上週五，因一項美國提案，整個中國CXO板塊大跌，特別是藥明康德的A+H股股價閃崩，市值蒸發高達數百億元。
1月26日晚間，藥明康德高管就在中金公司組織的電話會議上，對提及藥明康德的草案版本的四條內容做了進一步回應。
1月29日，藥明康德股價依然是低開低走，收跌10.01%。港股藥明康德1月29日收盤跌了10.6%。A股2個交易日跌了19.01%，H股跌了25.29%。
盤後三日龍虎榜資料顯示3家機構席位合計淨賣出近10億，可以看出藥明康德的澄清沒能穩住投資者的情緒。
值得注意的是，流傳的美國《生物安全法案》還提及，藥明康德曾獲得中國軍方與民間混合基金的投資。根據招銀國際證券分析師武煜獲得的資料顯示，藥明康德接受了一家名為“軍民融合精選混合證券投資基金”的投資。
也許很多投資者都沒想到，風格漂移的基金不但誤導了投資者，導致他們購買與其預期不符的產品，而且有一天還會成為美國製裁上市公司的理由。
2個跌停板 藥明康德回應沒穩住投資者的情緒
1月26日，業內流傳美國擬出臺《生物安全法案》。據悉，該法案主要是用於確保外國生物技術公司無法獲得美國納稅人的資金。
若是透過，將限制聯邦政府資助的醫療機構使用外國對手生物技術公司。其中提及的公司，除了藥明康德外，還有華大基因、華大智造等。
對於此次傳聞，1月26日藥明康德CEO陳智勝對外表示，這只是一個反華議員的提議，到變成法律是極小機率事件，而且要幾年時間。
當日晚間，藥明康德高管在電話會議上，對提及藥明康德的草案版本的四條內容做了進一步回應。藥明康德稱，公司為數千家美國及全球客戶提供藥物研發和生產服務，造福了廣大患者，公司堅信藥明康德的業務發展不會對任何國家的安全構成風險。
藥明康德也表示，從來沒有贊助過所謂的涉軍專案，公司沒有直接收到過任何相關基金的直接投資。藥明康德的生命化學研究獎的評選標準是跟科研人員的科研經歷、能力，以及科研成果發表在國際期刊上相關，獲獎人裡面有極少部分來自軍事醫學科學院下面的研究所和醫院。
1月29日，藥明康德再次公告稱，法案草案中對執行長及執行董事陳智勝有關經歷的描述具有誤導性。陳智勝既沒有為軍事醫學科學院或任何具有軍事背景的機構工作過，也沒有從具有軍事背景的機構中獲得過任何報酬。
藥明康德同時強調，提案也不是法案，公司正與諮詢顧問一起密切關注這項草案立法程式的進展，這個時間點去猜測任何事情都為時尚早。
不過從1月29日的股價走勢來看，藥明康德的回應，並未實際安撫到投資者的情緒。盤後三日龍虎榜資料顯示3家機構席位合計淨賣出近10億元。
軍工基金風格漂移把藥明康德坑慘了？
據瞭解《生物安全法案》草案版本中藥明康德曾獲得中國軍方與民間混合基金的投資，藥明生物執行長陳智勝曾任中國人民解放軍軍事醫學科學院兼職教授等資訊。
根據招銀國際證券分析師武煜獲得的資料顯示，藥明康德接受了一家名為“軍民融合精選混合證券投資基金”的投資。查詢發現，中航基金旗下的中航軍民融合精選在2019年2季度重倉過藥明康德，持倉1.55萬股為第6大重倉股，佔基金資產淨值比例為5.32%。
到2019年三季報的時候，藥明康德已經不在公司前十大重倉股。
資料顯示，中航軍民融合精選的投資目標在於把握中國軍民融合產業發展帶來的投資機會，分享軍民融合相關上市公司的持續投資收益，在嚴格控制投資風險的基礎上，力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。
從中航軍民融合精選歷年重倉持股來看，不僅有過藥明康德、恆瑞醫藥等醫藥股，還曾有過貴州茅臺等白酒股，還有中國平安、美的集團等，該基金投資經理並沒按照法規和合同約定進行投資運作，投資風格漂移了。
風格漂移帶來了超額收益嗎？中航軍民融合精選成立已有接近6年時間，截至1月29日，淨值為0.8600。成立以來總回報-14.01%。
中航精選C的基金經理韓浩，是中航基金一名資深老將，中航基金成立之初（2016年）就加入了公司，現任公司總經理助理、權益投資部總經理兼研究部總經理、權益投資部基金經理。不過，韓浩因管理的基金業績不佳，屢被業內詬病。
值得注意的是，中航軍民融合精選還不是唯一重倉過藥明康德的軍工主題基金。據iFind資料顯示，在2023年4季報中北信瑞豐基金旗下的北信瑞豐平安中國也重倉藥明康德。
北信瑞豐平安中國成立於2015年5月，截止去年底規模僅為0.11億元，成立至今虧損15.90%，近3年虧損36.58%！
資料顯示，北信瑞豐平安中國的投資目標是透過相對靈活的資產配置，重點投資於可以代表未來平安中國發展趨勢的上市公司，包括國防安全類的航天、航空、航海、核能、高階裝備行業，資訊保安類的通訊、軟體、晶片電子等行業，社會安全的安防監控類行業，以及其他涉及平安中國範疇的行業如能源安全、糧食安全、生態安全。
從2023年4季度資料來看，北信瑞豐平安中國前十大重倉股也有醫藥行業的長春高新、創業慧康和藥明康德，與基金投資目標不一致，也存在投資風格漂移的問題。
近年來，A股市場行業和板塊的快速輪動加劇了基金經理的業績壓力，部分基金經理為了追求短期高收益，背離投資合同約定進行運作，加劇了基金風格漂移現象的發生。基金風格漂移不一定帶來好的收益，但一定辜負了投資人的信任，也可能引發出類似藥明康德這種因莫須有的理由被針對的事件。要減少風格漂移現象，需要業內機構共同努力，監管層面應加強對基金風格漂移的監管，嚴格執行基金產品的命名規範，要求投資經理按照法規和合同約定進行投資運作。
