//市場要聞 //
十四屆全國人大常委會第十二次會議閉幕。會議表決通過了全國人大常委會關於批准《國務院關於提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議。議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責任的基礎上，建議增加6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務。為便於操作、儘早發揮政策效用，新增債務限額全部安排為專項債務限額，一次報批，分三年實施。按此安排，2024年末地方政府專項債務限額將由29.52萬億元增加到35.52萬億元。
央行釋出三季度貨幣政策執行報告，介紹下一階段貨幣政策主要思路。央行表示，密切關注海外主要央行貨幣政策變化，靈活有效開展公開市場操作，保持銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場利率平穩執行。深入推進利率市場化改革，研究適當收窄利率走廊的寬度，引導貨幣市場利率圍繞政策利率中樞平穩執行，逐步理順由短及長的傳導關係。
中國10月CPI同比上漲0.3%，預期漲0.4%，前值漲0.4%。中國10月PPI同比下降2.9%，預期降2.5%，前值降2.8%。國家統計局稱，10月份，消費市場執行總體平穩，食品價格高位回落，加之汽油價格下行，CPI環比下降0.3%，同比上漲0.3%。
國家稅務總局釋出資料顯示，今年前三季度，現行政策中支援科技創新和製造業發展的主要政策減稅降費及退稅20868億元。其中，研發費用加計扣除等支援加大科技投入、成果轉讓和科技人才引進及培養的政策減稅降費及退稅約8937億元；先進製造業企業增值稅加計抵減和留抵退稅等支援製造業高質量發展的政策減稅降費及退稅約8107億元。
加力支援家電以舊換新政策出臺以來，家電生產、流通企業搶抓“金九銀十”“雙十一”“精品消費月”等重要節點，疊加優惠讓利，政策效應進一步顯現。商務部全國家電以舊換新資料平臺顯示，截至11月8日24時，2025.7萬名消費者購買8大類家電產品3045.8萬臺，帶動銷售1377.9億元。
證監會首席風險官、發行司司長嚴伯進表示，證監會將進一步深入研究關於發行、上市、上市公司監管、私募創投等制度安排，統籌推動投資端、融資端改革，進一步增強資本市場各項制度對科技創新企業的包容性、適配性、精準度。
香港市場印花稅傳來重磅訊息！香港特區政府於憲報刊登《2024年印花稅法例條例草案》，豁免房地產投資信託基金股份或單位轉讓和期權莊家進行證券經銷業務的印花稅，並修訂無紙證券市場下的印花稅徵收安排。
10月新開戶資料揭曉！據上交所統計，前10個月新開戶2031萬戶，其中10月新開戶數685萬戶。1-9月月均開戶數150萬戶，10月開戶量達到平時水平的4-5倍。由於滬市開戶數量與深市開戶基本對等，因此A股10月新開戶數整體685萬戶左右。據開源證券高超非銀團隊研究，今年10月的開戶數量是歷史單月第三水平，第一和第二均發生在2015年二季度股市熱度高峰，2015年4-6月開戶數量分別為720萬戶、674萬戶、712萬戶。
// 板塊事項 //
消費
加力支援家電以舊換新政策出臺以來，家電生產、流通企業搶抓“金九銀十”“雙十一”“精品消費月”等重要節點，疊加優惠讓利，政策效應進一步顯現。商務部全國家電以舊換新資料平臺顯示，截至11月8日24時，2025.7萬名消費者購買8大類家電產品3045.8萬臺，帶動銷售1377.9億元。
華為產業鏈
華為Mate 70系列手機已經全面進入量產階段，多家上市公司深度參與。Mate 70系列手機搭載基於上一代升級的自研晶片、作業系統、大模型等，並有望搭載原生鴻蒙，備受業界期待。在華為手機攝像頭、螢幕及顯示模組等關鍵零部件的供應上，京東方、力源資訊、韋爾股份、歐菲光、維信諾等上市公司均發揮了重要作用。此外，匯頂科技為Mate系列手機提供瞭解鎖方式。大富科技、碩貝德等公司在5.5G通訊技術的研發和應用上也為其提供了支援。
// 個股大事 //
1、貴州茅臺擬向全體股東每股派發現金紅利23.882元（含稅），合計擬派發現金紅利300.01億元（含稅），佔今年公司前三季度淨利潤的近一半。今年以來，貴州茅臺透過提高分紅以及回購不斷向市場釋放利好資訊，向投資者傳達公司較強的盈利能力，提升投資者信心。不過，公司股價仍表現低迷，年內下跌4.79%。
2、順豐控股計劃下週一啟動PDIE（Pre-Deal Investor Education），目標11月內登陸港交所，擬募資約10至15億美元。
3、賽力斯汽車於11月7日釋出聲明後，11月9日再發宣告稱，沒有對行車記錄儀資料和事故報告資料進行任何刪除、修改。目前案件已經進入司法程式，事實認定應以法院查明為準。始終以使用者安全為底線，在法院查明事實之前，呼籲大家不要捏造並散佈不實資訊。也將採取一切法律手段，依法維護自身的合法權益。
賽力斯回應“進軍人形機器人業務”傳聞稱，賽力斯沒有計劃召開“人形機器人技術論壇”等會議，網上流傳的相關截圖資訊亦不實；賽力斯沒有與任何夥伴聯合開展有關人形機器人方面的合作。
4、長安汽車與寧德時代簽署全面深化合作備忘錄，雙方將於未來5年在聯合品宣、技術創新、市場推廣、後市場及海外市場開拓等方面展開全方位多領域合作。
5、小米汽車官方回應“SU7 Ultra是否會推出不帶鐳射雷達的選配版本”表示：為了給使用者提供全維度進階的產品體驗，因此暫未規劃取消鐳射雷達的版本。同時，在1548PS超強馬力之下，其對賽道效能的影響以及日常續航表現的影響“基本可以忽略不計”。
雷軍發文稱，小米SU7 Ultra將在廣州車展首次公開亮相，時間為11月15日-11月24日。小米15系列，全面支援蘋果生態；支援與Macbook、iPad、iPhone互傳檔案，支援與Macbook映象投屏，支援蘋果辦公套件，更支援100+檔案格式，和各種蘋果裝置無縫銜接。
6、網易集團內部發布郵件通報，針對近日“網易遊戲高管貪腐風波”事件做出正式回應：公司嚴肅查處了兩起舞弊貪腐違法案件，9人已被採取刑事強制措施，與本次舞弊貪腐違法相關的27家公司，已被網易公司列入永不合作主體清單。
7、百度將推出內建AI助手眼鏡，挑戰Meta雷朋成功地位。百度計劃在下週於上海舉行的年度百度世界大會上展示該產品。
8、華為常務董事餘承東透露，鴻蒙智行智界新S7確實要來了，和史上最強大的Mate一起釋出。
華為常務董事、終端BG董事長、智慧汽車解決方案BU董事長餘承東宣佈，華為Mate 70系列將於11月正式亮相，這或許將是史上最強大的Mate。
9、小鵬P7+正式上市。小鵬P7+搭載最新雲端大模型，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬表示，小鵬當前最新智駕架構上限更高，下限也更高，小鵬P7+代表中國智駕領先技術實力。
小鵬汽車釋出全新的AI人形機器人Iron。該款機器人“大腦”採用最新自研圖靈AI晶片，擁有3000T的算力，能夠像人一樣思考記憶，同時也讓手腳自主活動；並與智駕體系同源，採用AI汽車上的鷹眼視覺系統，可以720°無死角看世界，還運用了端到端大模型和強化學習演算法，讓機器人行走有像駕駛般的能力。
10、和諧汽車收購聯大汽車比亞迪所有店面資產，將統一運營比亞迪香港乘用車業務。對此，比亞迪回應稱，因合作期限終止，比亞迪與聯大汽車正式終止經銷合作。聯大汽車不再經營比亞迪品牌，其名下全部比亞迪乘用車品牌業務均會移交由比亞迪在香港的其他授權經銷商負責。
11、理想汽車釋出宣告稱，目前，理想汽車沒有設立任何國內或海外的銷售代理或授權經銷商，任何聲稱是理想汽車銷售代理或授權經銷商的個人或機構，均未獲得理想汽車的正式授權。
12、飛天茅臺批價每瓶大漲超百元，經銷商否認停貨傳言，稱是市場檢查，暫停出貨導致價格上漲。
13、騰訊與博世簽訂新一輪戰略合作備忘錄，雙方將在公有云、自動駕駛專有云、自動駕駛地圖、智慧座艙、大模型底座、智慧化方案國際化拓展等方面繼續深化合作，共同拓展智慧化業務。
14、執行副總裁何志奇發文透露，8-10月，三個月提產近20萬臺，整車加零部件招聘近20萬人，各基地都處於滿產狀態。
// 限售股解禁 //
Wind資料統計顯示，本週（11月11日-11月15日）共有54家公司限售股陸續解禁，合計解禁50.59億股，按11月8日收盤價計算，解禁總市值為478.76億元。
從解禁市值來看，11月11日是解禁高峰期，27家公司解禁市值合計174.09億元，佔本週解禁規模的36.36%。按11月8日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：中國東航（100.3億元）、安路科技（62.32億元）、諾唯贊（59.29億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：中國東航（24.95億股）、創新新材（6.69億股）、北部灣港（3.5億股）。
從解禁股份型別來看，首發原股東限售股份有22家，股權激勵一般股份有15家，股權激勵限售股份有11家，定向增發機構配售股份有4家，首發原股東限售股份,首發戰略配售股份有1家，首發戰略配售股份有1家，首發機構配售股份有1家。
// 新股日曆 //
Wind資料統計顯示，本週（11月11日-11月15日）有1只新股申購，即中鹽安徽紅四方肥業股份有限公司。該公司將於11月15日本週五開啟申購，公司擬登陸滬市主機板，發行5000萬股，擬募資約4.96億元。
// 機構看後市 //
長城證券：最大規模化債落地，市場主線更加明晰
增加地方政府債務限額6萬億元，全部安排為專項債務限額，一次報批分三年實施。按此安排，2024年末地方政府專項債務限額將由29.52萬億元增加到35.52萬億元。目前外部不確定性基本落地，市場主線有望更加明晰。
建議優先關注以下三條主線：一、財政刺激直接利好的化債房地產、順週期產業鏈以及以內需為主的相關行業。二、美國進一步技術封鎖將有利於我國自主可控環節加速突破。三、地緣政治不確定性或直接傳導至對軍工相關行業的估值抬升。
浙商證券：短線複雜化，中線堅持多頭思維
從當前的政策、情緒、資金、走勢來看，仍應在中線維度堅定保有多頭思維。配置方面，建議以中線多頭思維為本，遇漲不追甚至適當止盈，並在大盤迴撤重要技術位置時逢低增配。行業方面，建議以“金融+科技”為主線，透過擇時進行倉位加減並且在選定的賽道內做好“高低切換”，同時輔線適當注意“輕指數、重個股”。
配置方面，由於短線走勢複雜化，難以清晰測度市場執行路徑，建議以中線多頭思維為本，遇漲不追甚至適當止盈，並在大盤迴撤重要技術位置（9月30日跳空缺口，主要指數10周、20周均線）時逢低增配。行業方面，鑑於本輪行情的系統性較強、同漲同跌的時候較多，板塊輪動的操作難度較大，因此仍然建議以“金融+科技”為主線。
// 大事前瞻 //
歷史文章回顧
WTTS(模擬交易)
科創板、港股通、ETF、個股期權等一應俱全
組合分析指標應有盡有，更加方便路演
業績考核精準結算，投研能力一目瞭然
