阿里影業：“穀子”推動收入增超 40%

【“穀子”概念崛起，A股相關概念股受關注】本週 A 股整體呈反彈走勢，成交量動力稍顯不足，“穀子”成熱門概念。“穀子”廣義指版權作品周邊商品，近年多指動漫角色周邊裝飾品，有多種分類方式。“谷店”線下銷售帶動傳統商場“復活”，國內超 20 個一二線城市的超 60 個核心商圈打造二次元消費城市地標。“穀子”消費核心為精神需求，體現在悅己、IP、收藏交易、社交、玩法附加值等方面。IP 授權方受益於“穀子”景氣度提升，如影業旗下阿里魚 2025 財年上半年授權 IP 商品零售額大增，收入同比增超 40%。預計 2026 年二次元周邊衍生產業市場規模 1600 億元，商品授權佔 1300 億元。“穀子”產業鏈包括 IP、產品開發和設計、渠道環節。當前全產業鏈完整佈局公司少，頭部企業聚焦中游，渠道競爭關鍵，中長期看產品開發及選品能力。近期 A 股“穀子”概念股漲幅大，介紹 3 只概念股：上海電影、姚記科技、廣博股份。同時提示相關風險，包括未成年人監管政策、IP 授權合作模式變化、新渠道拓展不利等。