12月19日訊息，美國儲存晶片大廠美光科技（Micron）於當地時間12月18日美股收盤後公佈了2025會計年度第一季（截至2024年11月28日為止）財報，雖然該季度業績表現出色，但是由於第二季業績指引大幅低於分析師的預期，導致美光股價在盤後交易中一度暴跌約18%，盤後交易結束時股價仍下跌了16.12%。
第一季營收創歷史新高
根據財報顯示，美光在2025財年度第一季營收為87.09億美元，與分析師平均預期的87.1億美元接近，同比增長84.1%，環比增長12.4%，創歷史新高。一般公認會計准則下（GAAP），淨利潤為18.7億美元；非一般公認會計原則（Non-GAAP）下，淨利潤為20.4億美元，環比增長52%，每股收益1.79美元，優於上年同期的每股虧損0.95美元和上個季度的1.18美元，也高於分析師平均預期的1.76美元。當季資本支出淨額為31.3億美元，導致調整後自由現金流為1.12億美元。
第一財季調整後的非GAAP毛利率為39.5%，完全符合利潤率提高3個百分點的公司指引，去年同期僅為0.8%，部分由於高價位、高利潤、在AI晶片中使用的高頻寬記憶體（HBM）銷量增加。
資料中心收入同比暴漲400%
計算和網路業務部門：收入為44億美元，環比增長46%，創季度收入新高，在總收入當中的佔比超過50%。這主要得益於雲伺服器DRAM需求以及HBM收入增長，這也是美國HBM收入連續兩個季度環比翻倍增長。
移動業務部門：收入為15億美元，環比下降了19%。這是由於移動客戶專注於去庫存，因此美國調整了供應策略，以滿足資料中心的需求。
嵌入式業務部門：收入為11億美元，環比下降了10%。汽車、工業和消費客戶繼續降低庫存。
儲存業務部門：收入為17億美元，環比增長3%，創季度收入新高，主要受資料中心SSD收入創新高的推動。
美光總裁兼CEO梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在財報宣告中強調，公司在第一財季收入創新高，資料中心收入首次超過了總收入的50%，且資料中心收入同比增超400%，環比增長40%並創新高。“儘管消費者導向型的市場在短期內表現較弱，但預計在公司2025財年下半年將恢復增長。我們繼續在利潤率最高且具有戰略重要性的市場領域獲得份額，並且處於非常有利的位置，可以利用人工智慧驅動的增長創造巨大價值。預計公司收入會持續創新高，利潤率明顯改善，在2025財年實現正的自由現金流。”
第二財季業績指引
美光給出的截至2025年2月的第二財季營收：預期為77億至81億美元區間，中值為79億美元，低於分析師預期的89.9億美元。
調整後每股收益預計為1.33至1.53美元，中值為1.43美元，大幅低於分析師預期的1.91美元。
調整後毛利率預計為37.5%至39.5%。
資本支出預計為30億美元。
HBM業務仍是主要增長點
從美光的一季度財報來看，其業績確實是被智慧手機和PC等終端市場的DRAM庫存過剩所拖累，但是卻被資料中心業務的高達400%的爆發式增長所抵消，而這一增長的主要動力來源於雲伺服器DRAM需求以及HBM收入增長。
目前，投資者也在押注美光在資料中心AI晶片所急需的HBM市場的優勢地位，目前這塊市場主要被SK海力士所主導，但隨著今年美光的HBM3E進入到到英偉達的H200人工智慧晶片以及新開發的最強Blackwell系統中，這也將極大刺激美光HBM收入的增長。相比之下，目前三星的HBM3E似乎還未透過英偉達的認證。
美光CEO此前曾預計，2025年HBM晶片的全球市場規模將增至約250億美元，明顯高於2023年的40億美元，也將助推記憶體晶片市場規模在2025年躍升至2040億美元。
美光的最新預計稱，到2028年HBM總目標市場（TAM）將從2024年的160億美元增長四倍，到2030年將超過1000億美元。
此前美光披露的資訊也顯示，美光2025年的HBM產能已經被預定一空。
編輯：芯智訊-浪客劍
