寧夏銀行的股東質量亟需最佳化。
文/每日財報 張恆
在當下中小銀行股權轉讓頻遇冷、折價、流拍成常態的大背景下，對於不少想要儘快脫手囊中股權的銀行股東們而言，可謂難上加難。
而作為寧夏銀行曾經重要的股東之一的，就是一個比較鮮明的案例，其持有的寧夏銀行全部股權在歷經7次掛牌拍賣後，近期終於迎來了落定完結章。
11月26日，根據京東拍賣訊息，國資寧夏交通投資以兩筆共計2.69億元的價格拍得新華聯控股分別持有的144萬股和1.24億股寧夏銀行股權。其中，1.24億股起拍價為2.65億元，144萬股起拍價為357.49萬元，合計約為2.69億元，佔總股本4.33%。以此計算，每股價格為2.14元。
上述股份恰好是新華聯持有的寧夏銀行全部股權，若此次拍賣落定後續流程一切順利且經過監管批覆，那麼新華聯將徹底退出寧夏銀行股東行列，取而代之的是作為該行小股東的寧夏交通投資持股比例將由目前的0.2215%升至4.5515%，直接超過民生銀行所持股的4.4662%，成為寧夏銀行第六大股東。
01
歷經7次波折
新華聯最終折價47%出清寧夏銀行股權
與拍賣場上很多中小銀行股權遭多次折價流拍境遇相同，新華聯此次出清寧夏銀行股權之路也頗具波折。
目前已是新華聯第7次拍賣上述股份了，此前均因無人出價以流拍收場，拍賣價格也從第1次的5.05億元降至2.69億元，也就是說，此次拍賣最終是以折價47%才成交的。
2024年6月22日，寧夏銀行1.24億股股份首次在京東網資產交易平臺上面進行拍賣，起拍價為5億元，但因無人出價，遭到流拍，後來不得不陸續以降價拍賣。
一直到今年的8月24日，新華聯將該股份第六次拿到檯面上進行拍賣，起拍價甚至打六折降到了2.95億元，但最後還是遭到流拍。
直至如今的第七次拍賣，國資寧夏交通投資斥資2.65億元以底價拿下1.24億股寧夏銀行，相比第一次拍賣的起拍價降低了2.4億元。
值得一提的是，在如今第七次拍賣中，寧夏交通投資還同時接盤了新華聯所持有寧夏銀行的144萬股股份，最終成交價為357.49萬元，較此前578.59萬元的評估價打了6折。
以上兩筆股份共計約1.26億股，佔寧夏銀行股份比例的4.33%，剛好是新華聯控股持有寧夏銀行的全部股權比例。
根據拍賣資訊，兩次股份拍賣的申請人均為湖南富興集團。從拍賣緣由看，湖南富興集團以新華聯不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力為由，向北京市第一中級人民法院申請對新華聯進行重整。
而上述情況是源於一起借貸糾紛。2022年3月31日，湖南省長沙市開福區人民法院就湖南富興集團與新華聯、傅軍民間借貸糾紛一案作出民事判決書，判決新華聯向湖南富興集團支付借款本金3000萬元及相應利息。
然而，新華聯未全面履行判決，出現不能清償到期債務的情形，同時，新華聯名下核心股權資產及全部銀行賬戶已被司法凍結。而根據企查查平臺資訊顯示，目前新華聯被列為被執行人，被執行總金額14.17億元；被限制高消費31次，涉案總金額約20.5億元；訴訟案件被最終判決而未履行的總金額為21.69億元；目前立案資訊有202條，基本上是以合同糾紛、票據追索糾紛為主。
就在不久前，國家金融監督管理總局釋出《關於新華聯控股集團財務有限責任公司破產的批覆》。批覆顯示，經研究，原則同意新華聯財務公司進入破產程式，該公司應嚴格按照有關法律法規要求開展後續工作。
由此可見，目前新華聯經營發展非常糟糕，財務狀況更是不斷惡化，深陷破產危機，缺乏一定清償債款能力，因此也被迫不得不走上這條變賣寧夏銀行股權進行償債的道路。
據梳理，2010年新華聯首次入股寧夏銀行，持股佔比僅為7.25%，直至2017年，新華聯出資11634.85萬元，合計受讓多個股東股份，受讓完成後，新華聯持有寧夏銀行27026.8萬股股份，持股比例為13.53%，成為寧夏銀行第二大股東。
不過，好景不長，由於債務危機多次拉響警報，近年來新華聯早就開啟了股權“甩賣”模式，從2020年起，該公司已經多次將寧夏銀行股權擺上檯面進行轉讓出售，接盤方包括民生銀行、廈門國際銀行、信託公司等。
在此期間，寧夏銀行股權結構也隨之在不斷生變。2024年半年報披露，截至今年6月末，新華聯的持股數量已經降至12576.58萬股，持股比例降為4.33%，股東位次滑落至第七。
02
股東質量堪憂
不良貸款率常年高於行業水平
除了新華聯多次拍賣所持寧夏銀行股份外，該行的股東質量也讓人捏了一把汗，亟待最佳化。
資料顯示，截至2023年末，寧夏銀行股東質押所持該行股份總數為4.37億股，佔總股本的15.08%。其中，第二大股東寧夏興俊實業集團出質股份數量為6150萬股，質押比例為37.82%；第四大股東寧夏電力投資集團出質股數為7256萬股，質押比例高達48.84%。
與此同時，寧夏銀行還有多家股東所出質股份被司法凍結。其中包括第五大股東西部（銀川）融資擔保有限公司所出質的8609.63萬股；新華聯所出質的8436.8萬股；鄭州鑫鍵商貿所出質的1000萬股。
股東股權質量堪憂的背後，同樣也是寧夏銀行自身揹負資產質量壓力的真實映照。截至2024年上半年末，寧夏銀行資產總額2053.47億元，較年初僅增長了0.98%；負債總額1905.57億元，較年初增長0.82%；存款總額1529.53億元，發放貸款和墊款總額1075.09億元，較2023年末均有所上升。
但從不良率看，寧夏銀行近年整體處於較高水平。今年上半年末，該行不良貸款率為2.41%，較年初下降0.08個百分點，而拉長週期來看，2018-2023年，寧夏銀行不良貸款率分別為3.79%、3.82%、3.54%、3.08%、2.73%、2.49%。可見，雖然該行不良率整體呈下降水平，但該數值仍較高且常年均高於同期商業銀行平均水平。
通常銀行的貸款分為正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類五類，今年上半年寧夏銀行的關注類貸款不良情況尤為嚴重，金額達到了62.43億元，較年初的32.75億元暴漲了90.63%，所佔總貸款的比重由年初的3.15%增長了2.66個百分點至5.81%。
一般而言，關注類貸款如果後期管理不善，可能存在向不良貸款轉變的潛在風險，資產風險出清不及預期，從而對銀行的資產質量構成威脅。而如果得到良好的風控管理，則會消解向不良貸款轉變的風險。如今這一指標的急劇抬頭，對寧夏銀行而言並不是一個積極的訊號，會加大後期轉變為不良的風險，該行後續相關資產質量情況仍待觀察。
而作為增厚資產質量風險緩衝墊的撥備水平方面，寧夏銀行整體也處於下降狀態。資料顯示，2018-2023年，寧夏銀行的撥備覆蓋率分別為145.15%、150.88%、140.01%、146.96%、153.53%、116.03%，其中2023年下降幅度最大，已經跌破監管規定的120%-150%下限區間紅線。
而到了今年上半年，該行撥備覆蓋率雖然升至127.14%，但與此前較高時期相比，該數值依舊處於較低水平。
03
業績基本面長期承壓
“一把手”變更正式落定
隨著規模的不斷擴張，近年來寧夏銀行業績卻整體較為低迷，創收和盈利能力並不太穩定。
如下圖所示，從營業收入方面來看，該行營收達到高峰是在2015年，當年增速為13.48%，實現41.93億元營業收入。然而，自2016年同比下降19.17%之後，其營收至今一直未有太大的起色，基本上保持在30億至35億區間徘徊不前。到了2023年，該行營業收入同比增長0.51%至32.64億元，但是到了今年上半年，又轉為同比下降6.75%，收入降至了15.21億元。
同樣出現增長乏力之勢的還有淨利潤指標，一直在增長和下降之間反覆橫跳。2014年，寧夏銀行實現淨利潤13.9億元，同比增4.57%，但這卻是該行近10年以來最好的水平。2015年，其淨利潤水平大幅下降36.62%至8.81億元，2016年淨利增速微幅反彈3.29%，淨利潤增長至9.1億元。
不過，在此後的8年時間裡，寧夏銀行淨利潤卻整體呈現出下降的趨勢。2023年，該行淨利潤僅為6.03億元，已經較2014年的高位水平“腰斬”。到了今年上半年，雖然其淨利潤微幅增長至4.12億元，但同比增速僅為0.31%，與2023年同期水平相當，該期間淨利潤可謂原地踏步，增長較為乏力。
此外，在規模增長利潤整體下降的背景下，寧夏銀行總資產收益率（ROA）不僅連年在下滑，而且還長期低於監管要求。
從企業發展角度看，ROA是企業淨利潤與平均資產總額之比，反映了企業對所投入資產相關的報酬實現效果的回報率，較高的ROA通常被視為企業競爭實力和盈利能力強的標誌。
由於受到淨利潤常年表現不佳的影響，寧夏銀行該指標表現情況也並不樂觀，下降趨勢顯著。資料顯示，2020年至2023年，該行總資產收益率分別為0.41%、0.40%，0.40%和0.31%，這就意味著，目前寧夏銀行投入的大量資產從中獲益較低，而一旦淨利潤未能提振、總資產收益率過低的情況長期無法得到扭轉，這也從側面預示著，股東加大對寧夏銀行的投入意願將可能被進一步抑制。
而且對比來看，考慮到監管對銀行的盈利能力要求中，其中ROA指標為應不低於0.50%，寧夏銀行的盈利能力顯然也並不滿足監管要求。
值得一提的是，在寧夏銀行業績待提振的關鍵時期，其年內還進行了一把手的“換防”。2月22日，寧夏銀行釋出公告稱，因任職年齡屆滿，沙建平提請辭去該行董事長、執行董事、董事會戰略委員會主任職務。
半年後，該行迎來出身於金融監管系統的新任掌舵者。7月31日，寧夏金融監管局釋出批覆檔案顯示，核准吳瓊擔任寧夏銀行董事、董事長的任職資格。
與該行前兩任董事長完全不同的是，“新掌門”吳瓊不是來自銀行系，而是擁有非常厚重的政治金融背景，曾長期任職於金融監管部門。資料顯示，現年56歲的吳瓊，曾任寧夏自治區政府辦公廳副處級秘書，自治區金融管理辦公室資本運營處處長等職務，並在2016年至2018年期間，擔任過寧夏國有資產投資控股集團公司董事長、黨委書記。隨後則又調任至寧夏自治區地方金融監督管理局，先後擔任了副局長、局長、黨委書記、副主任等要職。
新任掌舵人已經到位多時了，吳瓊想必也在為寧夏銀行做相關的戰略調整中，而在如今國資股東接手股份的重大變革時期，能否給寧夏銀行帶來新的機遇，藉此扭轉業績頹勢和穩固股權結構，值得我們長期關注。
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