【導讀】富煌鋼構擬收購中科視界100%股權，股票12月20日開市起復牌
中國基金報記者 聞言
12月19日晚間，富煌鋼構公告稱，公司正在籌劃以發行股份及支付現金方式購買合肥中科君達視界技術股份有限公司（以下簡稱中科視界）100%的股權，並募集配套資金。
富煌鋼構當前主營鋼結構加工製造，意圖藉助此次交易重點發展高速視覺業務，合肥市國資委旗下多個投資平臺由此成為公司股東。
富煌鋼構在12月6日釋出停牌公告時提到，上述交易預計構成重大資產重組，但最新公告顯示該交易預計不構成重大資產重組。
富煌鋼構計劃自12月20日開市起復牌。12月5日收盤，公司股價報7.67元/股，漲幅達10.04%，總市值為33.39億元。
富煌鋼構釋出交易預案
富煌鋼構釋出交易預案顯示，公司此次發行股份的價格為4.30元/股。較富煌鋼構12月5日收盤價7.67元/股，折價達43.94%。
富煌鋼構公告稱，本次交易構成關聯交易，有助於充分發揮公司控股股東及中科視界其他股東的資源優勢。
天眼查顯示，富煌鋼構、中科視界的控股股東，均是安徽富煌建設有限責任公司。
官網顯示，安徽富煌建設有限責任公司初創於1987年，現已形成鋼結構、美學整木定製、水產品精深加工三大實體版塊，以及中科視界、交欣科技、海圖微電子三大高科技版塊，在電力科技、金融投資、建築設計、生態旅遊等領域適度跨行業協同發展。
同時，中科視界的股東包含安徽省國資委旗下的安徽省創業投資有限公司、合肥市國資委旗下的合肥產投創新股權投資合夥企業（有限合夥）等。
其中，合肥市國資委被稱為“最牛風投”，而合肥產投創新股權投資合夥企業（有限合夥）背後的合肥市產業投資控股（集團）有限公司，定位於產業投融資和創新推進的國有資本投資公司。
官網顯示，合肥市產業投資控股（集團）有限公司控股了國風新材，參股了江淮汽車、國機通用、長虹美菱、安利股份等10家上市公司。
擬注入高速視覺資產
預計不構成重大資產重組
富煌鋼構公告稱，本次交易將高速視覺資產注入公司，推動公司在高速視覺領域的持續增長與轉型升級。
中科視界主營高速影象採集、分析與處理儀器及系統的研發、生產和銷售，是國內少數能自主生產商品化高速攝像儀的企業。
高速視覺產品憑藉高速捕捉、精準測量和多種模式選擇等優勢，能滿足重大科學實驗、高階裝備試驗測試及工業智慧製造等領域的高階需求，應用於航空航天、工業生產和生物醫學等領域。
前瞻產業研究院釋出研報顯示，目前全球高速視覺市場的參與者主要分為四個梯隊，第一梯隊是以Phantom、Photron為代表的行業龍頭企業，第二梯隊以中科視界、NAC為代表。
前瞻產業研究院預計，2023年至2028年，中國高速視覺行業的市場規模將保持高速增長態勢，年均複合增長率為22.91%，2028年的市場規模將接近350億元。
富煌鋼構最新公告顯示，本次交易預計未達到《上市公司重大資產重組管理辦法》（2023年修訂）（以下簡稱《重組管理辦法》）規定的重大資產重組標準。
《重組管理辦法》要求，相關交易要構成重大資產重組有三項標準，只要滿足其中一項即可，分別涉及總資產、淨資產、營業收入。
具體來看，標的公司的總資產、淨資產、營業收入，占上市公司的總資產、淨資產、營業收入比例要超過50%，並且標的公司的淨資產、營業收入要超過5000萬元。
對比可見，中科視界的總資產、淨資產、營業收入，均不滿足《重組管理辦法》規定的重大資產重組標準。
而在12月6日，富煌鋼構公告稱：“本次交易預計構成關聯交易，預計構成重大資產重組，不構成重組上市。”
現有主業發展存在不確定性
目前，富煌鋼構是一家集鋼結構設計、施工、製作、安裝及總承包於一體的綜合性企業，主要產品應用於大中型工業廠房、高層超高層建築、會展中心、市政橋樑、住宅建築等領域。
不過，鋼結構行業具有建設週期長、資本密集等特點，使得富煌鋼構在運營過程中面臨一定的壓力。
據富煌鋼構介紹，自2021年以來，受制造業、基建投資增速回落等因素影響，公司經營業績承壓，營業收入及利潤水平持續下滑，並且應收賬款規模較高。
2021年至2023年，富煌鋼構分別實現營業收入57.37億元、47.58億元、46.35億元，歸母淨利潤分別為1.66億元、9749.36萬元、9605.06萬元。
來源：富煌鋼構2023年年報
2024年前三季度，富煌鋼構實現營業收入29.21億元，同比下降19.39%；歸母淨利潤為6788.75萬元，同比下降23.29%。
來源：富煌鋼構2024年三季報
同時，鋼結構行業的技術門檻較低，容易實現批次化、標準化生產，國內鋼結構行業集中度不高，目前以開展專業分包的中小企業為主，未來競爭會日趨激烈。
富煌鋼構公告稱，基於上述因素，公司未來主營業務發展存在一定的不確定性，正積極佈局尋求進行產業升級。
製作：小茉
編輯：江右
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