雷達財經鴻途出品 文|肖灑 編|深海
一份天味食品向經銷商發出的禁止性通知，引發了行業的關注。
近日，網傳訊息顯示，天味食品向經銷商下發通知稱，嚴禁經營本公司火鍋底料系列的經銷商同時經營和銷售“千禾”品牌旗下火鍋類產品；嚴禁經營本公司菜譜式調料系列的經銷商同時經營和銷售“吉香居”品牌旗下菜譜式複合調料類產品。
資料顯示，天味食品主營包括火鍋調料在內的複合調味料；“醬油股”千禾味業傳統產品為醬油、食醋等調味品，近期剛剛上新火鍋底料產品。而四川省知名泡菜品牌吉香居，產品線近年來也拓展至調味品領域。
對於上述資訊，天味食品方面回應相關媒體稱，品牌商建立渠道需要花費大量的時間、精力及費用，針對部分投入大培育起來的渠道，是不希望競品搭便車的。只是公司零售事業部這種方式太激進，需要深刻反思。
中國食品產業分析師朱丹蓬表示，這類排他條款本身就屬於違法違規，違背了市場公平交易原則，企業不能要求經銷商“二選一”。
在業內看來，調味品行業競爭日益激烈，近年來各調味品企業嘗試拓展新品類、新賽道，但此舉難免使彼此的經營領域也開始交融。具體到天味和千禾兩家上市公司，前者在2024年前三季度火鍋調料的銷售出現了下滑，後者前三季度的整體業績則不十分理想。
天味食品要求經銷商“二選一”或構成違法
近期，一份天味食品向經銷商釋出的《關於禁止經銷商經營相關競品的通知》（以下簡稱“通知”）在網路傳開。
通知稱，本著與經銷商“共生、共創、共贏”的合作理念，在激烈的市場競爭環境下，以經銷商與公司共進退的原則，現對與天味合作的經銷商經營競爭品牌作出如下要求：
第一，嚴禁經營“好人家”火鍋底料系列的經銷商同時經營和銷售“千禾”品牌旗下火鍋類產品。第二，嚴禁經營“好人家”菜譜式調料系列的經銷商同時經營和銷售“吉香居”品牌旗下菜譜式複合調料類產品。
通知中，天味食品表示，如果經銷商違反上述要求，公司有權單方面關閉對應產品允銷權及終止合作，因此造成的市場相關遺留問題公司有權不予處理。通知的落款日期是2024年11月8日，通知即日生效。
對於該通知，有相關方證實了上述通知的真實性，涉及其中的千禾味業承認確有其事。
據天味食品董秘何昌軍向鈦媒體回應稱，通知不是公司名義發出去的，而是由下面的一個零售事業部發出，“沒有經過我們後臺的合規稽核就發出，影響確實不太好。”
“我們會從中汲取教訓，進一步規範內部管控程式，始終堅持合法合規經營的準則。”何昌軍還表示，品牌商建立渠道需要花費大量的時間、精力及費用，針對部分投入大培育起來的渠道，是不希望競品搭便車的。只是公司零售事業部這種方式太激進，需要深刻反思。
財報顯示，天味食品形成了以經銷商為主，電商、餐飲定製、直營商超為輔的營銷架構。市場營銷網路已經覆蓋全國31個省級地區、290個地級行政區。
目前，線下是天味食品的主要銷售渠道，今年前三季度公司線下渠道銷售金額19.67億元，同比下降1.3%；線上渠道銷售金額3.94億元，同比增加69%；期內線下金額佔比83.33%。
截至三季度末，公司經銷商數量有3129家，較去年底減少36家。
在業內人士看來，天味食品對於經銷商的加壓，也體現了當下市場激烈競爭的現狀。東吳證券研報顯示，2021年以來，需求疲軟導致火鍋底料新進入企業持續減少，2024年前三季度新成立的火鍋底料企業數量僅為19家，行業供給側出清，競爭趨緩。
與此同時，一些頭部調味品企業加碼火鍋調料品類，也給天味食品帶來了壓力。
以上述通知提及兩個品牌為例，有報道稱，今年11月，千禾味業推出全新的千禾“香烹烹”牛油火鍋底料。該公司認為，新推出的香烹烹牛油火鍋底料是公司品類拓展的第一步，是當前發展階段的戰略選擇，也是公司長期戰略規劃中的一部分。
天眼查App顯示，通知提到的吉香居食品股份有限公司成立於2000年，位於四川省眉山市，是一家以從事農副食品加工業為主的企業。
根據官網資訊，公司專業研究、生產高檔泡菜、調味品系列產品，擁有吉香居、暴下飯、醬牛八方和川至美四大品牌，佔地382畝，員工2000餘人。
據悉，此次被天味禁止的菜譜式複合調味料類，正是吉香居的川至美產品系列，該系列的火鍋調料包括手工牛油火鍋底料、鮮香菌湯火鍋底料、陽光番茄火鍋調料等。
天味食品向經銷商發函下禁令的舉動，是否涉嫌違法違規也值得關注。中國食品產業分析師朱丹蓬表示，若網傳通知屬實，天味食品此舉應該會受到相應處罰。因為這類排他條款本身就屬於違法違規，違背了市場公平交易原則，企業不可能要求經銷商“二選一”，這是國家以及法律所不允許的。
北京威諾律師事務所主任楊兆全向雷達財經表示，該通知是否違法需結合具體情況分析。從內容上看，天味食品作為商家，有權對經銷商的經營行為提出一定要求，以維護自身利益和市場秩序。
然而，若通知中的限制構成不正當競爭、違反反壟斷法或侵犯經銷商合法權益，則可能違法。特別是，若“嚴禁經營”的條款限制了經銷商的經營自由，排除了其他競爭者的產品，可能涉嫌違反《反壟斷法》關於禁止濫用市場支配地位、排除限制競爭的規定。因此，需綜合考量市場地位、競爭影響等因素判斷其合法性。
天味食品火鍋調料收入下滑
半年報顯示，天味食品專注於複合調味料的研發、生產和銷售。公司產品包括火鍋調料、中式菜品調料、香腸臘肉調料、香辣醬等 100 多個品種（不含餐飲定製產品），主要品牌包括“好人家”、“大紅袍”、“天車”、“天味食品餐飲高階定製”、“拾翠坊”五大品牌。
從經營資料來看，天味食品的火鍋調料專案面臨著挑戰。公告顯示，2023年，公司的火鍋調料板塊收入12.22億元，收入佔比38.81%，不過增長率從前一年的36.92%跌至1.97%。
今年前三季度，天味食品的火鍋調料專案收入7.94億元，同比下滑6.15%。
對此，在9月份披露的投資者調研中公司表示，火鍋底料下滑的原因為市場競爭加劇；使用者多樣化需求增加，渠道動銷放緩；季節性波動。
在中國調味品協會經銷商分會副秘書長、上海至匯營銷諮詢有限公司總經理張戟看來，目前火鍋調料市場進入白熱化，競爭激烈。市場上除了“好人家”“海底撈”等全國性品牌的競爭，還有海天味業、新希望等涉足調味品行業的企業也在發力火鍋調料，市場上的火鍋調料產品種類豐富，同質化程度嚴重。
雖然火鍋調料品類收入放緩，但整體上天味食品的業績表現尚可。同花順iFinD資料顯示，2023年天味食品實現營業收入約31.49億元，同比增長17.02%；歸母淨利潤約4.57億元，同比增長33.65%。
2024年，公司前三季度實現營業收入23.64億元，同比增長5.84%；歸母淨利潤4.32億元，同比增長34.96%。
有分析師認為，公司淨利潤大增主要是銷售費用節省所致。東吳證券研報指出，三季度公司銷售費用率同比減少7.8個百分點，下降主因公司部分費用改以貨折形式抵扣收入，費用結算方式調整致市場費用和廣宣費用均同比減少。
值得一提的是，按年初提出的目標，天味食品2023 年計劃營業收入和淨利潤目標同比增長均不低於 20%，即營收至少達到37.8億元。這意味著，第四季度公司的營收要達到14.15億元，目前來看壓力較大。
千禾味業業績承壓
通知函中被針對的千禾味業，主要從事醬油、食醋、料酒、蠔油等調味品的研發、生產和銷售。
2022年在調味品行業“新增劑”風波動盪之時，千禾味業的“零新增”概念，讓其業績曾一路上行，被外界譽為“醬油黑馬”。
同花順iFinD資料顯示，2021年-2023年，千禾味業營收從19.25億飆升至32.07億，歸母淨利潤從2.21億增長到5.3億元。
但好景不長，今年以來該公司的日子似乎不好過，前三季度營收和歸母淨利出現了下滑。
根據財報，2024年前三季度，千禾味業營業收入22.88億元，同比下降1.9%；歸母淨利潤3.52億元，同比下降9.2%。
增長失速背後，公司最主要的兩大產品醬油和食醋均下滑，前三季度醬油產品收入減少2.44%，食醋收入減少10.41%。
西南證券研報認為，千禾味業核心醬油業務單三季度收入承壓，主要受去年同期存在高基數，以及龍頭加速進場後零新增調味品市場競爭烈度提升等因素影響。
張戟也指出，千禾味業業績下滑的根源在於“零新增”紅利的消退和海天味業的強勢阻擊。
據悉，在市場紅利的吸引下，包括海天味業、加加食品、中炬高新、李錦記等行業企業均已佈局“零新增”醬油產品，使得行業賽道擁擠。
或許是為了改善業績情況，千禾味業正在加速經銷商佈局。財報資料顯示，截至第三季度末，千禾味業經銷商數量為3424家，新增628家，減少454家，淨新增174家。
但是一般來說，經銷商數量與營收之間不是呈正向比例關係，隨著市場競爭加劇，經銷商獲利難度增加可能導致退出。隨著“零新增”競爭加劇，對千禾味業更重要的或許是，公司需要適時推出新產品，快速滿足使用者需求，打造新的核心競爭力。
