隨著市場震盪整固，結合政策持續加碼的宏觀背景，資金在逢低加速入場佈局。Wind資料顯示，11月22日全市場ETF資金淨流入近118億元，創一週內淨流入新高；11月18日-22日ETF當週資金淨流入近168億元，為近六週以來最大單週淨流入額。
近一年來，指數基金以其規則易懂、風格穩定、費率低廉等優勢，在政策支援、各長線資金戰略增配背景下，呈現出歷史級發展態勢。
截至11月21日，股票型ETF（不包括港股ETF和QDII-ETF）資產淨值合計已達28797億元，其中跟蹤各寬基指數、表徵相應市場整體表現的寬基ETF規模為21728億元，佔比顯著。這體現出，資金透過一攬子分散的指數化投資獲取相應市場的平均收益，逐漸成為一種“聰明”又“省事”的選擇。
近期資金淨流入前十的ETF中，A500相關產品居前。作為“新國九條”之後釋出的首隻特色寬基指數，跟蹤中證A500指數的ETF已連續28個交易日獲資金淨流入，且呈現出逆向佈局的趨勢。
截至11月22日，中證A500 ETF合計規模已超1700億元，從跟蹤規模來看中證A500已迅速躍升為A股第三大寬基指數。其中A500指數ETF（159351）產品規模已超百億元，上週淨流入資金超17億元，日均成交額超10億元，體現了較好的流動性和活躍性。場外同樣火爆，嘉實中證A500 ETF聯接基金（A類022453、C類022454）首發時認購持有人數超12萬戶，也代表投資者的高度認可。該產品已公告於11月26日起開放，場外聯接基金投資門檻低至1元，也方便進行定投等投資操作。
面對市場長期佈局的視窗，場內透過A500指數ETF（159351），場外可透過嘉實中證A500 ETF聯接（A類022453、C類022454）陸續佈局寬基中證A500指數，是我們保持在場跟住市場大勢的便捷選擇！
首先，市場大環境的積極變化意味著底層宜持戰略佈局思維、保持在場。股價長週期是業績增長的趨勢線和估值擺動的疊加，其中最為關鍵的是業績增長的趨勢線。9月24日以來，宏觀政策面已明確積極加碼，政策組合拳涵蓋財政、貨幣、地產、內需、資本市場等多個維度，政策方向和目標明確。10月國內經濟資料呈現消費回暖、投資企穩的特徵，結構性亮點包括耐用消費品如化妝品、手機數位、家電、汽車等需求延續回升，裝置更新需求延續回升，地產銷售同比增速回暖。以舊換新政策效果進一步顯現，帶動10月社零增速顯著超出市場預期，連續第二個月改善。
隨著存量與增量政策先行發力，內需有望持續提振，將推動宏微觀基本面改善，企業盈利和資金面的改善有望隨後跟上。且9月底以來市場信心已明顯提振，情緒快速修復後風險偏好得以提升，A股日均成交額持續超1萬億元；據上交所，10月新增開戶數達到685萬戶，是此前月份的4-5倍。走過此前三年的震盪，市場有望迎來新週期機遇，宜保持在場。
其次，從大類資產比價指標來看，當前方位權益資產具有較高配置價效比。從估值來看，根據海通證券資料，截至11月17日，全部A股PE為18.8倍、處05年以來從低到高49%分位，PB為1.60倍、處14%分位；A股風險溢價率（1/全部A股PE-10年期國債收益率）為3.4%、處05年以來從高到低22%分位，A股股債收益比（全部A股股息率/10年期國債收益率）為1.04、處05年以來從高到低2%分位。在經濟復甦向上、流動性寬鬆環境下，優質權益類資產仍具有較高的價效比。
中信證券年度策略表示，展望2025年，A股當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，核心城市房價企穩和社會融資增速回升將成為發令槍，國內的信用週期、宏觀價格、A股盈利都將迎來週期上行的新起點；個人投資者和機構投資者資金接力入場將是行情的主驅動，ETF將成為重要的配置工具。
在當前行情結構下，逢低佈局中證A500這類偏均衡、覆蓋行業龍頭的寬基指數是底倉配置、長錢長投之選。中證A500指數持續受資金認可與青睞，主要因為其創新的編制方法使得指數行業覆蓋全面且均衡，最新樣本覆蓋全部中證二級行業和絕大多數三級行業，優選百業龍頭，能夠較好地代表各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。並納入ESG、互聯互通等篩選條件，多維度刻畫中國經濟轉型升級背景下核心資產的整體表現，為境內外中長期資金配置A股提供了更全面、更多元的新標杆。
與滬深300等規模指數相比，中證A500指數在金融、食品飲料等傳統行業的權重更低，而在醫藥、電力裝置、傳媒、電子、國防軍工等板塊權重相對更高，更能體現 “新質生產力含量”。受益於中國經濟近二十年來的高速發展，中證A500指數歷史長期走勢十分優秀。
值得注意的是，11月15日證監會發布的《上市公司監管指引第10號——市值管理》新規中“主要指數成份股公司”也新增中證A500指數成份股並位列其首，也足見其重要地位，對其成分股制定市值管理制度、長期破淨公司披露估值提升計劃等作出專門要求。
申萬宏源研究報告指出，在當下強調新質生產力、戰略新興產業政策不斷傾斜的大背景下，以科技和先進製造為代表的大類板塊在未來或將比傳統金融地產具有更強的增長和收益表現。在9月末以來的反彈行情中，晶片半導體和光伏等先後接力大幅上漲也再一次印證了新質生產力在經濟回暖和上行下的突出成長潛力。
嘉實中證A500ETF及聯接基金經理劉珈吟表示，隨著國內經濟復甦與企業盈利上行，頭部效應或持續，有望迎來系統性向上的週期。而新“國九條”政策引導和支援上市公司加大分紅力度、增強持續回報能力，優質頭部上市公司分紅能力和意願也相對更強。
高股息、紅利風格也是年內投資關注的焦點，清晰設定的分紅機制，有助於提升投資體驗、幫助投資者落袋為安。A500指數ETF（159351）在產品合同中明確約定了滿足條件下的季季分紅機制，每季度最後一個交易日對基金相對標的指數的超額收益率進行評價，當超額收益率大於0時，將進行收益分配，收益分配比例不低於超額收益率的60%，基金管理人將在次季度起的15個工作日內擬定收益分配方案。同樣嘉實中證A500ETF聯接基金（A類022453、C類022454）產品條款中也明確基金管理人於每年一月、四月、七月、十月最後一個交易日對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價。
低位佈局A500指數ETF，優選指數投資實力大平臺。作為公募領域最早佈局指數業務的頭部基金公司之一，嘉實基金深耕厚積，擁有豐富的指數投資管理和服務運營經驗，打造了從寬基、風格到高景氣細分行業的全系列產品。在A500指數ETF（159351）首發時嘉實基金自購2億元，彰顯基金管理人對中證A500指數長期投資價值的信心。投A500選嘉實，平臺實力護航，也與廣大投資者攜手同行。
風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律檔案，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。（CIS）
