前面介紹過雙均線金叉死叉的市場擇時效果，詳見《》。今天進一步，把估值考慮進來，看看趨勢+價值的市場擇時效果如何。
趨勢指標為均線，即5日均線在60日均線上方表示向上趨勢，反之為向下趨勢；
價值指標是市盈率四年曆史百分位，簡單的以50分位為界，上方表示高估，下方表示低估。
總體思路是這樣的，低估區間趨勢向上時買入，高估區間趨勢向下時賣出，其他時間不動。
具體來說就是，均線多頭分佈、且估值百分位小於50時買入；均線空頭分佈，且估值百分位大於50時賣出；
測試標的為滬深300指數，時間為2009年4月至2024年末，約15年半。
結果如下，期間滬深300上漲約60%，策略上漲了100%。期間持倉時間佔62.8%，剩下的時間空倉，未計收益。
如果空倉期間持有貨基，收益還會增加約40%。
下圖綠色為滬深300，藍色為策略淨值，橙色為扣除交易費用的淨值。
在不考慮交易費用的情況下，雖然同期的不考慮估值的金叉買入、死叉賣出收益更高。但考慮交易費用後，金叉買入、死叉賣出就沒有超額收益了，如下圖：
期間，簡單的金叉死叉策略的交易了126次，而結合了價值判斷後，僅交易了9次，這使得交易費用大幅下降，每次持倉時間大幅延長，可操作性也大大提高。
下圖黃色部分是持倉期。
5次持倉中，3次大漲， 2次微跌，漲幅分別為17%、27.8%、36.7%，-2.8%，-0.1%；
4次空倉中，3次下跌、1次上漲，幅度分別為12.5%，-21.5%，-10.1%，-1.7%。
綜合起來，9次決策對了6次，用一半的持倉時間，抓住了多數大的上升行情，避開了大幅下跌，而且做錯的時候虧損幅度很小。
而反觀簡單的金叉死叉策略，金叉買入後獲利的機率還不到40%，投資者很難堅持下去。
為觀察策略的穩定性，換時間段測試一下。
2015年至今，10年，跑贏明顯，表現不錯：
2020年至今，5年，也跑贏了指數：
可以看到，在不同的時段，策略都跑贏了市場，表現相當穩。
趨勢講究順勢而為，擁抱泡沫，價值講的是越跌越買、逆向投資，二者看似矛盾，但都是有效的投資策略，而且相關性低，結合在一起產生了奇妙的反應。
該策略只用到兩個最常見的指標，雙均線和估值百分位，但效果明顯，邏輯清楚。有人說，我不會均線，也不會估值，怎麼辦呢？
迴歸本源，最好的投資機會出現在價格低位且開始上漲的時候。這個方法的核心就是低位出現上漲趨勢時買入，高位出現下跌趨勢時賣出。
因此，即便不看均線、不懂估值，只看歷史價格走勢，只要你大致能夠判斷價位高低和價格趨勢，就可以使用這種投資方法。
再加上這種方法交易頻率低，持倉或空倉的時間長，對買賣時機的要求不嚴，說是人人可用毫不為過。
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