西部資料NAND毛利轉正，庫存水位創三年半來新低

西部資料公佈2024第二財季(10月~12月)業績，季度營收30.32億美元，環比增長10%，同比下降2%；Non-GAAP下，經營虧損0.91億美元，較上季度經營虧損4.43億美元大幅收斂；淨虧損2.10億美元，淨利潤率-6.9%。

西部資料稱，該季財務業績超過此前Non-GAAP下的業績指導預期，公司透過主動管理庫存及積極控制成本，提高整個週期下的盈利能力。值得注意的是，該季西部資料NAND毛利率轉正至7.9%，是過去一年來首次錄得正數，並且庫存水位進一步降至32.16億美元，為2020年第三季度以來的新低。

按終端市場劃分：

· 雲業務季度營收為10.71億美元，佔總收入35%，環比增長23%，同比下降13%，季度增長主要由於資料中心客戶的近線產品出貨量增加以及定價改善，營收同比下降主因eSSD位元出貨量下滑。

· 客戶端業務營收為11.22億美元，佔總收入37%，環比減少2%，同比增長3%，NAND平均售價的環比增長被出貨量的環比下跌所抵消，同比增長主要由於PC客戶端SSD出貨量增長帶動。

· 消費者業務營收為8.39億美元，佔總收入28%，環比增長15%，同比增長6%，季度增長主要由於NAND Bit出貨量的季節性增長強勁，但同比來看，NAND Bit出貨量被ASP下降以及HDD出貨量下跌所部分抵消。

按產品線劃分：

· 快閃記憶體產品營收為16.65億美元，環比增長7%，同比增長0.5%。Flash產品毛利率轉正至7.9%，前季度為-10.3%。NAND Bit出貨量環比減少2%，每GB平均單價環比增長10%。WD_BLACK Gaming SSD產品的營收創新高，其Bit出貨量同比增長超過50%。

· HDD營收為13.67億美元，HDD產品毛利率由上季度22.9%提升至24.8%，出貨量環比增長14%，平均單價環比由112美元上升至122美元。

西部資料表示，該季度運營現金流支出0.92 億美元，季度末公司現金和現金等價物總額為 24.81 億美元。

庫存方面，西部資料最新庫存下降至32.16億美元，前一季度為34.97億美元，值得注意的是，西部資料庫存金額降至2020年三季度以來的新低。庫存週轉天數由上季度的120天繼續下降至115天。

西部資料預計，下季度營收落在32億~34億美元之間，Non-GAAP毛利率為22%~24%，經營費用在6.0~6.2億美元之間，預計EPS在-0.1至0.2美元之間。

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