一家上市公司多少時間能將IPO募集資金虧掉？很多時候，公司IPO的時候大多是財務資料好看的時候，並且IPO完成後，也會保持一段時間的財務狀況良好，很多A股上市公司IPO完成後很多年募集資金專戶的錢還剩不少。
但有這樣一家公司，連續虧損5年，累計虧損超過400億；2021年12月在科創板上市，一把融資了221億元。然而，緊接著，公司在2021年、2022年和2023年前三季度分別虧損97.48億元、136.42億元和38.78億元，相當於上市後將IPO募集資金全部虧光了，也算是神速。
這家公司就是生物製藥龍頭企業百濟神州（688235）。
百濟神州IPO情況
百濟神州是一家全球性的生物技術公司，專注於開發和商業化用於治療的創新型藥物。
百濟神州已經在美國納斯達克、香港聯交所和中國科創板三地上市，是首家實現“美股+港股+A股”三地上市的企業。
2021年12月，百濟神州在科創板的發行價為192.6元/股，發行後總股本是13.5億股，募集資金約221.5億元，超募21億元。根據它的招股書顯示，它計劃募集200億資金用於藥物研發等一系列專案。
百濟神州的保薦機構是，中金公司在這單IPO中收取了5億的保薦承銷費，對券商而言，這是一個超級大的專案了。但上市首日，百濟神州即迎破發，當日股價下跌16.42%至160.98元/股。
持續虧損，費用居高不下
根據上市公司公開資料，百濟神州從2017年以來就一直處於虧損狀態，雖然營業收入從0年高2017年的16.11億元增長到了95.66億元，但營業總成本也從2017年26.06億元增加到了2022年的231.28億元，錄得了公司成立以來的最大虧損136.42億元。
雖然百濟神州是一家全球領先的生物醫藥公司，前景看起來很美好，但是現階段卻是銷售費用、研發費用和管理費用暴增的階段。截至2022年，百濟神州6年共支出研發費用近430億元，截至2023年三季報，百濟神州研發費用為91.77億元。
根據市場統計，百濟神州2022年一共擁有研發人員3315名，人均薪酬128.9萬元，位列市場第一。
尾聲
百濟神州192.6元/股的發行價，開盤當天就破發，然後一路下探至只有82元/股，IPO申購中籤的投資者，比腰斬還多斬了一點。雖然後面也有反彈至170元左右，但距離發行價還有較大差距。截至今日收盤，百濟神州收盤價為128.18元，距離發行價仍然跌去了三分之一，目前市值為1736.5億元。
當然很多百濟神州的投資者也想得比較明白，創新藥肯定前期研發投入巨大、虧損嚴重而收益遙遙無期。但一旦成功了，將會有超級大的收益。
也有一些投資者認為，此類階段的公司完全不用到公開市場上融資，創新藥的風險大，更適合VC這類機構進行投資。
宣告：本文不構成投資建議。
