11月5日，在四川省網上群眾工作平臺，科園信海（北京）醫療用品貿易有限公司（下稱“科園貿易”）給西充縣財政局發了一封催款函，請求對方撥付已被拖欠近3年的166萬元疫苗款。
科園貿易向西充縣財政局列出了三個催款原因：其一，《中華人民共和國疫苗管理法》明確規定，疫苗款應專款專用，任何單位和個人不得挪用；其二，疫苗本金不屬於縣非稅收入，西充縣財政局將疫苗接種後的現金收到財政並多次拒不支付的做法破壞當地營商環境；其三，目前其已向當地斷貨，新生兒無法選擇接種預防該疾病的唯一進口疫苗。
11月11日，西充縣財政局給出了答覆，稱其和縣疾控中心已將該疫苗款按月納入支付計劃，將籌措資金爭取在3個月內分期還款。
科園貿易的經歷背後，是疫苗行業共同的回款難題。在疫苗上市公司中，回款問題最嚴重的是智飛生物（300122.SZ）。截至2024年三季度末，其應收賬款達214億元，約佔前三季度營收的93.9%。
11月12日，一位重慶市疾控系統人士向經濟觀察報透露，目前僅在重慶市，智飛生物就有7億元左右的應收賬款，這是2024年10月智飛生物向重慶市政府反饋欠款累積對企業影響時提供的資料。
2024年初至今，一位疫苗行業資深人士到不少省份瞭解過回款情況，他告訴經濟觀察報，回款難的原因，一方面是不少地區沒錢，即便疫苗款有專款專用的要求，也常被挪用填補空缺。另一方面，部分二類疫苗在終端接種率走低，大量疫苗壓貨在接種單位，接種單位無法收取接種費用，也就無法向疫苗企業回款。
經濟觀察報注意到，2023年至今，安徽省、廣東省、河北省、貴州省、河南省、湖北省、湖南省、吉林省、江蘇省、山西省、山東省等多個省份均釋出了相關省級檔案，對非免疫規劃疫苗款項有關事項進行規範。這些省份均強調，非免疫規劃疫苗款不屬於政府非稅收入，不繳入國庫或財政專戶，任何單位不得截留、擠佔、挪用。
不過，在疫苗款項管理的實際操作中，地方在很大程度上擁有主導權。多位受訪者表示，自2023年開始，疫苗回款問題變得越來越嚴重，已經與新生兒數量下降並列為疫苗行業的兩座壓頂之山。
智飛生物急了
相比於代理輝瑞疫苗的科園貿易，往年智飛生物給疾控系統留下的印象是，催款力度和頻率並不突出。前述重慶疾控人士介紹，科園貿易同時設有銷售崗和商務崗，分別負責推廣和回款，而智飛生物的回款由銷售大區經理和一線銷售人員負責，他們在追款時會有更多顧慮。
正因如此，此次智飛生物選擇直接向市政府催款，在業內看來，是被迫之舉。
“在今年以前，智飛生物的9價HPV疫苗是不愁賣的，回款機制相對通暢。”前述重慶疾控人士注意到，智飛生物的回款問題從2023年年底開始凸顯。2023年11月，智飛生物開始代理葛蘭素史克的帶狀皰疹疫苗，此後這款疫苗市場一直未能開啟，壓貨較嚴重。
到了2024年，疊加9價HPV疫苗的滯銷，智飛生物的回款問題雪上加霜。
該重慶疾控人士以其所在區縣舉例：2024年年初，為響應《加速消除宮頸癌行動計劃（2023-2030年）》，儘快將疫苗覆蓋適齡人群以降低發病率，他所在的疾控中心決定開展疫苗保供活動，便採購了超3萬支9價HPV疫苗，總價值約4000萬元。意外的是，這批疫苗經過了8個月仍未消耗完畢，導致疾控中心無法還款。
“我很後悔壓這麼多貨，當時不知道今年會突然滯銷。”該疾控人士說，其所在區縣有超過30萬HPV疫苗適齡女性，年初時，他預計全區全年至少能接種16萬劑次HPV疫苗，但實際情況遠低於預期。目前，所有價次HPV疫苗的總接種量僅約4萬餘劑次，接種進度未及預期的三分之一。
2019年—2023年，市場對9價HPV疫苗的高需求支撐了智飛生物出色的財務表現。
一位有HPV疫苗推廣經驗的人士告訴經濟觀察報，在9價HPV疫苗進入中國市場的頭幾年，智飛生物實際上在消化累積的需求。現在，大量接種意願較強的人群已經接種了疫苗，智飛生物的市場推廣也變得困難。業務量銳減的情況下，業務部門為完成任務會傾向於壓貨，渠道中的庫存量會變得非常大，給資金鍊帶來巨大壓力，較長的回款週期又進一步加劇了問題。
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撰寫| 經濟觀察報
校稿| Gddra編審| Hide / Blue sea
編輯 設計| Alice
