在春節假期的前夕，我們見證了一幕引人注目的市場現象：農業銀行、、長江電力等一系列央企巨頭的股價紛紛攀升，創下歷史新高，其中中國神華更是達到自2008年以來的最高點。特別值得一提的是，農業銀行的市淨率低至0.59，顯示出其股價相對於淨資產的評估比率引人矚目。
市場的動態變化帶來了一系列破紀錄的現象。例如，一些以央企改革為主題的概念股，如光大嘉寶、五礦資本、中國交建和中航產融，最近經歷了價格的顯著上漲，其市淨率分別為0.56、0.53、0.53和0.73。這些資料不僅僅是數字遊戲，它們背後反映了市場的深層次變化。
觀察A股市場，我們注意到破淨股的數量在市場震盪調整期間急劇增加，市場的整體破淨率一度接近16%，這一數字超過了歷史上多次大底時的破淨率。歷史資料揭示，滬指低點時刻中有一半的情況下市場整體破淨率低於10%，這是投資者極為關注的一個底部指標，表明A股的價效比正不斷提升。
政策面上，國務院國資委的動作也值得關注。1月29日，舉行了一次重要的會議，全面推進上市公司市值管理考核，這是對國有企業股東回報和估值長期低迷狀態的一次積極回應。過去，央國企更注重規模而非效率和成長，這次會議可能預示著未來央國企估值重塑的新方向。
而從行業層面來看，央企改革概念股中，尤其是房地產和銀行股的表現引人注目。資料顯示，有81只央企改革概念股的市淨率小於1，這意味著這些股票的市場價格低於其淨資產值，展現了市場對這些企業未來發展潛力的期待。
信達地產和華僑城A成為了央企改革板塊中市淨率最低的兩隻房地產行業個股，引領了這一波的市場關注熱潮。這不僅體現了市場對於央企改革概念股的熱烈響應，也反映出投資者對這些公司背後業務模式和成長潛力的認可。
信達地產，作為中國信達旗下的房地產開發平臺，主要在經濟發達的長三角區域展開業務。它的股價表現，反映出市場對其穩健的地產開發能力和未來增長潛力的看好。與此同時，華僑城A憑藉其創新的“旅遊+地產”模式，特別是成都歡樂谷奧特曼主題館的成功，吸引了大量的遊客，其接待遊客數的大幅增長，更是為公司的股價上漲提供了堅實的業績支撐。
保利發展則透過宣佈高達20億元的股票回購計劃和實控人最高5億元的增持計劃，向市場展示了公司以及集團對未來發展的信心。這些動作不僅有助於提振市場對保利發展估值的修復期待，還強化了投資者對公司未來穩健營收增長和財務健康的信心。
銀行板塊也顯示出了類似的積極跡象，尤其是光大銀行以0.42的市淨率在央企改革概念股中顯得格外亮眼。這一數字背後，是其穩定的現金分紅政策和持續改善的資產質量，使得光大銀行成為了市場上估值修復潛力較大的投資選擇。其他如交通銀行、中信銀行、工商銀行、中國銀行和建設銀行等傳統銀行股，其市淨率均低於0.6，顯示出市場對這些銀行未來發展的樂觀預期。
光大銀行的案例進一步證明了，即使在銀行業這樣的傳統行業中，透過穩健的經營和積極的市場策略，也能夠吸引投資者的關注，並在央企改革的大背景下，實現股價的健康增長。這些央企改革概念股的表現，不僅為市場提供了穩健的投資機會，也預示著中國央企改革程序中潛在的巨大增長空間。
鞍鋼股份，以其0.43的市淨率，在央企改革概念股中脫穎而出，成為市場關注的焦點之一。中金公司的分析師張樹瑋提供了一個深入的視角，指出當前鋼鐵行業正處於“低庫存、低估值、低盈利”的三低格局中，這種狀況為鋼鐵板塊帶來了高勝率的投資機會以及在潛在復甦週期中的高彈性。鞍鋼股份，作為鞍鋼集團旗下的核心資產，因其卓越的經營管理能力、規模優勢以及在區域市場中更高的市佔率和話語權，被看好在未來實現外延式增長。
同時，中國鐵建的表現也頗為引人注目，其市淨率為0.465，位於破淨幅度的第五位。與之類似，中國建築、中國交建和中國中鐵這些同屬建築裝飾行業的央企，市淨率均低於0.6，顯示出市場對這些企業未來發展潛力的積極預期。特別是中國交建，在1月29日的市場中罕見地觸及漲停，一度實現3天2板的驚人表現。
華安證券的分析師楊光對建築央企的當前估值進行了深入分析，指出其PE和PB均處於歷史較低水平，尤其是部分央企的市淨率低於0.5，顯示出較高的安全邊際和絕對投資價值。透過覆盤八大建築央企的歷史行情，楊光發現，估值提升的兩大重要因素為政策預期的催化作用和基本面的兌現。近年來，龍頭建築央企的訂單市佔率逐年提升，其收入和業績增速均高於建築業總產值增速。此外，這些央企利用資本市場進行分拆、重組，以盤活存量資產，並透過佈局新興業務板塊來最佳化自身的產業結構，這些舉措有助於長期提高它們的估值水平。
在這樣的市場環境和政策背景下，華安證券建議投資者關注那些市淨率低於1的低估值央企，特別是那些估值較低、股息率具有一定優勢、且房建業務佔比較低的建築央企，如中國鐵建和中國中鐵。這些建議不僅基於對當前市場狀況的分析，也依託於對未來發展趨勢的預判，為投資者提供了一個關注和研究的方向，旨在挖掘那些具備長期增長潛力和安全邊際的投資機會。
