這兩天看到一組資料，資料顯示當前IPO排隊企業達到681家，合計募資7668億元。與此同時，有資料顯示，2020年至2022年IPO排隊企業的數量在900家左右。言下之意，這兩年IPO排隊企業的數量是有所下降的。
我們再看看細分資料，例如創業板IPO排隊企業數量達到229家，滬深主機板與北交所的IPO排隊企業數量在百家左右。創業板依然成為企業首選上市的場所，但隨著北交所逐漸發力，估計未來北交所IPO企業排隊數量有望進一步增加。與之相比，主機板IPO門檻相對較高，企業排隊上市的意願有所下降，企業希望藉助創業板、北交所等門檻較寬鬆的渠道實現上市的目標。
此外，從目前各地的IPO排隊企業分析，北上深分別有51家、51家和58家企業排隊上市。不過，從目前已公開的資料顯示，包括浙江、湖北等省份已經制定出今年的IPO目標。其中，浙江爭取今年首發上市的企業數量為50家，去年為47家。湖北爭取首發上市的企業數量為20家，去年僅有8家。
融資是股票市場的重要功能，各地積極推動企業上市，也是符合常理。但是，IPO發行節奏還是需要看市場環境的變化。在當前A股市場不到2800點的位置，卻加快IPO發行節奏，顯然不利於市場投資信心的恢復。
對IPO發行節奏與發行數量的計劃，應該要根據市場環境的變化進行合理調節。簡單來說，在股市投資環境不佳的時候，IPO發行節奏應該要慢下來，暫時階段性暫緩。在市場投資環境顯著回暖，並形成了較熱的投資氛圍時，IPO發行節奏可以加快些，以滿足市場的真實需求。
截至目前，A股IPO排隊企業依然多達681家，IPO堰塞湖現象並未得到實質性的解決。在當前的市場環境下，為何IPO排隊企業數量依然高居不下呢？歸根到底，還是與利益相關。
在新股神話不打破的背景下，企業成功上市，一家不起眼的企業也可以有百億左右的市值，大股東身價暴漲數十倍乃至數百倍，面對如此誘惑，誰會不心動呢？與此同時，近年來A股新股申購人數太多，導致中籤率長期處於極低的水平，在新股賺錢效應持續活躍的背景下，這也是保證了新股成功發行的原因之一。
對當前A股市場的問題，主要體現在股市容量龐大，市場長期處於供需結構失衡的現象。與此同時，新股發行定價太貴，新股上市不久卻拉昇到天價水平，高位買入的投資者卻需要漫長等待解套的時間。
除此以外，最核心的問題是A股信披效率與信披質量不高，而且處罰力度不嚴，不利於股票市場的健康發展。在資訊不對稱、持股成本不對稱以及風險對沖工具不對稱的背景下，散戶投資者在二級市場做投資，卻很容易吃虧。
散戶投資者是A股市場提供流動性的重要群體，A股市場的發展壯大離不開散戶投資者的支援。因此，A股要做大做強，需要讓散戶賺到錢，分享到股市長期發展的成果，只有具有持續賺錢效應的市場，才能夠吸引各方資金的參與。
