高盛：予敏華控股(01999)“沽售”評級 目標價升至5.3港元

智通財經APP獲悉，高盛釋出研究報告稱，略上調敏華控股(01999)目標價1.9%，從5.2港元升至5.3港元，評級“沽售”。高盛下調對敏華控股2025-2027年每股盈利預測1%，主要基於:1)最新的業績;2)國內增長差於預期;3)歐洲的增長快於預期;4)高盛對利潤率前景的預測仍保持謹慎。

高盛認為，管理層對於之後遇到的困難直言不諱，包括國內市場需求疲弱，銷售單價/同店銷售壓力等，不過他們對歐洲市場繼續充滿信心。高盛對管理層的看法表示支援，不過認為歐洲市場的強勢無法完全抵消國內市場的疲弱。

敏華控股派中期股息每股0.15港元，同比持平。管理層表示，公司已經完成國內市場的產能擴張，正消化過剩產能。因此不會有針對建設中國新工廠的資本支出，若商業環境沒有太大變化，派息將持續穩定。

此外，敏華2025財年上半年度收入83.05億港元，同比減少7.1%，純利11.39億港元，同比增0.3%，差於高盛預期。收入增長差於預期主要因為國內市場持續疲弱，這部分被歐洲增長強於預期所抵消。

本文源自：智通財經網