距離那個“股神背後的男人”去世，已經一年了。
2023年11月28日，-哈撒韋在其子公司美國商業資訊網站上釋出宣告，投資天才、沃倫·的得力助手查理·芒格去世，享年99歲。
芒格出生於1924年，二戰爆發後從密歇根大學休學從軍，戰後進入哈佛大學法學院就讀，在1962年投身投資界。與巴菲特結識後，二人於1975年合夥經營伯克希爾·哈撒韋公司。
在過去的四十幾年裡，查理·芒格和巴菲特聯手創造了有史以來最優秀的投資紀錄——伯克希爾公司股票賬面價值以年均20.3%的複合收益率創造投資神話，每股股票價格從19美元升至84487美元。
在得知摯友芒格離世的噩耗後，巴菲特用一則簡短的宣告，高度概括了自己的想法：“如果沒有查理·芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈撒韋就不可能發展到現在的地位。”
從芒格的個人經歷來看，他也展現出了一個綜合性的商業領袖形象。
他在數學、法學和商業領域的廣泛學識，以及對多元思考的推崇，使他在投資界和商業領域獨樹一幟。他與巴菲特的成功合作不僅創造了一個商業傳奇，也為後來的投資者和企業家提供了寶貴的經驗教訓。
我們整理出芒格的101句忠告，內容涉及商業、投資、認知等多維度的思想精華，以表紀念。
口 述：查理·芒格 全球頂級投資家、伯克希爾·哈撒韋公司前副主席
編 輯：於啟章
來 源：正和島（ID：zhenghedao）
一、關於商業與投資
001.
別隻看到錢，要選擇那些“你願意與他交朋友的客戶”。
002.
我們買下壁壘。
003.
別隻是因為一樣事實或一種觀念容易得到，就覺得它更為重要。004.
當談及與價值投資有關的事時，很多人更喜歡咀嚼選單，而不是真的吃菜。
005.
能找到好打獵的地方是本事。無論是誰，到了好打獵的地方，都能打到更多東西。
006.
正如傑西·利弗莫爾說過的：“賺大錢的訣竅不在於買進賣出……而在於等待。”有性格的人才能拿著現金坐在那裡什麼事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機會，我們偏愛把大量金錢投到那些不需要我們再做什麼其他決策的地方，發現機會後狠狠地下注，其他時間根本不賭。就這麼簡單。007.釣魚的第一條規則是，在有魚的地方釣魚。釣魚的第二條規則是，記住第一條規則。
008.
購買股價公道的偉大企業比購買股價超低的普通企業好。
009.
寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤。
010.
投資並非一個智商為160的人就一定能擊敗智商為130的人的遊戲。
011.
華爾街靠的是不斷的交易來賺錢，你靠的是不去做買進賣出而賺錢。這間屋子裡的每個人，每天互相交易你們所擁有的股票，到最後所有人都會破產，而所有錢財都進了經紀公司的腰包。相反地，如果你們像一般企業那樣，50年巋然不動，到最後你賺得不亦樂乎，而你的經紀公司只好破產。
012.
所謂有“轉機”的企業，最後很少有成功的案例，與其把時間和精力花在購買價廉的爛公司上，還不如以公道的價格投資一些物美的企業。
013.
在商界，有條非常有用的古老守則，它分兩步：1. 找到一個簡單的、基本的道理；2. 非常嚴格地按照這個道理去行事。
014.
聽著，經商很容易。在軍隊時玩撲克和年輕時當律師的經歷磨練了我的商業技能。
你必須學會的是：如果劣勢大、優勢小，勝算不大的時候你就跑；唯有在劣勢大、優勢也大的時候，你才有事情要忙。因為佔盡優勢之事並不常有。
015.
我曾遇到一個賣魚鉤的傢伙。我問他：“天哪，你這些魚鉤居然是綠色和紫色的。魚真的會上鉤嗎？”他說：“先生，我可不是把魚餌賣給魚的呀。”
016.
給你帶來麻煩的，不是壞主意，反而常常是好主意。你也許會說：“那不可能。這是相互矛盾的。”
但格雷厄姆想說的是，如果一件事情是壞主意，你不會做過頭；但如果它是好主意，蘊含著重要的真理，那你就沒辦法忽略了。然後你就很容易做過頭，接著，遭受可怕的後果。
017.
作為一個生意人，我親身學到下面的道理：
運轉良好的東西，如果得到鼓勵和支援，通常能夠表現得更好。與之相反，運轉糟糕的東西往往是無法被改正的，或者能夠被改正，但難度比你們可能想到的要難10倍。
所以好企業和差企業的區別在於，好企業可以輕鬆地做出一個又一個的決定，差企業則得一次又一次痛苦地做出決定。
018.
平均下來，賭企業的品質要好過賭經理人的素質。換句話說，如果你必須選一個的話，那就賭企業的發展勢頭，而不是經理人的聰明才智。
019.
別因為過度關心細節而忽略顯而易見的東西。
020.
大自然的鐵律是“種瓜得瓜，種豆得豆”。如果你想要螞蟻過來，那就得先在地板上撒糖。
二、關於人生
021.
想要得到某件東西的最好方法，就是讓自己配得上它。
022.
你一定要和高水準的人做生意，永遠不要和一頭豬玩摔跤。因為如果你這麼做了，你們兩個都會變髒，但是豬會樂在其中。
023.
人們算得太多、想得太少。
024.
你要當心過於強烈的意識形態觀念。如果你腦子裡只有一個念頭的話那是非常危險的。
025.
如果真理和一個人的利益背道而馳，那麼這個人就很難接受它。所以本傑明·在《窮查理年鑑》中說：“如果你想要說服別人，要訴諸利益，而非訴諸理性。”
026.
多談談你的失敗歷程、少吹噓你的成功經歷，這樣對你好。
027.
凡事往簡單處想，往認真處行。
028.
要反覆無常，不要虔誠地做你正在做的事。養成這個習慣，你們將永遠扮演寓言裡那隻兔子的角色，只不過跑得比你們快的不再只是一隻優秀的烏龜，而是一群又一群平庸的烏龜，甚至還有些拄柺杖的平庸烏龜。
029.
我們從來不試圖成為非常聰明的人，而是持續地試圖別變成蠢貨。
030.
痛苦生活的處方包括：
1. 為了改變心情或者感覺而使用化學物質；
2. 嫉妒；
3. 怨恨。
人性本來就有許多缺陷和毛病。你要是看什麼都一肚子牢騷，只會適得其反。把自己毀了，世界該怎麼樣還怎麼樣。太不值了。我從來不幹這樣的傻事。
031.
如果你因為自己的獨特性而不受周圍人的歡迎，那就隨他們吧。
032.
富人如果缺乏良心和信仰，他們一定會受苦。
033.
如果你的生活方式正確，你在晚年只會比年輕時更快樂。
034.
古今中外的人都會發現，他的藥方中名為責任的良藥是最難以下嚥的。
035.
當他（天文學家加盧斯）全神貫注地研究他一整晚都沒有解決的數學問題時，他怎麼會對冉冉升起的太陽感到驚訝呢。
036.
對出色完成工作感到自豪是非常有建設性的。年輕時能激發鬥志，年老時回想起來會更幸福。
037.
那些喜歡教導他人的人最好記住蕭伯納去世留下的教訓：
除了少數例外，牛虻人物很少受到世界的歡迎，因為他們像蕭伯納一樣，將智慧和道德說教結合在一起。
038.
我一生想要的是融入生活而不是被孤立。
039.
隨大流只會讓你往平均值靠近。
又沒有人拿著鞭子和槍逼你，為什麼你還要隨大流呢？
040.
聰明人也不能免於過度自信帶來的災難。他們認為自己有更強的能力和更好的方法，所以往往在更艱難的道路上疲於奔命。
三、關於成長
041.
我這輩子遇到的聰明人沒有不每天閱讀的——一個都沒有。
042.
如果不終身學習，你們將不會取得很高的成就。光靠已有的知識，你們在生活中走不了多遠。
043.
亞里士多德說過，避免（被人）妒忌的最佳方法是做到名副其實。
044.
我不斷地看到有些人在生活中越過越好，他們不是最聰明的，甚至不是最勤奮的，但他們是學習機器，他們每天夜裡睡覺時都比那天早晨聰明一點點。
045.
學習各種思維模型是你能給自己最好的禮物。
046.
我們必須增加自己的智慧，才能遠離種種欺詐。
047.
真正重要的想法佔每門大科學的95%，因此從大科學中獲取想法並使它們成為你思考方式的一部分非常重要。
048.
從別人的錯誤中學習，因為你沒有時間去親自犯所有的錯。
049.
只有學習了學習的方法之後才能進步。
050.
熟練和眼光，通常來自於大量的練習和經常的反思。
051.
富蘭克林曾說：“生活的悲哀之處在於，我們總是老得太快，而又聰明得太慢。等到你不再修正的時候，你也就不在了。”
所以，“別老得太快、聰明得太慢”。我們所有人都有這個問題。
052.
如果烏龜能夠吸取它那些最棒的前輩已經被實踐所證明的洞見，有時候它也能跑贏那些追求獨創性的兔子，或者跑贏那些忽略前人最優秀工作的蠢貨兔子。
烏龜若能找到某些特別有效的方法來應用前人最偉大的工作，或者只要能避免犯下常見的錯誤，上述情況就會發生。
所以我們賺錢，靠的是記住淺顯的道理，而不是掌握深奧的。
053.
和巴菲特一樣，我有很強的致富慾望。這不是因為我喜歡法拉利什麼的，而是我喜歡獨立。
我極度渴望獨立，因為“唯有在童話中，皇帝才會被告知自己沒穿衣服”。
富蘭克林之所以能夠做出那麼巨大的貢獻，前提正是因為他擁有財務自由。
054.
心理學上，有一個“巴甫洛夫聯想偏見”：如果人們說了你確實不想聽的話——也就是讓你不高興的話——你會自然而然地生出牴觸情緒。你必須訓練自己擺脫這種反應。
055.
記住路易斯·文森狄的規則：說真話，你就無須記住你說過的謊言。就是這麼簡單。
056.
巴菲特和我並非奇才。我們不能蒙上眼睛下棋或者是成為鋼琴演奏家。但我們的成績斐然，因為我們在性情上佔優勢，這足以彌補我們在智商上的不足。具備某種性情比有頭腦更重要。你需要控制住原始的非理性情緒。
057.
懂得越多，越覺得自己無知，這是自我提升的動力源泉之一。
058.
正視現實，即使你並不喜歡它——尤其當你不喜歡它的時候。
059.
當你面對一場難以置信的災難時，永遠不要因為意志崩潰而讓一場災難演變成兩場、甚至三場。
060.
總是要立刻得到滿足，最終只能走上死路，還可能會染上梅毒。如果你很衝動，不立刻得到滿足就不行，我只能祝你好運。
長期來看，能夠延遲滿足的人會活得更好。我有個聰明的朋友叫做托馬斯·墨菲，他經常說：“如果你覺得罵人是很好的主意，你可以留到明天再罵。”
四、關於工作
061.
每個人都有一些捷徑來判斷一個人，伯克希爾有一個非常重要的特質——我們只跟優秀的人共事：
如果一個人是醉鬼，你肯定一眼就能看出來；一座山如果像珠穆朗瑪峰一樣矗立在那裡，你不必是個天才，也能明白那是一座高山。
062.
我有三個基本原則：別兜售自己都不會購買的東西；別為你不尊敬、不欽佩的人工作；只跟你喜歡的人共事。
063.
要避免受到變態的激勵機制的驅動。不要讓自己處在一個你表現得越愚蠢或者越糟糕，它就提供越多回報的變態激勵系統之中。
064.
好的制度是一張無縫的、非官僚的信任之網，沒有太多稀奇古怪的程式，只有一群可靠的人，他們彼此之間有正確的信任。
065.
你需要了解勤奮的重要性：坐下來把事情做好。
066.
合夥人最好獨立工作。你可以是一個發號施令的夥伴，一個順從的夥伴，或者一個始終平等合作的夥伴。總會有人在某些方面比你更好。在成為領導者之前，你必須先成為追隨者。
067.
對出色完成工作感到自豪是非常有建設性的。年輕時能激發鬥志，年老時回想起來會更幸福。
068.
如果你想在某個領域取得成功，你必須對它充滿熱情，並且願意為之付出努力。
069.
我認為那些同時處理多項任務的人都付出了很大代價。沒有人會願意僱一個牙醫兼直腸科醫生。
070.
所謂常識，是平常人沒有的常識。當我們在說某個人有常識時，我們其實是在說，他具備平常人沒有的常識。人們都以為具備常識很簡單，其實很難。
071.
遲到總比不到好。
072.
“請愛惜你的聲譽，像珍惜你最貴重的珠寶那樣——因為信譽就像火焰，點著之後，你可以輕鬆地讓它燃燒，可是一旦把它撲滅，你必須很費力才能再次點燃它。獲得好聲譽的辦法是努力成為你想要成為的人。”——
073.
你必須先成為下屬，然後才能成為領導。
074.
就像工人必須瞭解自己工具的侷限性，用腦子吃飯的人也要知道自己腦子的侷限性。
075.
你們要特別避免在你們不崇敬或者不想像他一樣的人手下幹活，要不然是很危險的。
它應該被視為人生指南。聰明的人會避開那些像老鼠藥一樣的人，畢竟生活中這類人太多了。在我年輕時，我的辦法是找出我尊敬的人，然後想辦法調到他手下去，但是別批評任何人，這樣我通常能夠在好領導手下工作。
076.
在生活中，可靠是至關重要的。
077.
客觀地看待你到底算老幾。
078.
我遇到問題會分門別類，很多問題被我扔到“太難”的一堆裡，想都不再想。我們能成功，不是因為善於解決難題，而是懂得遠離難題。這是平常人沒有的常識之一。
正如巴菲特和我常說的，我們跨不過7英尺高的欄。他和我擅長叫停百分之百的蠢事。我們尋找的是那些1英尺高、對面有豐厚回報的欄。
如果某事太難，我們就換別的事情做。還有什麼比這更簡單呢？
079.
弗蘭德里克·邁特蘭德說過：“簡單是長期努力工作的結果，而不是起點。”
080.
花時間去擔憂無法處理的事情是沒用的。我建議你，在餘生中可以選擇做一個愚蠢的樂觀主義者。
五、關於認知
081.
偉大的代數學家卡爾·雅可比經常重複一句話：
“反過來想，總是反過來想。”
例如，如果你們想要幫助印度，應該考慮的問題不是：“我要怎樣才能幫助印度？”相反地，你們應該問：“我要怎樣才能損害印度？”你們應該找到能夠對印度造成最大損害的事情，然後避免去做它。
082.
曾經有個鄉下人說：“要是知道我會死在哪裡就好啦，那我將永遠不去那個地方。”最好是從別人的悲慘經歷中學到深刻教訓，而不是自己的。
083.
成功，不是看你做成了多少事情，而是看你規避了多少糟糕的事情或者躲過了多少災難的事情。
084.
你知道諺語是怎麼說的：“在手裡拿著鐵錘的人看來，世界就像一顆釘子。”這絕對是一種災難性的思考、處事方式。
085.
如果你想要變得聰明，你必須不停地追問“為什麼，為什麼，為什麼”。
我天生好奇。如果你不是如此，那就搞清楚你那倒黴的身體到底是怎麼回事。
086.
我個人的觀點是，對世界的傷害更多的來自認知缺陷，而非惡意。
有一種叫做“自我服務偏好”的心理因素經常導致人們做傻事。它往往是潛意識的，所有人都難免受其影響——你們認為“自我”有資格去做它想做的事情，例如，透過自我透支收入來滿足它的需求，那有什麼不好的呢？
嗯，從前有一個人，他是全世界最著名的作曲家，可是他大部分時間都過得非常悲慘，原因之一就是他總是透支收入。這個作曲家叫。連莫扎特都無法擺脫這種愚蠢行為的毒害，我覺得你們就更不應該去嘗試它啦。
087.
我們從來不試圖成為非常聰明的人，而是持續地試圖別變成蠢貨。
088.
永遠別為了行動而行動。
089.
忘記自己的錯誤本身就是一個可怕的錯誤。
090.
“空麻袋立不起來。”——《窮查理年鑑》
091.
記住，你是對是錯，並不取決於別人是同意你、還是反對你——唯一重要的是你的分析和判斷是否正確。
092.
我們更多是因為講道德而賺到額外的錢。在我們看來，本傑明·富蘭克林的說法是對的。
他並沒有說誠實是最好的道德品質，他說的是：誠實是最好的策略。
093.
我活了這麼一大把年紀、活得很好，有個秘訣，我告訴你們：
別把人性想得太好了。
094.
巴菲特和我有一些可以很容易地傳授給他人的技能。其中之一就是知道自己的能力邊界。
如果你確實有能力，你就會非常清楚能力圈的邊界在哪裡；如果你問起“自己是否超出了能力圈”，那就意味著你已經在圈子之外了。
我認為了解自己的能力並非難事：如果你身高158釐米，那就別提打職業籃球聯賽的事了；如果你已經92歲高齡，就不要再期待擔任好萊塢浪漫愛情片的主角了；如果你的體重是159公斤，你就不可能在波修瓦芭蕾舞團擔任首席舞者……能力是一個相對的概念。
095.
像艾伯特·蓋瑞所說：“正直的行為是好的，並不是因為它們能夠帶來好處。
它們能夠帶來好處，是因為它們是好的。”
096.
你必須意識到生物學家朱利安·赫胥黎的那句話是千真萬確的——他說：“生活只不過是一個又一個該死的關聯。”
所以你必須擁有各種“模型”，知道重要學科的重要理論，並經常使用它們——要全部都用上，而不是隻用幾種。
大多數人都只使用學過的一個學科的思維模型，比如說經濟學，試圖用一種方法來解決所有問題。
097.
我覺得我沒資格“擁有”一種觀點，除非我能比對手更好地去反駁我的立場。我認為，只有在達到這個境界時才有資格發表意見。
098.
承認自己的無知是智慧的開端。
099.
我曾聽沃倫·巴菲特，不止一次地指出：“驅動這個世界的不是貪婪，而是妒忌。”
100.
無論何時，如果你覺得有東西在摧毀你的生活，那個東西就是你自己。老覺得自己是受害者的想法是最為削弱自己的利器。
101.
最後，我想用《天路歷程》中那位真理劍客年老後唯一可能說出的話，來結束這次演講：
“我的劍傳給能揮舞它的人。”
我沒有什麼要補充的了。
排版| 七雨| 於啟章主編| 孫允廣
