又一隻發起式基金難逃“三年清盤”的命運。
近日，天弘基金旗下天弘中證滬港深科技龍頭指數基金髮布了清算報告，該只基金採取發起式運作，成立規模為2100餘萬元，由於成立三年後的基金規模低於2億元，觸發了基金合同自動終止情形。
據悉，該基金是一隻被動指數型基金，跟蹤標的指數為中證滬港深科技龍頭指數，該基金運作期間規模一直未能漲到2億元以上，並且受科技板塊調整影響，該基金清盤前淨值未能回到1元以上。
資料顯示，天弘基金成立於2004年，截至今年三季度末，公募管理規模為11957.24億元。
發起式基金清盤
雖然靠著發起式運作的低門檻輕鬆成立，但天弘中證滬港深科技龍頭指數基金錯失了三年機會，未將基金規模漲至清盤安全線以上。
12月3日，天弘中證滬港深科技龍頭指數基金公佈的清算報告顯示，截至10月26日，該基金自合同生效之日起三年後，基金規模低於2億元，觸發合同終止情形，自10月27日起進入基金財產清算程式。截至10月31日，該基金最後運作日持有的交易性金融資產均已變現。
根據基金招募說明書，這是一隻採用發起式運作的被動指數型基金，跟蹤標的指數為中證滬港深科技龍頭指數。
中證指數有限公司官網顯示，中證滬港深科技龍頭指數包含的成分股是從內地與香港市場選取50只市值較大、市佔率較高、研發投入較多的科技領域龍頭上市公司，截至12月3日，該指數前十大權重股中，美團-W、小米集團-W、騰訊控股這三家港股公司權重合計佔比超過31%。此外，該指數的成分股還包括內地與香港市場的多隻醫藥、電子、傳媒等個股。
儘管覆蓋了眾多科技領域，但該指數相對小眾，目前僅有4家公募基金公司旗下指數基金跟蹤該標的指數，且4只指數基金最新規模均在1億元以下。
根據基金合同生效公告，天弘中證滬港深科技龍頭指數基金成立於2021年10月26日，有效認購戶數為2935戶，有效認購份額為2167.97萬份。其中，基金管理人固有資金認購份額為1000.05萬份，持有份額佔總份額比超過46%，並承諾自合同生效之日起持有不少於3年。
基金招募說明書顯示，天弘中證滬港深科技龍頭指數基金年跟蹤誤差不超過4%，最新年化跟蹤誤差為3.6%。
受市場行情波動影響，該基金近三年業績表現一般。Wind資料顯示，以該基金A份額為準，截至10月25日，最新淨值為0.79元，從成立至清盤，該基金淨值虧損超過20%。同期（2021年10月26日至2024年10月25日），中證滬港深科技龍頭指數區間漲幅為-23.3%。
根據基金經理變更公告，該基金成立之後有過三次變更基金經理，首任基金經理為陳瑤和胡超，在該基金成立僅4日後，增聘林心龍共同管理該基金。2022年11月26日，胡超卸任，同年12月27日，陳瑤卸任。此後，該基金一直由林心龍單獨管理。
資料顯示，林心龍從2019年8月加入天弘基金，從2020年11月開始管理公募基金，管理產品型別多為指數型基金。
雖然多次更換了基金經理，但天弘中證滬港深科技龍頭指數基金成立前兩年的規模始終“紋絲不動”，直到今年二季度和三季度末，該基金規模終於有了些許突破，但最高規模只達到0.85億元。
某公募業內人士對《國際金融報》記者指出，對於基金公司來說，一般基金產品設立前都會進行市場調研、需求分析以及未來發展空間展望，但是受制於行情的複雜變化，很難完全事先準確預判。因此也出現部分基金產品在上市後業績表現不佳，產品規模持續縮減的情況。
該人士認為，對於基金公司而言，基金清盤是不得已的選擇，因此如果預判產品在未來仍有一定的成長可能性，有可能會採取一些方式避免基金清盤。但是，當市場環境持續低迷且預判未來產品成長空間有限時，可能會採取清盤措施降低成本。產品清盤最重要的原因是規模不足，且短期難以透過營銷帶來足夠的資金避免清盤。
未等到港股反彈
上述發起式基金難逃清盤的命運，除了持續營銷未能跟上外，或許跟三年跌宕起伏的港股科技股相關。
Wind資料顯示，2021年10月26日至2024年10月25日，恒生科技指數區間漲幅為-32.72%，同期滬深300指數漲幅為-20.55%，恒生科技指數較長時期在5000點以下震盪，最低曾下探至2720.38點，從振幅來看，港股科技股的震盪相對較大。
不過，近段時間外界對於港股科技股的投資機會更偏樂觀，尤其是自10月8日以來，已經經歷了一波調整的港股市場，其本身的估值還處於相對低位。
“經過近幾年的調整，恒生科技指數最新估值已經來到歷史的相對低位，安全邊際較高。”排排網財富理財師姚旭升在接受《國際金融報》記者採訪時表示。
姚旭升認為，恒生科技指數的市盈率和市淨率相較於前期的估值高點有較大回落，因此高估值得以消化。從企業角度來看，港股科技股中有一些是內地“獨角獸”企業，長期來看，業績穩定或呈持續增長，基本面的成長能力提供了未來實現高回報的驅動力。
因此，他表示，港股科技股在經歷一段時間的調整後，市場情緒回暖。政策支援、經濟復甦預期，以及較低的估值水平，都為港股科技股的反彈提供了有利條件。
同時，姚旭升還認為，A股科技板塊估值相對合理，隨著經濟的復甦和產業升級的不斷推進，科技成長股的業績有望持續增長，估值也將逐步提升。雲計算、大資料等細分領域具有廣闊發展空間。
偏愛發起式產品
天弘基金官網顯示，公司成立於2004年，目前註冊資本5.143億元。2013年，天弘基金與支付寶合作推出餘額寶，是天弘餘額寶貨幣市場基金管理人。截至今年三季度末，天弘基金公募管理規模為11957.24億元。
天弘基金旗下公募產品中，天弘餘額寶三季度末的規模為7636.48億元，佔總規模比超過63%，並且也是目前全市場最大的貨幣市場基金。從基金類別來看，天弘基金目前旗下的主動股票型基金和混合型基金規模佔比偏小，除貨幣基金外，債券型基金佔比規模較大，此外，天弘基金旗下被動指數產品規模超過千億元。
從基金運作的方式來看，《國際金融報》記者注意到，天弘基金偏愛“自掏腰包”成立發起式基金。據記者統計，目前天弘基金旗下采用發起式運作的基金達到90只以上，其中有51只基金的發行規模在2000萬元以下。
根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》中提到的發起式基金成立條件，上述發起式基金中，有一些是卡著公司固有資金、高管或基金經理等人員認購不少於1000萬元門檻成立的，這部分基金雖相比普通基金成立門檻低，但需要在三年後規模達到2億元以上，否則自動終止合同。
11月15日，天弘基金迎來了新任董事長黃辰立。資料顯示，黃辰立於2013年5月加入螞蟻科技集團股份有限公司，現為螞蟻集團副總裁，曾就職於等金融機構。自螞蟻科技集團成為天弘基金第一大股東之後，天弘基金有多位董事長出自螞蟻集團。
近期迎來新任董事長的天弘基金，未來將如何發展，《國際金融報》記者將持續關注。
