文丨牛犇
本週五，A股市場出現上漲中繼，但結合近一週市場表現來看，整體仍在向上執行。
A股市場的亮眼表現獲得了眾多知名投資機構以及投資者的認可，如高盛在近期繼續高調“唱多”A股。 值得一提的是，在最新的調倉中，高盛的主要策略表現為增倉。
高盛：A股未來還有20%左右回報率
11月4日以來，A股市場震盪向上執行，滬指盤中一度衝破3500點整數關口。其中，“牛市旗手”券商股本週表現亮眼，西部證券在週五逆勢漲停。訊息面上，西部證券公告，擬以38.25億元收購國融證券64.6%的股份。
對此，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍指出，“作為行情的風向標，券商股表現不俗，許多券商股甚至創出歷史新高，顯示出市場對本輪行情樂觀，看得比較高，所以才會去配券商。當你不知道在牛市的時候買什麼，可以買入券商股，這類股票至少不會跑輸大盤，甚至有較大的彈性。”
對於後市，楊德龍認為，從美國總統大選塵埃落定、不確定性消除來看，美股仍處於強勢走勢，三大股指再創歷史新高。相對而言，A股市場也延續了之前的上漲態勢，週四滬深兩市震盪回升，上證指數回到3400點之上，市場的賺錢效應依然明顯。
楊德龍進一步表示，當前A股市場正逐步展開第二波上攻行情，漸入佳境。 “A股市場這輪牛市行情是由政策轉向和經濟儲蓄向資本市場大轉移共同形成的，市場牛市趨勢一旦確立，將形成正反饋，即市場的賺錢效應越強，越會吸引更多資金流入資本市場，推動市場走出上行走勢，進一步增強市場的賺錢效應。”
知名國際投行高盛也有相似觀點。據報道，自10月5日將中國股市上調至“超配”評級的一個月後，高盛近期再度“唱多”中國資產。
高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津(Kinger Lau)認為，在寬鬆措施的推動下，第四季度中國宏觀經濟增長將進一步增強，這有利於(A股和H股上市公司)在今年剩餘幾個月中營收增長和盈利能力的恢復。因此， 劉勁津團隊維持了對A股和H股的“超配”評級，並預計未來12個月這兩個市場的潛在回報率在20%左右。
高盛三季度增持了誰？
結合上市公司最新披露的三季報來看，高盛在三季度期間也是以增倉A股為主。據Wind統計，The Goldman Sachs Group, Inc.（高盛）三季度末共現身312家上市公司的前十大流通股股東名單， 其中增倉51家、減倉56家、新進重倉205家，增倉和新進重倉家數合計佔比超八成。
具體來看，高盛在三季度期間增持國中水務的股份數量最多，達969.11萬股。其次分別是凱瑞德、精倫電子和合富中國等多家公司，持股數量也均在50萬股以上（見表1）。
值得一提的是，受益於併購重組概念的火爆，國中水務在近階段二級市場表現不俗，由二季度期間的低點至近期的高點最高漲幅達252%，而高盛是在二季度期間新進重倉的公司，並在三季度期間大幅增倉，高盛也因此獲得較大浮盈。
而經歷接連大漲之後，高盛對國中水務的持倉市值也在不斷擴容，截至三季度末達5766.79萬元，這一規模在高盛三季度末所有的公開重倉股中排名第四。 （高盛三季度末持倉規模前十可見表2，其中排名第二的是華為海思題材的龍頭公司，在8月下旬至9月上旬股價一度大漲超300%）
新進重倉多股且持倉規模超1500萬元
在高盛三季度末持倉規模前十的名單中，還有不少公司屬於新進重倉股 ，即高盛在二季度末沒有現身，三季度末出現在前十大流通股股東名單，博士眼鏡、正丹股份、騰達科技、首創證券和龍旗科技等都是如此（見附圖）。正如上文所述，這樣的公司合計有200餘家。
其中，除博士眼鏡等公司外， 高盛新進重倉七彩化學、積成電子和中晶科技等多家公司的規模同樣靠前，持股市值都在1500萬元以上 （見表3）。
當然，高盛在三季度末同樣也退出了多家上市公司的前十大流通股股東名單，但並不能排除被動退出的情形。以上季度末高盛持股數量最少的匯成真空為例，高盛在二季度末持有公司7.70萬股，位列第五大流通股股東，但到了三季度末，公司第十大流通股股東的持股數量是8.38萬股。也就是說，高盛被擠出了匯成真空的前十大流通股股東名單。此外，這類公司還有世茂能源、協昌科技和鍇威特等多家公司。
（嘉賓觀點僅代表個人，不代表本刊立場。文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
