近日，德銀丟擲一份重磅級研報，僅標題“China eats the world”就震驚全球資本市場。
根據德銀報告，2025年將是投資界意識到中國正在超越世界其他地區的一年，中國企業正在多個製造領域提供卓越價值，投資者會為主導地位買單，德銀預計中國股票資產折價將會消失。
德銀表示，盈利能力可能因消費支援政策和金融自由化而超出預期。德銀認為中國A股和港股將可能繼續走牛，這波牛市始於2024年，並在中期超過之前的高點。（也就是超過A股3674.4點）
德銀表示，全球投資者普遍對中國投資不足，就像幾年前他們對化石燃料的迴避一樣——直到市場對那些做出非市場決策的人進行了懲罰。我們看到了與今天基金對中國極低的敞口相似的情況。喜歡具有護城河的領先公司的投資者，不能忽視如今擁有寬而深的護城河的是中國的公司，而不是西方的公司。
報告中提到，中國的製造業優勢顯而易見，其商品出口量是美國的兩倍。中國在全球製造業增加值中佔比30%，並且在服務領域的份額也在迅速上升。儘管存在週期性放緩，中國仍然以超過大多數發達市場兩倍的速度增長。
德銀表示，中國處於日本在1980年代初的位置，當時日本正迅速攀升至高附加值領域；中國帶來了完整的產業鏈，並創造了本地的專業叢集，中國在2023年申請了近一半的全球專利；不用於其他國家在中等收入陷阱中跌跌撞撞，中國已成為全球製造業以及越來越多服務業的領導者；中國可能會加速人民幣國際化，伴隨人民幣貶值，從而提高企業盈利能力以及中國資產吸引力。
德銀認為，deepseek已經動搖了美國遏制政策，2025年上班可能會達成一項貿易協議，然後專注西半球問題。如果協議達成，預計中國股市將出現反彈。
德銀表示：如果我們將滬深300指數與納斯達克進行比較，這兩個指數都涵蓋了各自領域的全球領導者。但是，美國的股本回報率是中國的兩倍，但投資者支付的市淨率卻是中國的四倍。（也就是說中國資產已嚴重低估）
所以，德銀表示，隨著中國企業在全球的崛起，這種估值折價似乎遲早會轉變為溢價。德銀相信，中國的“斯普特尼克時刻”就是這樣一個催化劑。我們預計香港/中國內地市場將在中期內繼續領先，正如它們在2024年所做的那樣。
此外，一直被稱作外資最強多頭的高盛也發表研報表示，MSCI中國指數目前約為66點。高盛預期在中性預期下，該指數今年有14%的漲幅至75點，樂觀預期下該漲幅則將飆升至28%。
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