借鑑歷史，市場短期趨勢需跟蹤交易熱度，中長期股指中樞抬升需依靠基本面驗證。近段時間以來A 股市場整體的情緒有所降溫，對應到具體行情上A股各大寬基指數正逐漸步入震盪階段。從中長期維度來看，未來行情的進一步深化升級則有待於本輪政策發力支撐基本面回暖。一攬子政策組合拳出臺聚焦於修復居民資產負債表，標誌著政策底已經出現，長期來看前述這些宏觀及資本市場政策望持續地改善基本面及風險偏好情況。
主力淨流入行業板塊前五：大金融，券商，國產軟體，智慧音箱，新能源汽車； 主力淨流入概念板塊前五：，機器人，金融科技，人工智慧大模型，產業鏈； 主力淨流入個股前十：東方財富、有研新材、科大訊飛、省廣集團、贏時勝、拓爾思、三六零、永輝超市、N聯芸、三豐智慧
華為Mate70系列手機也正式亮相，目前系列新機已開放預約。並且，華為常務董事、終端BG董事長、智慧汽車解決方案BU董事長餘承東本月曾表示，此次釋出的Mate70系列手機將是史上最強大的Mate。 資料顯示，2024年第二季度，華為全球智慧手機出貨量同比增長49%，達到1160萬臺。同時，由於高階機型（Mate和Pura系列組合）佔比較大，其批發平均售價（ASP）和批發收入均創歷史新高。隨著供應鏈穩定和研發突破，到2025年，華為手機出貨量有望達8000萬-9000萬臺。HarmonyOSNEXT的到來將助力華為銷量提升，隨著華為新品推出或推動換機程序，相關產業鏈有望持續受益。
10月以來日耗雖然迴歸淡季強度，但整體供需依然較為穩定，煤炭價格穩定在840元/噸以上，底部較23年同期的800元/噸明顯抬升。考慮到進入11月中旬後，北方地區全面進入集中供暖旺季，預計日耗逐步抬升也將帶動煤價進入旺季模式，下半年煤價底部已經探明。煤炭板塊向下回撥有高股息邊際支撐，向上彈性有後續煤價上漲預期催化，疊加伴隨煤價底部確認和一二級市場倒掛有望帶來估值重塑且具有較大提升空間，以及產業資本相繼回購增持，煤炭資產仍是具有價效比、高勝率和高賠率資產。
中核工程牽頭的中意法聯合體與國際熱核聚變實驗堆(ITER)組織簽署了真空室模組坑內組裝(SMPA)合同。SMSA的三大重要部件(真空室模組、環向場磁體線圈，真空室冷屏)已相繼就位，為SMSA順利推進打下堅實的基礎。超前佈局梯次培育量子科技、核聚變、生物製造6G等未來產業。銀河證券認為，核聚變產業鏈主要由上游材料，中游超導磁體、第一壁相關結構、真空模組及下游的電站運營等組成以CFETR反應堆系統為例，反應堆系統造價約120億美元，磁體系統、真空系統、第一壁相關結構佔比最高，分別達37%、13%、11%。
醫學影像診斷在評估患者預後和確定治療方案中起著關鍵作用，而在檢查、檢驗等科室存在醫療資源不足、高年資醫師匱乏等問題，面對海量臨床資料難以快速診斷，加上患者個體化差異大和檢查結果不典型，容易出現漏診、誤診情況。AI 技術透過建立醫學影像識別模型，經過訓練後能對臨床資料進行智慧診斷，有效解決該問題。隨著資料互聯互通建設的逐步完善以及認知智慧技術的逐步成熟，我國AI醫療市場呈現高速增長態勢。根據動脈網資料顯示，2020年我國AI醫療市場規模約為66億元，預計2020-2025年CAGR為39.4%，到2025年增長至349億元。
上證指數11月收了紅K，算是完成了任務，但是12月份會議較多，也是盤面振幅較大的行情，再加上年底資金緊張，風險大於機會！短期來看，今年的財政支出有保證。前三季度由於財政缺口的影響，財政支出累計增速只有2%，四季度財政支出同比增速預計將大幅提升至9.2%。同時，房地產相關的減稅政策也即將推出，擴充專項債回購閒置土地、新增土儲、收購存量房用於保障房，加快推進特別國債補充國有大行核心資本。
創業板指數雖然漲幅有點大，不過走勢有點小弟的感覺，大盤漲一點，創業板往往就會大漲，大盤跌一點，創業板就會大跌。隨著政策持續發力，內需有望持續提振，我們預計25年實際GDP同比增速或在5%左右，A股歸母淨利潤同比增速有望達5-10%。結合當下新質生產力的發展主線，國內科技板塊持續受益；供給側最佳化，“併購重組”主題的不斷演進，對市場風格或將聚焦於困境反轉和併購重組；市值管理啟新章，關注核心寬基、雙創領域深度破淨成分股。
