【導讀】前11月主動權益基金淨值增長率4.45%，最牛業績超50%
中國基金報記者 方麗 曹雯璟
隨著2024年前11月的結束，又到了總結公募基金業績的時刻。同時也意味著，距離2024年結束僅剩下最後一個月，主動權益基金的冠軍爭奪戰進入最後倒計時。
一度震盪下跌的2024年，在9月最後一週出現了驚天逆轉，在超預期政策暖風吹拂之下，市場出現前所未有的強勢行情。雖然近期市場有所波動，但仍保持明顯的回暖勢頭。
主流指數這一波行情推動之下，年內普遍上漲。資料顯示，截至11月29日，上證指數、深證成指、滬深300指數今年以來分別漲11.82%、11.41%、14.15%，北證50指數成為市場最亮的星，漲幅逼近19%。
在此背景下，主動權益基金業績也隨之回暖，整體權益基金淨值增長率達到6.39%，最牛基金業績超53%。
主動權益類基金
前11月淨值增長率為4.45%
受益於9月24日以來市場普漲行情，讓前11月A股市場整體揚眉吐氣，表現較好。
從滬指來看，在經濟預期和流動性問題的影響下，年初市場先出現了一波下跌，上證指數一度跌破2700點，最低探至2635.09點；隨著穩增長政策的不斷推出和增量資金的入場，市場出現了快速反彈，上證指數也重返3000點上方，最高一度漲至3174.27點。
不過，隨後受多重因素拖累，市場信心不足，滬指5月下旬一路下探，最終跌破3000點、2900點、2800點等幾個重要關口。然而，在9月24日開始，連續重磅措施出臺，啟用市場熱情。
一連串的利好之下，滬指也應聲暴漲，連續收復2900點、3000點關鍵點位。國慶假期之後市場突然出現暴漲，10月8日滬指攀升年內新高3674.4點。不過，近期市場又出現震盪，11月29日收盤於3326.46點，前11月漲幅11.82%。此外，深證成指、滬深300、創業板指今年以來漲幅也達到11.41%、11.15%、17.59%。
從板塊表現來看，從申萬一級行業來看，非銀金融成為前11月表現最好行業，漲幅達到34.59%，銀行、通訊、家用電器等漲幅也超20%。而食品飲料、農林牧漁、醫藥生物等板塊跌幅超過6%。
在這樣的市場格局之下，權益類基金交出業績答卷。Wind資料統計，若不計算2024年成立的新基金，前11月權益基金整體獲得6.39%的淨值增長率（包括指數型、混合型、股票型，不含FOF，僅算主程式碼），表現遜色於上證指數。
具體來看，納入統計的主動權益基金前11月整體平均獲得4.45%的淨值增長率。最低倉位分別為80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能體現整體公募基金的權益投資能力。資料顯示，前11月普通股票型基金、偏股混合型基金的淨值增長率分別為5.08%、4.37%。
相對來說，基本“滿倉”操作的指數基金更能把握近期市場暴漲行情，前11月淨值增長率達到12.18%，表現明顯好於主動權益基金。
在本輪這波行情之前，大部分基金的年內業績為負。然而，受益於業績回暖，今年淨值增長率為負的基金數量銳減。資料顯示，前11月72.22%的主動權益類基金年內淨值增長率為正。
最牛基金年內淨值增長率超53.6%
部分主動權益基金抓住市場機遇斬獲較好業績。
資料顯示，截至11月29日，今年以來共有1145只主動權益基金淨值增長率超過10%，264只超過20%，65只業績超過30%，4只產品業績超50%，而最牛基金淨值增長率為53.6%。
Wind資料顯示，截至11月29日，周德生管理的國融融盛龍頭嚴選A以53.6%的業績，暫時位列年內業績榜第一。從該基金三季報來看，重倉股包括同花順、東方財富、欣旺達、中際旭創、指南針等，集中於科技賽道。
緊隨其後的是雷志勇管理的大摩數字經濟A，以51.63%的業績位列年內業績榜第二。從雷志勇管理基金的2024年三季報顯示，他管理的這隻基金聚焦於數字化、智慧化為代表的數字經濟板塊，配置的AI算力倉位三季度表現較好。未來該基金將繼續圍繞數字化、智慧化方向精選個股。
王曉川管理的銀華數字經濟A也表現神勇，今年以來淨值增長率達到50.66%，暫列第三。該基金抓住了近一個月行情，近一個月淨值增長超過25%。基金經理在2024年三季報中表示，三季度末的市場大幅上漲，更多體現的是對於市場過度悲觀的心態的修復，市場或將會進入一個相對平穩上漲的階段，符合國家發展方向的估值合理的優質公司將有可能顯著跑贏市場，相對更看好新質生產力方向，同時一些低估的消費股或會有所表現。
抓住這一波北交所行情的華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、匯添富北交所創新精選兩年定開A，今年以來淨值增長率達到50.48%、47.89%。
此外，華夏見龍精選、西部利得新動力A、萬家臻選A、萬家新興藍籌A、西部利得策略優選A、工銀新興製造A、西部利得數字產業A、華夏優勢精選等業績也超過43%。
從目前看，業績領先的基金業績差異並不大，基本在10個百分點之內，均擁有在年底業績排名爭奪戰的一拼之力，究竟今年誰能獲得業績冠軍，還有待時間給出答案。
不過，也有一批主動權益基金表現不佳，淨值增長率大於-20%的產品達到47只，更有4只業績虧損超過30%。
前11月股票ETF最高淨值增長率超65%
前11月，金融、科技、紅利等板塊輪番演繹，帶動一大批指數基金的表現。從具體指數基金表現來看，晶片、證券銀行、儲能等主題指數基金成為前11月最大贏家。
9月以來，晶片板塊異軍突起，跟蹤晶片的指數基金也表現神勇。從具體指數基金表現來看，前11月淨值增長率前10只股票ETF中，和半導體、晶片相關的產品“霸屏”。
其中，南方科創晶片ETF今年前11月業績高達65.10%，位居年內股票ETF業績第一。緊隨其後的是博時科創晶片ETF今年前11月業績也達到53.86%。此外，嘉實積體電路ETF、博時半導體產業ETF、華寶、博時旗下金融科技ETF等今年前11月淨值增長率均在47%以上。多隻電信ETF、證券保險ETF、儲能電池ETF等今年前11月業績也位居前列。
4只基金近三年業績回報超90%
從三年維度的中期業績來看，一些主動權益基金仍有所表現。
Wind資料顯示，截至11月29日，最近三年中有6只基金淨值增長率超過50%，其中，有2只產品成為翻倍基。業績最好的是黃海管理的萬家宏觀擇時多策略A，近三年淨值增長率達102.69%，暫列近三年業績回報首位。緊隨其後的是繆瑋彬管理的金元順安元啟，近三年淨值增長率達100.87%。此外，黃海管理的萬家新利和萬家精選A、楊景涵管理的華泰柏瑞新金融地產A、顧鑫峰管理的華夏北交所創新中小企業精選兩年定開近三年淨值增長率均在57%以上。
近五年最牛業績超306%
從最近五年投資來看，表現最佳的基金淨值增長率超過300%。
具體來看，截至11月29日，繆瑋彬管理的金元順安元啟近五年淨值增長率達306.07%，在主動權益基金中排列第一。緊隨其後的是劉元海管理的東吳移動互聯A、東吳新趨勢價值線，近五年淨值增長率分別達224.16%、219.08%。
此外，廣發多因子、萬家臻選A、華商新趨勢優選等也表現較好，近五年淨值增長率均在200%以上。
在這個過程中，也湧現出一批如韓創、楊金金、杜洋、鍾帥、唐曉斌等績優基金經理。
中長期主線或是科技創新和景氣成長
今年前三季度，市場整體先抑後揚，四季度以來，大盤呈現回撥震盪，目前在3300點一線徘徊。
對於後市，華安基金總經理助理、指數與量化投資部高階總監許之彥表示，2024年9月24日成為市場的重要轉折點。9月26日則被視為行情正式啟動的日期，此後各項政策措施逐步落實，儘管市場過程中出現了一些波動，但整體趨勢向好。鑑於此次經濟週期較長，經濟復甦的資料確認較為緩慢，市場可能會經歷較大的反覆和波動。市場短期內可能表現出“瘋牛”的特徵，但從長遠來看，轉為“慢牛”走勢的可能性較大。本輪市場行情的特點是新質生產力的崛起，特別是在科技創新和創業領域。初期宜關注大盤成長股和中盤成長股，後期可轉向價值投資。
“此前積極政策下市場資金情緒化博弈加劇，當下市場逐漸轉向關注宏觀基本面的具體修復進度，後期可能重拾升勢，大市值股票的邊際交易改善程度更高，尤其是當前一些動態估值低於往期中樞的板塊，具備‘低估值-高ROE’的安全邊際和價值投資特徵，進而可能吸引長線資金逐漸佈局，疊加內需刺激預期、通脹企穩回升預期，未來市場向上空間有望進一步開啟。”匯添富中證A500指數ETF基金經理孫浩提道。
恆越基金權益投資部聯席總監楊藻表示，以ETF流入和散戶遊資加槓桿為主的流動性外溢驅動的行情較難長期持續，這也是市場起伏較大的原因，未來行情或將從流動性驅動逐步轉向盈利驅動並結構分化。本輪行情的中長期主線將是科技創新和景氣成長，這是經濟結構轉型和大國博弈背景決定的。結構性行情下，“從0到1”或“從1到10”的新興領域和產業事件催化頻繁領域，獲得高彈性超額收益的機率較大。科技強國背景下，先進製造業是當前經濟增長的重要引擎，國內高新技術各產業鏈“卡脖子”環節的國產替代空間巨大，具備較高配置價效比。
滙豐晉信基金認為，目前市場情緒逐漸轉好的同時，市場也在大盤股和小盤股之間搖擺。目前權重股的表現稍弱，而小盤股則有更多機會。但是從市場節奏來看，雖然小盤股的彈性要好於大盤股，但小盤股的走勢又較大程度地受制於大盤整體的情緒與走勢。從中期來看，自9月下旬的強力反彈以來，幾大主要指數全部較好攻克並站穩了年線，量能也較前期有充分反彈。隨著年底中央經濟工作會議的日益臨近，市場也在期待更多政策空間。
編輯：小茉
稽核：木魚
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