談到持股收息用來打新，或者是持股養老，那大家一定會聊到長江電力和中國神華，那麼中國神華和長江電力誰更適合用做養老呢？今天我們從五個維度對比：
第一個維度：股東背景
中國神華是世界領先的以煤炭為基礎的一體化能源公司，實際控制人是國務院國有資產監督管理委員會。
長江電力是全球第一的水電公司，是世界奇蹟，實際控制人同樣是國務院國有資產監督管理委員會。
從這個角度看，中國神華和長江電力的實力不相上下；
第二個維度：護城河對比
中國神華，公司擁有完整的煤炭全產業鏈，既有上游煤炭生產，又有火力發電，煤電一體化，有效降低運營成本，所以成本優勢是中國神華的重要護城河；
長江電力是大型水電運營商，長江電力的護城河可以這麼描述，公司擁有長江水資源的永久使用權，或者稱之為地緣優勢，因為水力發電需要落差，這一點長江電力有了，其他基本無可競爭。
對比來看，長江電力的護城河應該更深一些，長江電力幾乎沒有什麼能與之競爭，但中國神華還是面對一些競爭的；
第三個維度：經營期限
中國神華擁有的煤炭礦業權，煤炭保有資源量為300億噸，煤炭保有可採儲量147億噸，預計可為公司提供32年的開採時間；
長江電力對所屬電站擁有永久產權，固定資產中，大壩、廠房等產品折舊時間選擇的是27年，但學術界普遍認為實際使用年限超過100年。
從這個角度來說，長江電力業務永續，而中國神華只有三十年，長江電力更優；
第四個維度：業績分紅對比
中國神華業務有周期性，利潤會有波動，現在正是中國神華利潤的週期高點，年利潤接近700億，年分紅高達500億；股息支付率波動也很大；
長江電力業務穩定性很強，目前年利潤220多億，年分紅200億，如果來水正常，公司的年利潤能有260億以上，分紅基本穩定在70%左右，確定性很強；
比較兩個公司的利潤和分紅，明顯可以看到中國神華規模更大，分紅金額也更高，實際上中國神華的股息率也更高，不過這是在週期高點看到的結果，長江電力利潤雖然不到中國神華的一半，但是穩定性更強，不用擔心週期波動；
第五個維度：估值對比
中國神華，市盈率13倍，市淨率1.91倍，股息率6.7%
長江電力，市盈率22倍，市淨率2.97倍，股息率3.33%
長江電力和中國神華都是典型的養老股，透過對比會發現，如果求穩，那麼長江電力是更穩的，如果有一定的擇時能力，追求一定的收益，中國神華會更不錯。
