遲遲無法上市的蘇州賽芯，最終選擇“賣身”兆易創新。
11月5日晚公告，兆易創新發布公告稱，公司擬與聯合收購方共同以現金方式收購蘇州賽芯電子科技股份有限公司（以下簡稱“蘇州賽芯”）70%的股份。
這令蘇州賽芯背後不少資方鬆了一口氣，因為早在兩年前蘇州賽芯便曾衝刺IPO，但在失敗後一直未有進一步嘗試，讓不少投資人承受了壓力。
此次兆易創新選擇接手蘇州賽芯，也讓這些投資者有了一個不錯的離場機會。根據部分股東的注資情況和本次的交易對價金額來看，元禾系和欣旺達系均斬獲了超45%的收益。
拿下蘇州賽芯控股權
兆易創新的模擬晶片產業佈局，再下一城。
近日，兆易創新發布公告稱，擬與合肥石溪兆易創智創業投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“石溪資本”）、合肥國有資本創業投資有限公司（以下簡稱“合肥國投”）、合肥國正多澤產業投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“合肥產投”）共同以現金5.81億，收購蘇州賽芯全體股東合計持有的蘇州賽芯70%的股份。
具體來看， 兆易創新以現金3.16億元收購蘇州賽芯約38.07%股份；石溪資本以現金1億元收購蘇州賽芯約12.05%股份；合肥國投以現金1.5億元收購蘇州賽芯約18.07%股份；合肥產投以現金1500萬元收購蘇州賽芯約1.81%股份。
此外，由於石溪資本將蘇州賽芯約12.05%股份表決權委託給兆易創新行使，合肥國投、合肥產投又擬與兆易創新簽署《一致行動協議》。由於前述各聯合收購方與兆易創新的表決權委託或一致行動安排，本次交易完成後，兆易創新將成為蘇州賽芯的控股股東。
公開資料顯示，兆易創新主營業務為儲存器、微控制器和感測器的研發、技術支援業務。公司的主要產品為儲存器、微控制器以及感測器。在儲存器產品領域，公司是全球排名第一的無晶圓廠Flash供應商。
而根據公告，此次的交易標的蘇州賽芯專業從事模擬晶片的研發、設計與銷售，主要產品包括鋰電池保護晶片、電源管理晶片等，在電池管理相關技術、工藝與製造方面具有一定積澱，產品在封裝尺寸、產品效能、產品穩定性、產品成本等方面均具有一定競爭力。
兆易創新也表示，模擬晶片是公司的重要戰略，本次交易是推動公司模擬戰略的重要舉措。透過本次收購，公司可進一步增強模擬團隊實力，提升電池管理相關技術儲備，繼續擴充相關產品線，開拓新的市場，有助於支撐公司模擬業務在銷售規模、產品深度和廣度等方面的長遠發展，提升公司整體競爭力。
或許是出於這方面的考量，兆易創新出手較為大方。根據北京卓信大華資產評估有限公司以收益法對蘇州賽芯100%股權的評估，在評估假設及限定條件成立的前提下，蘇州賽芯電子科技股份有限公司在評估基準日的股東全部權益賬面價值21341.05萬元，評估價值83119.47萬元，評估增值61778.42萬元，增值率289.48%。
值得一提的是，兆易創新在後續收購安排一項中表示，若標的公司在業績承諾期內實際淨利潤累計數達到或超過承諾淨利潤累計數的70%，則公司將於完成標的公司2026年專項審計後（最遲不晚於2027年6月30日）啟動對標的公司除受讓方外其餘全部股東所持標的公司剩餘全部30%股權的收購工作。
此外，兆易創新還公告，擬向蘇州賽芯提供1.3億元的借款，專門用於其歸還在招商銀行的貸款，以解除對其擁有的國有土地使用權及在建工程的抵押。該次財務資助的主要原因是蘇州賽芯需要提前歸還貸款，以便順利剝離其所擁有的蘇州大樓。
這是因為這項收購有一個前提，公告內容顯示“標的公司所持有的蘇州大樓將在本次交易交割前從標的公司剝離。”
資方順利“解套”離場
憑藉著在單節鋰電保護領域擁有相對領先的產品、穩定的客戶關係和一定品牌知名度，蘇州賽芯也曾衝刺過科創板，然而蘇州賽芯的上市計劃最終宣告最終失敗。
具體來看，2022年6月，蘇州賽芯的科創板IPO申請獲受理，但在次年4月，蘇州賽芯及其保薦人撤回上市申請，此後便沒了“動靜”。
上市未果的蘇州賽芯選擇將公司賣給兆易創新，也正是這筆交易，讓蘇州賽芯的一眾資方有了獲益離場的機會，其中就包括了晶片投資頗有名氣的元禾系基金以及鋰電池龍頭欣旺達旗下基金和其實控人王明旺。
蘇州賽芯招股書顯示，2020年8月18日，蘇州賽芯股東賽芯企管與王明旺、畢方一號簽訂股權轉讓協議，賽芯企管將其持有的公司 0.84%的股權作價800萬元人民幣轉讓給王明旺，將其持有的公司1.05%股權作價1000.00萬元人民幣轉讓給畢方一號，對比此次交易的轉讓價1175萬元、1469萬元，王明旺和畢方一號獲益近47%。
2020年10月15日，賽芯電子召開2020年第二次臨時股東大會，審議並通過了公司增資擴股的相關議案，同意公司註冊資本由5730.00萬元增加至5993.72萬元，新增註冊資本263.72萬元對應股份由元禾璞華、前海弘盛、元禾知產共三名投資者以16.68元/股的價格認購。
其中，元禾璞華認購179.81萬股，前海弘盛認購59.94萬股，元禾知產認購23.97萬股，三者分別付出成本約2999萬元、1000萬元、400萬元，截至2020年10月26日止，賽芯電子已收到元禾璞華、前海弘盛、元禾知產以貨幣繳納的新增註冊資本263.72萬元的對應投資款共計4400.00萬元。
對比此次交易中，元禾璞華、前海弘盛、元禾知產分別約為4355萬元、1452萬元、589萬元的交易對價金額，三者均獲得了超45%的收益。
值得注意的是，招股書還顯示，王明旺為欣旺達的控股股東及實際控制人，前海弘盛為欣旺達的全資子公司，系王明旺控制的企業，王明旺持有畢方一號27.73%的財產份額。
此外，2020 年5月30日，蘇州賽芯股東賽芯企管與李明、GE GARY LI（李舸）簽訂股權轉讓協議，賽芯企管將其持有的3.28%公司股權作價297.06萬元轉讓給李明；將其持有的 3.28%公司股權作價297.06萬元轉讓給GE GARY LI（李舸）。
目前，二者手中的這部分股權均價值2697萬，這意味李明、GE GARY LI（李舸）的收益率達到了808%。
朱一明的“野心”
除了推動公司的模擬戰略外，兆易創新對蘇州賽芯的看重，還得益於該資產本身的優越性。
業績層面，公告內容顯示，蘇州賽芯2023年營收為2.51億元，淨利潤為3494.58萬元；2024年上半年營收為1.34億元，淨利潤為3492.1萬元。為此，兆易創新付出了289.48%的增值率。
憑藉著對蘇州賽芯的收購，兆易創新有望進一步實現擴充套件公司模擬產品品類、增加盈利能力、提升客戶粘性，提高市場覆蓋度等影響，其背後是公司實控人朱一明數年來的謀劃。。
早在2016年，兆易創新於上交所上市後不久，朱一明便開始展現自己的資本野心，在其領導下兆易創新不斷尋求在相關賽道的深耕。
具體來看，上市32天后，兆易創新發布涉及重大資產重組的停牌公告，欲將北京矽成收入囊中。值得注意的是，北京矽成的主要產品是DRAM和SRAM等易失性儲存晶片，而兆易創新專攻Nor Flash等非易失性儲存晶片。
此時的兆易創新，欲用65億元人民幣拿下北京矽成，並藉此成為國內首家全品類儲存晶片自主研發設計、技術支援和銷售平臺。但最終由於北京矽成的供應鏈有潛在風險，朱一明無奈放棄。
在收購北京矽成未果後，朱一明快速轉戰合肥，並同合肥產投達成合作，簽署為期五年的協定，合作目標是在2018年12月31日前完成19奈米12英寸晶圓儲存器的研發。
至此長鑫儲存正式成立，2018年，朱一明辭去兆易創新總經理一職，僅保留董事長一職，出任長鑫儲存CEO和睿力公司CEO。
不斷佈局儲存晶片的兆易創新，也引起了資本大佬的興趣。根據同花順資料，葛衛東在2023年二季度加倉了150.86萬股兆易創新股票，如果按二季度成交均價117.97元/股算，花費了1.78億元。截至目前，葛衛東持有1872.2萬股公司股份，持倉市值約為18億。
正因此，業績不俗但上市之路遇阻的的蘇州賽芯成為了朱一明的“獵物”之一。
