國內首家外資公募貝萊德基金又有新動作，在推出首隻滬深300指數增強基金後，貝萊德基金今日又獲批了第二隻指增產品——貝萊德中證A500指數增強基金。
貝萊德基金看好中國市場新興產業龍頭的投資機會，推出多隻指數增強基金，將被動投資和主動投資相結合，沿襲貝萊德多年研發的系統化主動權益（Systematic Active Equity，簡稱“SAE”）旗艦策略的智慧，一方面把握中國新興核心資產的貝塔機會，另一方面挖掘優質上市公司的收益。
貝萊德基金推出多隻指數增強基金
把握A股市場“核心資產”機會
今日，貝萊德中證A500指數增強基金正式獲得中國證監會批覆，這是貝萊德基金在發行貝萊德滬深300指數增強基金後的第二隻指增產品。
據瞭解，指數增強基金融合了被動投資和主動投資，在跟蹤特定指數的基礎上透過主動管理策略力求獲得超越指數表現的收益。其主要收益來源為兩部分：一部分來自跟蹤指數的市場收益（Beta收益），另一部分是透過主動管理策略獲得的超額收益（Alpha收益）。
在跟蹤“指數”獲取貝塔收益方面，貝萊德基金在11月4日發行的貝萊德滬深300指數增強基金，主要跟蹤了滬深300指數，其包括A股市場最大的300家上市公司，且大多是各自領域中的龍頭企業，盈利好、分紅多、競爭力強，或可充分捕捉國家各方面政策利好。
彭博資料顯示，2022年至今，滬深300指數的股息率維持在2%以上，高股息優勢顯著，優於同期的中證500、中證1000等寬基指數，且市場生態完整（ETF、期貨等品種均有多年曆史），有助於提升風險管理的有效性；當前，滬深300指數的權益風險溢價處於歷史較高水平，該指標說明當前市場條件下，大盤具備較高的投資價效比，或為長期佈局的良機。
而剛剛獲批的貝萊德中證A500指數增強基金，則跟蹤了新興A股核心資產的中證A500指數，該指數包含了新興領域的行業龍頭，同時行業分佈更廣泛、分散。目前其前十大成分股包括貴州茅臺、寧德時代、中國平安、招商銀行、美的集團、長江電力、東方財富、中信證券、五糧液、比亞迪。
中證A500指數透過對各行業龍頭的均衡配置，更好地反映出了中國經濟結構的變化趨勢。該指數成份股在電力裝置、電子，醫藥生物，在金融、能源等傳統行業權重相對更低，體現“新質生產力”的發展方向；同時，Wind顯示，業績方面，成份股2023年度平均淨資產收益率10%；截至9月30日，近三年平均營收增速11%，均優於市場平均水平。
系統化主動權益策略賦能主動投資
深耕中國市場12年
在透過主動投資獲取“增強”的阿爾法超額收益方面，跟目前正在發行的貝萊德滬深300指數增強基金類似，貝萊德中證A500指數增強基金同樣借力貝萊德系統化主動權益（Systematic Active Equity，簡稱“SAE”）的成熟方法，將投資思想與科學技術相結合，希望能夠在市場中獲得超越指數的收益。
據瞭解，作為全球領先的資管公司，貝萊德集團早在2008年就開始嘗試大資料模型、機器學習，從紛繁複雜的資料中捕捉投資訊號。如今，貝萊德的系統化主動投資策略管理著2110億美元資產。
近年來，系統化主動權益策略又有新的發展。貝萊德系統化主動權益團隊自主研發了針對投資應用場景的大語言模型，使用該模型精確的技術來對例如財報、券商研報、新聞等文字內容進行解構，更好地預測上市公司股價的預期收益，進而採用人工智慧去賦能系統化主動投資。目前大語言模型已迭代到第六代，專門針對投資相關的資料庫進行訓練，在投研特定任務上，展現出更高的準確性。
系統化主動權益策略在中國A股市場也已經耕耘多年。2012年貝萊德投資中國的海外基金正式發行，隨後不斷加入和豐富基於大資料和機器學習的投資訊號。2021年，貝萊德在中國的合資理財公司貝萊德建信理財發行了運用系統化主動權益策略的權益類理財產品——“貝盈”系列，實現了該策略的本地化投資運作。
而貝萊德基金的投資團隊充分利用貝萊德全球資源，與海外系統化主動權益團隊的研究支援，全球研發，中國製造，將貝萊德全球優勢落地中國在他們看來，受益於廣泛的數字化應用，中國市場這片豐富的另類資料沃土，更有利於AI系統化投資策略，發揮快速、廣泛挖掘資訊的優勢。
選股上，近年來系統化主動權益策略比較重視“質量”和“價值”兩個因子，專注於在中國市場裡找到那些業績逐步提高且基本面有可持續性的公司。具體來看，青睞三大類股票：一是基本面有吸引力的股票，要求盈利穩定、持續增長，且估值具有吸引力；二是市場情緒積極的股票，跟蹤賣方分析師的觀點，個人投資者的情緒，以及各類投資者的持倉和未來資金流的預期等；三是受益於宏觀和政策主題的行業或股票。（CIS）
