12月2日，A股市場早盤震盪拉昇，午後維持高位震盪。據南財金融終端，截至收盤，滬指漲1.13%，深成指漲1.36%，創業板指漲1.42%。全市場超4600只個股上漲，逾200只個股漲停或漲超10%。滬深兩市全天成交額1.79萬億元，較上個交易日放量784億元。
（圖源：南財金融終端）
回首11月，A股三大指數集體震盪上漲，上證指數收復3300點。截至11月29日收盤，當月滬指上漲1.42%，深成指上漲0.19%，創業板指上漲2.75%。滬深兩市月度成交額合計為40.5萬億元，創今年以來A股月度成交額新高。
行業方面，申萬31個一級行業中有20個行業實現了上漲，漲幅前三分別是：商貿零售（13.59%）、綜合（8.57%）、紡織服飾（6.90%）；在11個下跌行業中，國防軍工（-2.58%）跌幅最大，建築材料（-2.46%）、家用電器（-2.41%）、公共事業（-2.23%）緊隨其後。
12月接下來還會演繹怎樣的行情？機構看好的 “金股” 有哪些？又給出了哪些配置建議？接下來，我們一起來看看。
一、12月市場或將震盪上行，“跨年行情” 值得期待
據不完全統計，目前已有30餘家券商釋出了2024年12月投資組合和最新市場觀點。
縱觀這些報告，多家機構認為市場將震盪上行，12月的 “跨年行情” 值得期待。
中國銀河證券：“跨年行情” 值得期待，市場有望震盪向上。從歷史經驗來看，12月前後大機率將迎來市場的傳統 “跨年行情”。市場在流動性整體寬鬆的背景下，投資者對後續政策和企業盈利改善的預期。近期A股震盪以及個股與指數背離，可能主要由於政策相對進人空窗期，同時也是業績的空窗期，另外可能有來自於外部地緣事件的頻繁擾動。影響A股中期趨勢的根本是國內基本面+預期管理。未來伴隨政策加碼，A股估值中樞有望持續抬升。
東吳證券：在明年兩會之前，面向2025年的政策預期難有證偽的風險，市場邏輯將沿著 “預期政策拐點——預期斜率過高——預期斜率向下修復——預期斜率向上空間重新開啟” 的邏輯演繹，12月順週期風格有望迎來階段性的配置機會，同時 “穩增長” 政策預期強化的基礎上，日曆效應下的 “跨年行情” 或將演繹。
國金證券：“春季躁動” 行情有望提前開啟，上漲斜率有望超市場預期。短期情緒面衝擊有望消化，重新回到市場 “反彈” 的邏輯，更多是地方政府、企業及居民部門的現金流改善及其相關的資產負債表修復，基本面向上支撐A股市場上漲。考慮到PMI生產指數回升，預計11月M1將繼續向上；同時，大股東回購及金融機構互換便利的3000億與5000億額度有望隨市場回暖加速使用、進場，預計本次 “春季躁動” 行情上漲斜率或更加凌厲、陡峭。
在行業配置方面，科技風格和高彈性成長方向的半導體、信創等板塊獲得多家機構關注。此外，“順週期” 方向如基建、地產和消費產業鏈也被多次提及。
二、12月金股：機構扎堆推薦美的集團
在統計的30餘家券商12月金股中，美的集團被 “點名次數” 高達5次；海光資訊、金山辦公緊隨其後，獲推薦4次；東方財富、寧德時代、寧波銀行等股也均被推薦了3次。
部分推薦情況如下：
1.美的集團（000333.SZ）平安證券：
（1）國內家電行業領先企業，同時受益於家電出口高景氣以及國內家電以舊換新政策。
（2）分紅潛力較高，近三年分紅比例持續提升。2021—2023年度已宣告現金分紅比例分別為40.9%、58.2%、61.6%。
信達證券：
（1）海外自主品牌家居業務增長亮眼，工商業解決方案發展穩健。
（2）隨著B端業務規模擴大，規模效應逐漸顯現，毛利率或得到改善。
2.海光資訊（688041.SH）財通證券：
（1）Q3單季度尤其歸母淨利潤實現超高速增速。
（2）公司CPU和DCU新品憑藉優良的效能與價效比或在商業化市場獲得認可與訂單。
（3）目前公司供給充足，需求旺盛，業績有望持續加速增長。
平安證券：
（1）產品持續迭代，助力Q3業績大幅增長。
（2）AI+信創市場需求高漲，為公司提供充足的成長空間。
（3）產品效能優異，生態環境豐富，競爭力強大，未來成長潛力可觀。
3.金山辦公（688111.SH）開源證券：
（1）辦公是人工智慧落地的重要場景之一，金山作為國產龍頭有望受益。
（2）公司錨定AIGC（內容創作）、Copilot（智慧助理）和Insight（知識洞察）三大戰略方向，未來商業化落地有望開啟新空間。
國元證券：
（1）WPSAI2.0新增AI寫作助手、AI閱讀助手、AI資料助手、AI設計助手，為使用者提供更加便捷高效的創作體驗，有力促進使用者粘性和付費轉化提升。
（2）持續緊密跟蹤政策變化及客戶需求，充分佈局黨政信創領域下沉市場，相關訂單增加帶動國內機構授權業務實現增長。
4.東方財富（300059.SZ）中信建投：
（1）經紀和兩融業務隨散戶入金規模和交投活躍度改善而提升。
（2）基金代銷受益行情回暖。
平安證券：
（1）市場風險偏好回升，交投熱度維持高位，利好公司經紀、信用、代銷業務業績修復。
（2）使用者資源兼具流量和粘性，線上獲客能力較強，在市場景氣度回升、新開戶數量大幅增長的背景下，鞏固並提升在零售客戶財富管理中的優勢地位。
（3）公司自營規模繼續擴張，支撐前三季度業績穩健。
5.寧波銀行（002142.SZ）東海證券：
（1）隱債置換力度加大，存款成本管控趨嚴，銀行業經營壓力緩解。
（2）所處區域經濟基礎紮實，多元利潤中心基礎牢固，邊際上看，有望受益於資本市場改善及經濟復甦前景。
財通證券：
（1）客戶基礎紮實，規模擴張動能強勁，經濟復甦中的核心資產。
6.恆玄科技（688608.SH）平安證券：
（1）全球品牌TWS主控晶片主要供應商，市場佔有率保持領先。
（2）已拓展至智慧手錶及手環市場，並且在持續開拓新客戶與新專案。
（3）端側AI發展對可穿戴晶片提出新需求，公司持續產品技術迭代，將受益於可穿戴產品AI化的發展趨勢。
西部證券：
（1）AI眼鏡新品密集釋出，多家大廠紛紛入局，有望在未來刺激AI眼鏡市場快速成長。
（2）SOC產品在可穿戴裝置中具備較強競爭力，與主要下游粘性較強，有望受益。
（2）無線耳機及手錶產品同樣具備較強的增長動力，為公司業績增長提供保障。
（來源：開源證券、中泰證券、德邦證券、中信建投、國金證券、平安證券、信達證券、華龍證券、華鑫證券、浙商證券、國信證券、中國銀河、東北證券、光大證券、財通證券、興業證券、國元證券、華創證券、招商證券、國海證券、太平洋證券、華安證券、東吳證券、中原證券、東海證券、華金證券、東興證券、國盛證券、西部證券）
（宣告：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
