智通財經APP獲悉，週四，金價連續第五個交易日下跌，因市場預期未來的貨幣政策將更為緊縮，而特朗普上臺後地緣政治風險也可能減弱，使得金價跌至兩個月以來的最低水平。
這是自2月中旬以來黃金最長的連跌記錄，兩週前黃金價格還處於歷史高位。City Index和FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，黃金疲軟主要受兩個因素影響。其一是市場預期特朗普上任後，美國貨幣政策在2025年可能會保持較為緊縮的狀態。
10年期國債收益率接近4.5%，意味著持有無收益或低收益資產的機會成本在上升，這對黃金構成壓力。美國利率的鷹派定價也使美元走強，進一步打壓以美元計價的黃金價格。
第二個因素是投資者對地緣政治風險的預期減少。Razaqzada稱，特朗普最終順利贏得選舉，這讓市場對中東衝突以及俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢在他上任後可能緩解有所期待。
根據道瓊斯市場資料，10月30日，黃金期貨(最活躍合約)的結算價創下了每盎司2800.80美元的歷史高位。然而，週四的12月合約結算價為2572.90美元，單日下跌13.6美元或0.5%，創下自9月11日以來的最低水平，距歷史高點僅兩週已累計下跌8.1%。
Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam認為，黃金當前正在經歷所需的調整。近期的美國通脹資料表明，仍需採取措施控制通脹，這讓交易員們認為美聯儲的降息路徑將更為緩慢，“這直接影響了黃金價格。”Aslam預測，金價可能會回落至每盎司2500美元左右，這是自8月中旬以來的最低點。
XS.com高階市場分析師Samer Hasn指出，美國通脹和勞動力市場的資料流表明明年降息的可能性減弱。美國勞工部資料顯示，11月9日當週初請失業金人數減少4000人，降至21.7萬，為5月以來的最低水平。同時，截至10月的批發價格年增率上升至2.4%，為四個月來的最高水平。
儘管這些資料未顯著改變美聯儲的預期，市場對明年1月初降息的希望有所減弱，這或許是黃金價格持續下跌的原因之一。CME美聯儲觀察工具顯示，12月18日的美聯儲會議預計將降息25個基點，而1月29日降息的可能性則降至不足26%，較一個月前的60%以上大幅下降。
與此同時，Altavest的聯合創始人兼管理合夥人Michael Armbruster表示，特朗普政府計劃成立一個名為“政府效率部門”(DOGE)的新機構以削減政府支出和聯邦赤字，這推動了美元指數大漲並使金價承壓。Armbruster稱，特朗普身邊聚集了一批主張自由市場的赤字鷹派，包括任命馬斯克和Vivek Ramaswamy為DOGE的負責人。他指出，削減聯邦支出對解決1.8萬億美元赤字是邁出的積極一步。
在此背景下，黃金價格跌至2500美元左右的重要支撐位，Armbruster表示這是黃金多頭需要堅守的關口。不過，他補充說，外國央行對黃金的需求仍然是金價的最重要支撐因素。世界黃金協會的Juan Carlos Artigas在10月底對外媒表示，儘管今年截至目前央行購買黃金總量達到694公噸，略低於2023年的記錄，央行的需求依舊強勁。
總的來說，Armbruster仍然看好黃金，但若DOGE團隊成功削減聯邦政府支出，黃金的上漲前景將有所減弱。
