光伏企業陸續釋出2023年業績預告，有喜有憂。比如陽光電源去年淨利潤增長76%-89%，晶科能源則一年淨利潤超過之前5年，但處在產業鏈中上游的電池、矽片和矽料企業，光景並不好。
矽片龍頭之一TCL中環（002129）業績預告顯示，2023年預計歸屬於上市公司股東淨利潤42億元至48億元間，預計同比2022年68.2億元下滑30%-38%左右；預計扣非後淨利潤31億元至36億元之間，同比下滑44%-52%。
財報顯示，TCL中環2023年前三季度淨利潤大約62億元，換言之，四季度虧損14億元至20億元。
要知道，2023年一季度和二季度，TCL中環實現淨利潤22.5億元、22.8億元，分別增長72%、43%，三季度淨利潤16.5億元，減少大約21%，到四季度，非但沒有守住盈利，還大規模虧損。
至於為何虧損，TCL中環表示，2023年光伏產業鏈價格整體呈波動下行態勢，第四季度主要產品價格快速下跌至“非理性區間”，主營業務盈利能力承壓；同時，產品價格快速下行及參股公司股權處置帶來一次性賬面虧損，對第四季度業績產生較大負向影響。
2023年9月，TCL中環宣佈將新疆戈恩斯27%股權轉給武漢金融控股(集團)有限公司下屬成員國通信託，總作價不到7億元。
新疆戈恩斯是一家多晶矽企業，2021-2022年及2023年上半年，實現營收88.93億、135.24億和40.79億元；淨利潤45.36億、82.52億和20.23億元。其中2021、2022年新疆戈恩斯盈利規模超過TCL中環。
若按照持股比例計算，過去兩年半，新疆戈恩斯能給TCL中環貢獻淨利潤為12.25億元、22.28億元和5.4億元，合計近40億元。
截至2023年6月30日，新疆戈恩斯總資產184.56億元，淨資產157億元。按照持股比例，TCL中環擁有權益資產42.39億元，然而卻以不到7億元價格即大約17折甩賣，該操作也讓市場費解。
但是考慮到多晶矽產能過剩成為確定性事情，此時出清股權，也是及時止損。據公告，新疆戈恩斯仍將向中能矽業定向分紅44.73億元，向TCL中環定向分紅31.4億元，如此一來，原來是紙面上的淨利潤變成實實在在的現金進入TCL中環賬上。
TCL中環在業績預告中提到的一次性賬面虧損，應該和此有關。具體金額又是如何計算，還需要公司進一步披露才能知道詳情。
即便去年盈利大幅下滑，以最低盈利42億元來看，仍將是TCL中環歷史第二高，超過2021年的40.3億元。
在二級市場上，TCL中環曾在2022年7月漲超過49元/股，總市值2000億元左右，至1月28日股價跌至15元左右，跌幅近七成，最新市盈率（TTM）只有8倍，按照42億元淨利潤和613億元淨利潤，估值將變成15倍左右。TCL中環的同行，隆基綠能估值也較低，不到11倍。
