智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，維持永利澳門(01128)“跑贏行業”評級，2024年經調整EBITDA預測不變，上調2025年經調整EBITDA預測1%至84.91億美元，主要考慮業績回升快於預期，以及利潤率提升，目標價9.5港元。
報告引述永利澳門4Q23業績： 淨收入為9.11億美元，同比增長379%，環比增長11%，恢復至4Q19的82%。經調整物業EBITDA為2.97億美元，同比轉正，環比增長16%，恢復至4Q19的85%，超過機構一致預期的2.81億美元。該行認為永利澳門的業績表現得益於：1)在高階中場推動下，中場博收回升至4Q19的117%;2)在永利澳門(半島物業)翻新後，中場博收市場份額上升;3)EBITDA 利潤率提升，受益於利潤率更高的中場業務佔比擴大，以及較2019年同期運營成本有所下降。
管理層公開業績會要點如下：1)2024年1月，收入結構改善、強勁的收入增長和持續的成本控制繼續推動EBITDA利潤率提升;2)高階中場業務繼續推動復甦，普通中場則在4Q23開始出現進一步復甦的跡象，受益於短期客流量改善(改善持續至2024年1月);3)管理層認為零售租戶銷售額持續表現出色，中國澳門零售業已成為中國香港的替代選項;4)公司預計2024年和2025年的總資本支出在3.5億至5億美元之間;5)公司預計日均固定運營成本將維持在約260萬美元(較2019年水平下降14%)。
