“忒修斯之船悖論”（也稱為“忒修斯之船”）源於古希臘哲學家普羅泰戈拉斯的一個思想實驗：忒修斯的船隨著旅程的進行不斷地進行維修和替換木板，直到最後，每一塊原始的木板都被新的替代了。問題來了：如果忒修斯的船的所有部件都被替換了，它還是原來的忒修斯之船嗎？
同樣的悖論可以運用在指數編制上。隨著時間的推移，市場情況、經濟環境和投資策略都在不斷地變化，這要求指數應不停地調整其構成，來反映最新的市場狀況。但一個重要的問題是，如果指數的編制方案、成份股被替換，它是否仍然是原來的那個指數？這強調了堅持一種動態方法來調整和更新指數的重要性，同時也要在維持指數的核心目的和定義的同時進行。換句話說，指數需保持其基本性質的同時做到與時俱進。
上證180指數便是在保持基本特質的基礎上，與時俱進地更新了編制方案。新的編制方案相對舊版本而言，區別主要有四點：（1）在待選樣本中，按照過去一年日均總市值由高到低排名，選取排名前180的證券作為指數樣本；（2）增加可投資性篩選；（3）剔除ESG評價結果C以下公司；（4）明確要求一級行業權重佔比與樣本空間自由流動市值佔比保持一致。
圖：新舊編制方案對比
資料來源：中證指數有限公司；
新編制方案整體強調了可投資性、ESG投資理念、行業中性調整，迎合時代背景，提高了指數的投資吸引力。新編制規則下上證180的”進化”主要包括以下幾點：
（1）對滬市的表徵性更強：指數樣本在滬市的市值、營收、分紅、淨利潤覆蓋度分別達到約61%、63%、76%、82%，比修訂前分別提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%；
（2）更能體現新質生產力的發展方向：資訊科技、醫藥衛生、工業等“新經濟”相關行業權重提升9.5%，科創板權重提升1.8%；
（3）指數行業均衡規則更合理：樣本權重行業分佈基本與滬市整體行業特徵保持一致，更好反映資本市場結構變化和產業轉型升級；
（4）指數收益率、穩定性進一步提升：近十年年化收益率提升約1個百分點，年化波動率降低0.1個百分點，近三年樣本週轉率下降至約8%；（以上資料來源：wind,截至2024/11/21）
正如忒修斯之船需要吐故納新以持續提升航行能力一樣，上證180指數也透過與時俱進的更新指數編制方案，以確保它們仍能準確地捕捉市場的現狀，更好地為投資者提供價值。上證180指數相關產品——上證180ETF易方達（認購程式碼：530183）正在發售。
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