文 | 葫蘆娃
推薦人：毯叔
問大家一個問題：你們見過搞物件主動提分手，最後把自己整破防的嗎？
國際頂級資本機構——貝萊德就是。
不久前，人家前腳退出大A，後腳就放狠話吐槽，給懂行的不懂行的同時逗樂了。
要我說，那根本不算啥！
它要知道最近咱們出的金融新政是怎麼個事兒，哭暈在菜窖裡都算輕的…
1月25日，金融監管總局釋出了兩條重量級資訊——
取消外資股份比例限制，今後外國資本可持有銀行保險機構100%股權；
外商投資准入放開，關於金融業相關限制性措施已經完全清零。
簡單粗暴講，今後外國資本在我國銀行業與保險業的持股比例不再受限；
外資銀行與保險機構的經營業務範圍，也將與中資同行們完全一致。
同志們，這條資本圈新政最炸裂的點就在於：
銀行業和保險業作為金融資本的核心構成，是親閨女，能頂半邊天那種；
現如今呢，護犢子的事兒先放一放，允許親閨女跟外來的洋閨女同臺PK。
從我們國家的一貫風格來看，這個領域全面放開，那真心非同小可！
過去，我們對外資銀行、外資保險機構准入的總資產規模、營業年限、營業範圍都有嚴格要求。
所以外資銀行與外資保險機構，在咱們這一畝三分地始終規模有限——
截至2023年底，外資銀行在國內共設立有41家法人銀行、116家分行和132家代表處，總資產已達到3.86萬億元；
境外保險機構在境內已經設立了67家營業性機構和70家代表處，外資保險公司總資產已達到2.4萬億元，在境內保險行業總資產比例加一起10%。
3.86萬億和2.4萬億？瞅著很多，但關鍵得看跟誰比——
截至2023年底，全國中小銀行3912家，總資產110萬億，在銀行業總資產中的佔比是28%。
也就是說，外資銀行與外資保險機構在華總資產規模在一起，只佔全國中小銀行總資產規模的5.7%不到。
就這還是把外資銀行和保險機構碼在一起算，如果單說外資銀行，那個比例就更抽象了。
以上，咱還沒算中農工建交以及招商、光大、廣發、民生這類行業巨頭呢…
但你要換個角度想，這一把全面開放外資股份限制與外商投資准入，提供的成長空間也是相當喜人，妥妥的超預期！
在這兒咱們分享兩個細節——
1月21日，《人民日報》發表評論員文章，定調推進金融高水平對外開放；
1月25日，大A迎來三連陽，滬指更是一度暴漲超3%，重新站上2900點“高位”。
我要沒記錯的話，這是2022年3月以來的最大漲幅。
當時大A漲得連胡某進都衝進去加倉了，還有啥說的？
至於到底是不是受到推進金融高水平對外開放的定調，以及金融外資准入重大調整的利好影響？
大夥兒都是有身份證的人，自己判斷。
當前金融業取消對外資限制，很容易讓人聯想到數月以前，製造業領域投資的全面放開。
製造業之所以有底氣對外資全面放開，其核心潛臺詞就是——
中國製造業，目前已經具備在任何領域裡接受國際競爭，因此最不怕的就是所謂“鯰魚效應”。
吸引全球優質產業資本流入：既有利於就業層面上的鞏固，也能在產業差異性上形成互利。
最典型、最為人熟知的例子，莫過於新能源汽車。
我們放進來一個特斯拉，然後數十個國產造車新勢力緊隨其後，進而推動了汽車工業更換賽道。
如果你能理解為什麼我們要放開製造業外資准入的限制，自然而然就能理解我們為什麼要放開金融業的相關限制了！
在我看來，這倆本身就是一趟買賣，只不過分了兩回幹而已。
我雙手贊同金融領域針對外資的擴大開放。
這是不可抵擋的大勢所趨，而且長遠來看優勢在我。
首先，金融業全面擴大開放，很大程度上能夠遏制外資離場。
2022年，中國外商直接投資額即FDI，流入額和流出額分別高居世界第二和世界第三。
當時的淨流入額1891.3億美元，可轉眼到了2023年前三季度，這一數值是155億美元。
如此對比，還用得著說降幅是百分之幾嗎？
這就好比我給你介紹個物件，告訴你說姑娘體重180斤，那是不是淨重又能怎樣？！
現實就是，截至2023年Q3結束，外資在我國已連續五個季度流出。
有一知半解的小夥伴可能要說了：“你不知道期間鷹醬在加息嗎？它一加息收縮了全球流動性，外資流出很正常！”
你要說這，我就只能拿資料代替拖鞋打臉了——2023年上半年，全球FDI淨流入額同比下滑36%。
接下來，隨著美元降息預期到來，全球範圍內的FDI有望加速修復。
這時候，不光是我們，隔壁的日本、韓國、越南、印度，以及再遠些的墨西哥、巴西啥的都在摩拳擦掌、虎視眈眈呢！
你不趕在這個時候搶跑放開准入，真到跟前鷹醬降息時再放開，吃啥也趕不上口熱乎的。
本山大叔二十多年前賣柺時都告訴大夥兒了：要打好市場提前量！
從技術層面上說，我們選擇擴大開放製造業與金融業的外資准入，核心考量在於——
它們一個錨定的是產業資本，另一個錨定的是金融資本。
其次，引入外資全面進入我國金融市場，有利於深化服務實體經濟。
憑藉我們之前的產業鏈、供應鏈以及人才培養積累，開放外國先進產業資本進入，有利於推動接下來一個時期內的產業轉型升級。
相比之下，開放外資准入我國金融市場，雖有異曲同工之處，但邏輯稍有不同：
當前外資銀行和外資保險機構份額整體佔比較低，連中小銀行都不如。
成長性擁有非常大的預期空間，對於外資流入而言吸引力是相當了得的。
另一方面，我們的金融投資市場強調為實體經濟服務。
在相應的金融監管細則制定與實施之下，引入全球資本有利於擴大對實體經濟的投融資規模。
要知道，資本是天然逐利的，海外資本在弱化國籍屬性層面更是“遙遙領先”。
一旦這部分海外資本加速進入高科技領域？
好嘛，我幹了，你們隨意！
最後，可以有力地推動人民幣國際化。
外資金融機構要擴大在華投資，就要先把外幣兌換成人民幣。
這樣一來，它們受傷的人民幣規模就會越來越大。
按照我們國內的監管規則與世界通行的《巴塞爾協議》也是如此——
若外資銀行控股加大，其母公司勢必會相應擴大將人民幣作為儲備貨幣之份額。
一旦這個局面開始形成，勢必會加速人民幣作為國際儲備貨幣的步伐，並最終推動人民幣的國際化。
從當前外資銀行與保險機構在國內金融體系中所佔據的份額比例看，其成長空間十分可觀。
這就形成了一個雙贏局面：
外資銀行與保險機構需要追求在華投資、營業規模的有序成長；
我們也需要藉助外資金融機構增持人民幣儲備，持續推動人民幣國際化。
這對降低匯率風險、穩定金融市場、獲取國際鑄幣稅收入、最佳化全球金融資源配置，並最終是促進經濟發展、提升國際地位大有益處的。
一說到這兒，可能有很多小夥伴忍不住就想問了——
既然開放外資進入金融領域有這麼多好處，那為啥這麼晚才開放？
這我就真得誇一誇咱們金融體系裡的風控意識與風控能力了。
改開後的很長一段時間裡，我們的金融市場當量都比較小；
尤其是市場主體、證券市場和債券市場三個領域無一例外。
自身體量小，意味著一旦貿然開放，被外資賣空做空的成本和風險就會比較低。
對這個事兒有疑問的，可以去翻翻20多年前，國際金融大鱷狙擊泰銖、收割韓國的故事。
特別是韓國，其實97年、98年前後已經是先進國家了，面對華爾街依舊沒扛下來，這才貢獻了“5000萬國民捐金首飾救國”的名場面。
從那以後呢？我這麼跟您說吧，不少老爺們兒揚言“下輩子投胎去韓國做財閥…”
但殊不知，在韓國作威作福的財閥，充其量只不過是華爾街的嗎嘍和提線木偶。
現在的我們，那可不能同日而語了！
據2023年7月5日英國《銀行家》雜誌釋出的2023年全球銀行1000強排行榜顯示：
全球市值最大的前10家銀行中，中國的銀行霸榜了1/2；
前四名是工行、建行、農行和中行，交通銀行位列第九。
而市值排名第十一到第二十名的銀行裡，中國的銀行同樣佔據半數：
招商銀行第11名、第12名、興業銀行、浦發銀行、中信銀行位列17-19名。
就這局面，外資銀行和保險機構進來當“鯰魚”不假，但鯰魚再怎麼遊也遊不成金槍魚。
這一點，鄉親們大可放心，索某斯要是不服氣想出來走兩步，高低能給他忽悠瘸了。
但是，但是，我還是要提醒大夥兒——
儘管咱們體格子已經漲起來了，胳膊粗力氣大，跟誰掰腕子也不怕；
戰略上可以藐視妄圖割韭菜的黑鐮刀，可戰術上必須時刻保持清醒。
海外金融資本並不高尚，其逐利屬性貪婪且現實；
對它們有任何市場層面以外的期待都是不切實際。
就跟人一樣，幾個妹子往堆湊，一提老公罵一宿；幾個爺們抽會煙，一提娘們樂半天。
全球金融大鱷也是這揍性，你尋思啥呢？
所以，接下來做好風控層面的工作，就顯得至關重要！
在這兒，咱們就說兩句，給大夥兒吃個定心丸：
國有大行除交通銀行外，其他都是匯金和財政部絕對控股。
它就把大A跟H股所有股權都買光，也不可能拿到核心金融機構的控制權。
更何況，以我們國家一貫“穩字當頭”的優良作風來看，放開准入一定伴隨著嚴格監管。
特別是在關乎到系統性金融安全的核心領域。
某種程度上說，開放與監管互為代償效應，懂的都懂。
我們不妨期待一下相關監管政策及細則的進一步出臺實施。
產業資本和金融資本入華投資，已經進入史無前例的新時代。
在它們的發酵與共振之下，我們的產業形態與資本市場執行也將迎來史詩級鉅變。
讓房地產市場與資本市場迎來全面牛市，正在上升為集體意志…
