文丨尚揚
近日，隨著市場的持續回暖， “跨年行情”呼聲再起，不乏知名投資人樂觀發聲，認為滬指將直逼4000點 。與此同時，中國資產也再度迎來利好，多家知名外資機構對港股上市公司的目標價進行了密集上調。A股公司中，機構也在持續積極買進。
A股有望喜迎“跨年行情”？
11月27日，A股止跌回暖，截至目前，上證綜指、深證成指相繼斬獲超4%的階段漲幅，創業板指的表現更好，同期漲幅已超5% （見附圖）。 由此，市場中認為將喜迎“跨年行情”的呼聲此起彼伏。
所謂“跨年行情”，通常指資本市場在當年年底到次年年初這段時間的階段上漲行情，大多建立在四季度這一年內傳統做多視窗基礎上。通常，在年度交接之際，基於部分投資者對次年經濟、政策、盈利、流動性等方面的預期性改善，會出現的積極佈局，從而推動一輪上漲行情。但“跨年行情”也並非年年出現，還要結合當時的具體市場環境和基本面。結合當前，今年前三季度，我國GDP同比增長4.8%，經濟執行總體平穩且穩中有進。尤其是9月底以來，隨著一攬子增量政策陸續落地顯效，經濟回升向好態勢進一步增強，極大提升了市場信心，市場普遍認為，跨年行情可期。
證券研報 表示，預計四季度經濟資料穩步回升，地產領域價格訊號區域性好轉。外部的負面預期衝擊已階段性消化，人民幣在經歷一輪快速調整後有望企穩。 機構資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動A股市場的跨年行情 。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍 認為，市場經過近兩個月的調整， 正在逐步醞釀第二波上升行情 。著名財經評論家吳國平也表示，跨年度行情大機率就是反覆震盪突破向上的行情， 若走得好，逼近4000點都是完全正常的 。另外，從未來政策預期上，還有期待，這也是支援跨年度行情的底氣。
外資機構：
A股將保持震盪向上態勢
在國內機構、投資人看好的同時，近日中國資產再度迎來利好，本週以來，多家知名外資機構對港股上市公司的目標價進行了密集上調。
如摩根大通在最新報告中 將網際網路巨頭美團的港股目標價從140港元上調至200港元 ；花旗將美團目標價從192港元上調至203港元 ；美銀證券將農夫山泉目標價從29.5港元大幅上調至40港元 ；星展銀行將騰訊控股目標價從537港元上調至577港元 ；瑞銀將金風科技港股目標價從6港元上調至9.5港元 ；摩根士丹利上調福耀玻璃港股目標價至45港 元……
A股市場方面，華爾街資金也正在透過大額做多期權進行佈局。據悉，12月2日約有5500萬美元（約合人民幣4億元）的資金買入跟蹤滬深300指數的槓桿ETF做多期權，顯示出外資對中國資本市場的樂觀預期。
這一動作的背後，是中國經濟資料的持續改善。11月30日，11月份的首個經濟資料出爐，被譽為宏觀經濟變化“晴雨表”的製造業採購經理指數（PMI）為50.3%， 比10月份上升0.2個百分點，創7個月以來新高，表現超預期 。其連續三個月上升形成的上揚曲線，釋放出諸多積極訊號和關鍵資訊，為鞏固和增強經濟回升向好態勢注入源源不斷的信心與活力。
景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭 表示，中國11月份PMI資料整體有所改善，並創7個月高位，表明中國經濟增長勢頭持續向好。資料顯示政府的財政刺激措施以及強勁的製造業出口表現對經濟增長帶來支撐，並有望繼續成為明年經濟增長的重要動力。
安聯基金研究部總經理、安聯中國精選混合基金經理程彧 則預計，2025年，A股在企業盈利增長與政策強託底的支援下，仍然將保持震盪向上的態勢。市場結構特徵有望呈現“紅利搭臺，科技唱戲”的格局，可重點關注未來企業盈利和基本面出現明顯改善的行業與公司。
44家公司被機構資金淨買入超千萬元
隨著市場的震盪回暖，近日來，機構資金對多家公司進行了加倉佈局。統計資料顯示，11月27日以來，機構專用席位透過大宗交易平臺現身於110家公司的交易買方，現身於23家公司的交易賣方，機構合計淨買入金額約13.99億元。 其中100家公司期間得到了機構專用席位的淨買入操作，3家公司的淨買入金額超過億元，44家公司的淨買入金額超過千萬元 （見附表）。
身為近日機構資金透過大宗交易市場接盤規模最高的公司，11月28日，先導智慧完成了兩筆大宗交易，接盤方均來自機構專用席位，且賣出方並無機構專用席位，淨買入股份871.21萬股，涉及金額20046.6萬元。
雖然近期得到了機構資金的認可買進，但觀察公司三季報資料，今年前三個季度91.12億元的營業收入同比下滑了30.9%，6.08億元的歸母淨利潤同比下滑了73.81%。但中金公司研報也認為，先導智慧與寧德時代簽署戰略合作協議，期限為3年。這是繼2020年9月後公司再次與寧德簽署戰略合作協議，顯示了兩方合作的深入性和持續性。由此來看，國內鋰電擴產沉寂了2年後，或將進入新一輪擴產週期。疊加新技術驅動，公司有望扭轉業績承壓局面，開啟新一輪上行期。考慮與頭部電池廠的合作加深及下游新一輪擴產契機，上調目標價至28.8元，相較公司23.21元的最新收盤價有超20%的上漲空間。
除了對有業績扭轉預期的公司加倉進駐，對於一些業績持續向好的公司機構席位也同樣給予了加倉的認可。
如一家涉及儲能、節能環保等概念的公司，今年前三個季度，公司實現營業收入42.7億元，同比增長13.71%；實現歸母淨利潤3.63億元，同比增長11.64%。 公司12月2日的一筆大宗交易，涉及金額即高達1億元，且只有接盤方來自機構專用席位。
值得一提的是，公司近日還披露了一則重要資訊，公司控股股東在短短一個月內，透過深交所集中競價方式增持公司股份達3123.68萬股，佔公司總股本的1.25%。此次增持後，此控股股東持有公司的股份比例上升至15.89%，彰顯出控股股東對公司未來發展的堅定信心。10月17日，中國人民銀行正式推出了股票回購增持再貸款政策，為上市公司控股股東提供了增持股份的新途徑，上述公司是政策推出之後的首家控股股東使用增持貸增持達到1%的上市公司。
（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）
