印度股市的走市值超過了港股，成為全球第4大股票市場。

印度股市的走市值超過了港股，成為全球第4大股票市場。

當大家的認知還停留在乾了這碗恆河水來生還做印度人，或者還在吐槽印度塞做生意如何不講信用，如何坑人。其實人家股市早就悄悄的華麗轉身了。

從03年起，20年間累計漲幅20倍。如果從90年開始算，那這30年的時間裡累計是增長了126倍。而且在去年總市值還首次突破了4萬億美元。當我們還在一股傳三代，每一代都有自己的3000點保衛戰的時候。印度已經不聲不響的衝破了7萬點大關，遙遙領先！

印度的孟買指數從15年到23年，除了20年新冠疫情期間是下滑的。其他的所有年份都是一路上揚。如果你說某一年股市上漲，那可能是短期的熱錢效應。但長達8年的連續上漲，你就無法用熱錢效應來定義了吧？那到底是什麼原因造成了別人的神話，我們只能乾瞪眼呢？

如果一定要問我的話，那就是四個字，制度建設！印度是怎麼管好自己股市的呢？它有三板斧。

第一斧就是對上市公司財務造假零容忍，這個跟美股是非常相似的。印度股市早在92年的時候就已經實行了註冊制。而且一直是嚴格執行註冊制的。所以股市不好，不要再讓註冊制背鍋了。印度對上市企業有著非常嚴格的監管制度，一旦不符合規定，企業將會被強制退市。凡是被退市企業的董事、發起人會進入到黑名單。未來十年之內都不能直接或間接的再次入到這個市場。但凡留下的都是比較優良的公司，形成了良性迴圈，這也是股市才能一直上漲的原因之一。

第二點的話，是特殊的散戶T+0，機構T+3制度。印度股市的這個交易制度是從2001年以來，就把保護散戶真正的落實到了實處。機構交易者採取的是T+3，而散戶則是可以T+0。今天買今天就可以賣掉，這意味著一旦有什麼風吹草動，散戶先跑，機構墊後。

第三點也是最核心的王炸。印度股市獨特的減持制度。印度股市裡無論是長期投資者還是短期投資者，在前4年都有減持比例限制，都只能賣一部分。只有到第5年的時候才可以全部賣出。只要你進來了，誰都別想跑得快，老老實實待滿4年或者5年。看似不合理，但是能夠讓機構散戶跟大股東同甘共苦，要套一起套，要賺一起賺。

對小散而言無非就是隻有時間長。但是大股東而言，在前4年裡必須妥善經營，不是說一招IPO成就可以割韭菜了。你還得維持股票在高位，用長達4年的業績把股價打上去。直到第5年大股東才可以自由減持，才能實現利益最大化。