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首先，我們要承認去年對平臺經濟的預測的確是有點打臉了，2023年年初政策方面對平臺經濟的表態的確是積極的，但原有政策地方在執行上是有慣性的，而後來的“既要又要”在執行上也是左右為難的，所以促進民營經濟發展的政策，至少在地方執行層面是不太落地的，所以鼓勵發展民營經濟方面，不僅沒轉化為平臺企業的利潤，反而看到平臺經濟繼續表現出收縮狀態，也導致了中國網際網路公司的股價繼續下跌。不過我認為平臺經濟的三大歷史作用（解決就業，引領創新和國際化競爭）沒有改變，所以投資邏輯沒有改變，股市大勢如此，如今判個“絕處逢生”，盼個“戰未來”投資，我認為並不過分。有時候要理解政府層級太多，上面政策在每一個層級的傳達和扭轉也是需要時間的，一刀切的禁止政策是地方政府最好落實的，對於民營企業直接關閉通道就是了。但糾偏就需要具體的政策法規落地，國家發改委明確表示，今年會出臺民營經濟促進法的立法，也許唯有等待才有可能逆轉。所以我們繼續看好網際網路科技股。
其次，對於A股網際網路科技股的現狀，個人認為不夠完美。因為大多數好的網際網路科技股要麼在海外上市，要麼壓根就沒想上市。在製造業哪一篇，我們看到固態鐳射的兩大巨頭：禾賽科技、速騰聚創。
在A股敲了半天門，結果一個去了美股，一個去了港股。 國內註冊制依然沒有抓住精髓，需知中國交易所和國際交易所之間存在競爭，其競爭的核心點在於：爭奪稀缺股票。而A股三大交易所的IPO頗有點雨露均霑，對市場上市標的缺乏主動篩選，對市場劣幣缺乏淘汰機制，從而很容易形成堰塞湖。而投資人只能眼巴巴看著大量網際網路科技股在海外IPO，便宜了國外投資人的同時，交易所和管理層也需要反思，為何平庸的公司上了一大堆，真正具有創新技術的公司不讓上市。
最後，網際網路和科技是兩個概念。網際網路是平臺經濟，如果平臺企業和傳統企業分割開來，平臺企業亦是一種創新，其核心作用在於減少資訊差，在交易雙方前建立互信，讓交易達成速度更快，所以平臺企業多是模式創新。而科技企業則面向未來的科技創造出新需求，諸如AI、飛行汽車、元宇宙、虛擬貨幣、雙足機器人、基因編輯、腦機介面等等，這些技術都很有潛力，同樣未來也有很大不確定性，所以，我們不能將其作為價值股投資，不能指望其透過股息來回報，而是要從長期看其市場需求潛力，一般科技股投資就是風險投資。
平臺經濟
平臺經濟在2024年將獲得修復。2008年，也是在經濟最困難的時刻，當時出臺4萬億，也在消費市場透過各種政策來支援，中國電商真正的崛起，也是從2008年開始，比如雙十一和618，都在那幾年。後來的網紅帶貨、直播帶貨等等，以及自媒體浪潮，回溯過去都在那幾年。相比於2008年的短期基建刺激，實際上平臺企業對內需市場的刺激更為持久，效果更好。2024年拉動內需是必然，所以平臺經濟依然值得期待。
參考： 美團、東方財富、百度、拼多多、京東、騰訊控股、嗶哩嗶哩、閱文集團、同花順、攜程集團、阿里雲等。
遊戲產業
首先，我為什麼不列入影視行業。影視傳媒行業也有很多好公司，但這些公司太過依賴於人，過去10年我們看到那些如日中天的影視公司因為某個明星翻車跌倒，而全盤皆輸，過去運營成功，不代表未來。這類企業太不穩定，所以我們不敢給投資人做任何推薦。
其次，如果說國內的遊戲市場頭部企業。騰訊、網易兩強爭霸，產品經常相互對標，比《蛋仔派對》對標《元夢之星》，殺的難解難分，你看手機遊戲商城暢銷前十排位，基本上就是被兩家壟斷。所以，如果說中國遊戲產業的頭部企業買誰，就這兩家別無分號。
如果非要找到第三家，有兩家算半個頭部遊戲企業，一家是二次元遊戲起家的米哈遊，沒上市。另一家是潛在的V社代理人，完美世界，倒不是其遊戲多好，而是Steam萬一鎖區，那麼完美世界代理的中國蒸汽平臺就成為唯一。
再者，我們談到的國內其他遊戲公司，其實國內市場基本穩定，拓展空間很小很小，他們的市場空間很多來自國外，2023年Meta透過廣告重振雄風，國外那種小遊戲氪金和廣告回收成本的方式其實非常有效，你覺得單調，非洲、東南亞、中東等地方玩家樂此不疲。
這類企業參考的比如：愷英網路、三七互娛、吉位元、姚記科技、盛天網路、電魂網路、湯姆貓等。僅做參考。
最後，元宇宙其實就是遊戲產業。即便你要和工業去結合打造工業元宇宙，其核心還是3D虛擬化，底層技術和當前的3D遊戲製作基本類似，當前國內缺少3D製做的底層技術支援，也算是中國遊戲產業明顯的短板。
AI大模型
大模型有泛化性、通用性、實用性的特點，AI的確在改變生產方式，比如你現在刷影片的時候，的確有很多影片都是合成聲音、合成圖、合成影片。透過AI，程式設計師能夠在自媒體平臺玩出花來。但AI大模型火爆真正的受益者，似乎只有英偉達，因為限制AI大模型發展的只有算力，甚至AI大模型排位也要看背後智慧算力的量。然而，算力方面我們在製造業裡面已經談過了，此處只談AI大模型。
AI應用端概念股包括：百度、科大訊飛、阿里雲、商湯、海天瑞聲、金山辦公等。
需要強調的是，國內AI大模型應用方面短期領跑的是百度文心一言，和第二名拉開了一定的斷層，原因是百度做搜尋的，本身在算力、資料、演算法三方面的優勢較為顯著。另外金山辦公未來和AI在軟體上的結合個人還是比較期待的，因為這個應用場景是很有市場的。
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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
