網易財經11月12日訊 滬指開盤跌0.01%，報3469.89點，深成指漲0.37%，報11430.22點，創業板指漲0.99%，報2416.21點，科創50指數跌0.3%，報1070.64點。
晶片產業鏈保持熱度，新能源表現不俗，鋰礦、動力電池板塊漲幅居前；黃金、光刻機、化債概念普遍走軟，保險、貴金屬等板塊指數跌幅居前。
機構觀點
中信證券：A股當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上
中信證券研報指出，展望2025年，A股當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，核心城市房價企穩和社會融資增速回升將成為發令槍，國內的信用週期、宏觀價格、A股盈利都將迎來週期上行的新起點，A股的投融資生態、投資者生態、產品生態也站上了全新的起點；個人投資者和機構投資者資金接力入場將是行情的主驅動，ETF將成為重要的配置工具，市場風格主導將由個人投資者逐步切換至機構投資者，在馬拉松行情中，績優成長、內需消費、併購重組將成為三條重要賽道。
光大證券：市場有望延續震盪向上態勢，方向國產替代、自主可控
10萬億化債的利好訊息，推動A股延續漲勢。結構上看，“臺積電斷供”的訊息發酵，刺激了晶片半導體為首的科技股大漲，帶動了整個市場的人氣。
近期政策利好不斷、後續政策利好可期，同時場內延續著較高的人氣，接下來市場有望延續震盪向上的態勢。方向：國產替代、自主可控。在特朗普贏得2024年美國大選之後，“科技戰”的預期明顯升溫，疊加近期的一些小動作，科技相關領域國產替代、自主可控的預期大幅提升，後市或將反覆活躍。
中信建投：10月資料三點積極變化，潘功勝報告整體表述有利於繼續提振市場情緒和信心
昨天央行公佈了10月最新金融資料，整體來看，10月資料有三點積極變化：一是BCI（長江商學院中國企業經營狀況指數）企業融資環境好轉；二是居民信貸好轉；三是M1增速止跌回升。仍然有待改善的是企業部門融資需求和企業中長期貸款，目前仍處偏弱狀態，仍有待於未來逐步改善。
今天訊息面上，央行行長潘功勝作《國務院關於金融工作情況的報告》，也是有三點資訊值得重點關注：一是跟支援科技相關，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，滿足科技型企業不同生命週期階段的融資需求；二是提到“完善應對股票市場異常波動等政策工具，維護金融市場平穩健康執行”，這使市場對於平準基金有了一定預期；三是促進股票市場投資和融資功能相協調，拓寬境外投資者投資境內資本市場渠道。報告整體表述有利於繼續提振市場情緒和信心。
行情走勢上，由於短線市場主要交易分母端的流動性和投資者風險偏好，所以彈性較大的成長風格明顯佔優，加之上週三大事件落地後，市場處於短暫的業績和政策空窗期，所以以自主可控為首的晶片半導體方向全天表現強勢，同時帶動AI概念、新能源等成長方向活躍，銀行、煤炭和消費品等藍籌股則相對較弱。但高標股近來監管訊號逐步顯現，需注意波動風險。
後市表現上，我們認為目前行情的核心邏輯仍然是政策驅動下的經濟修復預期，這是行情長期走牛的基礎。短期角度，在經濟資料尚沒有體現前，行情仍以整體震盪為主，但震盪會有下限，3100-3200點區域將是重要支撐，整體仍能維持住價格中樞逐步上移的強勢震盪格局。
天風證券：信創2.0有望加速 細分賽道國產化率仍有提升空間
天風證券表示，細化下沉+聚焦品類+專項資金，信創2.0有望加速。從信創覆盤看，黨政/行業信創均有望加速：市級以上黨政信創2020年啟動、2022年收尾，2023年開始信創產業進入區縣下沉+行業拓展的2.0階段，且替換路徑從“關鍵環節、部分市場”走向“全產業鏈、全行業”，逐步向內部核心系統逐漸深入。考慮信創任務進入倒計時的“結算”階段，2024H2專項資金疊加財政資金、資訊化經費等保障，細化下沉+聚焦品類趨勢明確，各級黨政部門開始加速。
根據賽迪顧問，黨政領域的PC保有量接近3000萬臺，截止23年初，過去幾年僅替換了黨政領域約700萬臺PC，假設23年再替換360萬臺，剩餘接近2000萬臺PC替換空間。從信創產業鏈各環節的國產化程度來看，應用軟體及IT安全領域比較成熟，但晶片、作業系統、資料庫的國產化不足10%(截至2021年)，仍還有較大提升空間。
