根據融券新規,3月18日開始,以約定申報方式借入的證券將由T+0改為T+1日可用,看似只有一個交易日之差,實則能對市場生態構成重大影響,尤其利好短線股民,懸頂的“達摩克利斯之劍”終於卸下,日內漲停股數量以及漲停等強勢股的次日收益預計會有大幅提升。
無論是融資還是融券,其實都只是一種中性的交易工具手段。但A股股民一直是談融券色變,認為融券就是洪水猛獸,這種誤解之下對融券的心理恐懼遠遠大於融券交易本身對市場的衝擊。融券T+1新規,最重要打消的是股民在交易過程中的思想顧慮。
現如今A股的兩融標的數量佔比已經過半,它們的日常交易已經成為A股的重要組成部分。在新規之前,股民對兩融標的感到惴惴不安。融券就像股民頭上懸著的一把刀,兩融標的股價稍微漲一漲,就有股民擔心融券資金順勢操刀做空,久而久之,就形成了一種兩融股票股價難以持續性上漲的誤解,甚至市場上有部分投資者把兩融標的排除在交易備選項之外,為的就是排除被融券收割的交易風險。
此前所謂的融券T+0策略,通俗而言是在日內高點透過實時的融券交易鎖定利潤,變相達到T+0的交易效果。諸如,資金當日拉昇買入某隻股票至漲停,單日浮盈100萬元。但如果當日漲停未能成功封板,或者即便封板,次日沒有溢價,那麼最終該資金很難順利兌現100萬元的盈利,甚至可能虧損出局。但如果在股票漲停期間,透過實時融券賣出,就可以鎖定100萬元的利潤,即便當日出現炸板回落,或者次日股價跌停或者繼續漲停,都不會對持倉利潤有任何影響。
上述操作對市場最大的影響在兩融標的短線生態方面,漲停股數量較以往大幅減少,包括單日漲幅較大的個股數量也明顯縮水,直接導致賺錢效應不足。尤其是漲停股方面,漲停數量很大程度上決定著市場的交投情緒,如果炸板的股票過多,或者漲停後沒有溢價次日大跌,都會對短線市場交投熱情產生重大的負面影響。
融券T+1新規的實施,解決了相對不公平的問題,畢竟普通投資者很難實現融券T+0策略。而且,融券T+0策略的失效,會讓單日漲停以及漲幅超過5%的股票數量大幅上升,因為在無法鎖定利潤的情況下,想要獲得更穩定投資收益的交易策略只能是推高日內股價,並且次日出現交易溢價的可能性也會更高,如此而來大大提升了短線客交易強勢股的勝率。
另外,融券T+0期間,有極少數資金透過漲停板上融券開空單、跌停抄底等方式日內反覆收割,導致股票出現天地板、地天板、天地天等極端走勢,極大地破壞了市場穩定,讓股民賺錢難上加難。而融券新規之後,個股極端走勢會減少,股民賺錢會相對容易很多。
短線賺錢效應是市場裡的龍頭指標,它火了,相信A股火起來也只是時間問題。