如果破產了，幾十萬購房者還能拿到房麼？結果你絕對意想不到。香港法院正式向中國恒大發出了清盤令。
因為恒大之前連續8次呈請聆訊延期申請，香港法院認為恒大債務重組進展緩慢，而且已經嚴重資不抵債，因此頒發了清盤令。
現在大家關心的就是這個清盤令到底會不會影響幾十萬的購房者拿到屬於他們的房子？
恒大目前的總負債是2.3萬億，總資產是1.7萬億，其中有數千億的合同負債，折算一下就是大約還有幾十萬套房子沒交付。
這幾十萬套房子就涉及幾十萬個家庭。恒大暴雷之前，從上到下最關心就是保交樓的事情。那麼如果恒大真的破產了，會不會影響保交樓？
事實上中國目前還沒有如此大規模的爛尾世界，別說中國，放眼全球也沒有，因此怎麼處理，都沒有經驗可以借鑑。按照過去2年的經驗來看，國家就是採用時間換空間的做法。
恒大早就資不抵債了，為何不讓恒大破產呢？一個關鍵原因就是當前房地產處於低迷期，如果恒大真的被清盤，這1.7萬億的資產能換到多少現金來抵債，這是一個巨大的問號？
之前國家遲遲沒有對許家印下手，估計也是給他時間跟機會，可惜許家印自己不努力，幾百億轉移出去的資產也沒有拿回來拯救恒大，加上被查出一大堆違法亂紀的事情，那麼動他也是自然的事情。
除了許家印之外，還有六七個恒大高管也是陸續落網了。這次香港法院對中國恒大頒發清盤令，關鍵還是在於境外債務重組沒有實質性推進的問題。
不過因為香港法院頒發的清盤令在內地目前雖然被認可，可是執行起來卻又困難，因此這次清盤令大機率暫時不會影響到恒大內地保交樓的工作。
同時如果恒大真的在內地被破產清盤了，那也不意味著購房者就將血本無歸。我們注意目前恒大這2.3萬億的組成大概是這樣的，合同負債是6千億左右，有息負債也是6千億左右，供應商欠款是1萬億左右，還有1千億的其他負債。
如果破產清盤，那麼就會重新理清目前恒大的債務跟資產情況，值得注意的就是抵押資產不會被清算的，等於說這6千億左右的有息負債中的銀行欠款，他們是損失最小的，甚至沒有損失。因為他們都有抵押物。
除去這部分之後，恒大的資產理清之後，第一步要還的就是拖欠員工的工資跟社保，第二步就是補繳所有的稅款。
完成這兩步之後，才開始進入負債的償還。那麼合同負債償債的優先順序是什麼呢？我們在房地產公司買了房子，預收款給了房地產公司，而在交樓之前，這部分的資金就算是房地產公司的負債。
恒大的合同負債大約是6千億，這意味著他們還有幾十萬套房子沒有交付。中國的法律規定，這部分的償債順序是最高的，也就是說結清工資跟苦稅款之後，剩下的錢就得用來解決房子交付的問題。
恒大目前有1.7萬億的資產，至少肯定是可以覆蓋這部分的負債。解決了這部分的資金之後，接下來就是供應商欠款。
如果還完供應商欠款，那麼恒大就得去還其他的擔保負債，最後才是金融機構的欠款，比如說恒大拖欠的那些美元債，他們的償還順序是最後的。
事實上這些債券都是信用債券，本來也是風險極大，不然利率也不會這麼高了。其實恒大現在最大的問題就是他們的資產還有多少的水分，同時現在如果全面清盤，這1.7萬億的資產又能換到多少現金？
恒大這1.7萬億的資產裡面光是地皮就有1萬億的左右，現在土拍市場行情這麼差，如果恒大這1萬億的土地資產釋放到拍賣市場，對本來已經預冷的市場又將是一個巨大的衝擊。
因此解決恒大的問題，只能靠保守治療，如果現在貿然清盤，最後各方的損失只能更大。
