技資產總額3.08億元，負債總額2.4億元，所有者權益5992.95萬元，負債率為80.52%。
