一、美聯儲暫停降息！
2025年FOMC的會上，與會者表示可能會在12月會議或更晚的會議上暫停降息。在通脹高於預期、勞動力市場擔憂減弱的背景下，政策制定者可能是時候放慢降息步伐了。這也就是說，老美可能暫停降息。
自九月份起，美聯儲已經累計降息75個基點。儘管通脹資料起伏不定，勞動力市場卻持續顯示出積極跡象，他們現在卻考慮按下降息的暫停鍵？更有趣的是，就在美聯儲釋放出“鷹派”訊號的同時，歐洲央行卻發出了“鴿派”的訊號，似乎又要降息，主打一個東西南北，我也服了。
二、問題又來了。美聯儲“三把手”放鴿：未來應有更多降息，但仍要取決於資料。
美聯儲可能還需要進一步降息，以便政策能夠迴歸到一箇中性的位置。但他並沒有明確表示是否會在即將到來的12月議息會議上支援降息，只是說“決策會一次又一次地做出”。
在我看來，隨著時間的推移，美國繼續朝著更中性的政策方向調整是合理的。政策的走向最終還是要依據資料來定。如果過去五年教會了他們什麼，那就是未來仍然是高度不確定的。
三、本輪行情的起點：政策刺激與資金湧入。
就在九月底，市場得到了一系列政策的大力推動。央行釋放了5000億貸款，支援上市公司回購自家，為市場帶來了空前的流動性。
在政策的推動下，A股市場迅速上漲，各大指數紛紛突破關鍵點位。十月初的大幅上漲，讓市場似乎看到了牛市的曙光。但背後的邏輯並非純粹的市場行為，而是利好引導下的“牛市”。
四、A股突然繃不住了，開始往下。
昨天漲跌參半，到今天4300+收綠，虧錢效應，市場難度是在加大的。昨晚自主可控的利好，換來的只是個高開低走。尾盤，雖然指數有些小拐頭，但是很多板塊其實是無動於衷的。
而市場量能持續萎縮，市場要起，得放量，要放量，得洗盤。從哪個角度看，都得做好思想準備，市場得先洗下盤了。別以為今天調了下就夠了。
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