本文來源：時代財經 作者：李傲華
2023年A股業績預告披露收官，多家中藥老字號業績預喜。
1月30日盤後，（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）相繼披露2023年業績情況。其中，同仁堂預計2023年實現歸母淨利潤15.68億元～16.68億元，同比增長10%～17%；實現扣非淨利潤15.39億元～16.39億元，同比增長10%～17.2%。片仔癀業績快報則顯示，2023年實現營業總收入100.35億元，同比增長15.42%；實現歸母淨利潤27.84億元，同比增長12.59%；實現扣非淨利潤28.45億元，同比增長14.89%。
2022年，同仁堂的歸母淨利潤同比增長16.17%，片仔癀的歸母淨利潤同比增長1.66%。2023年，同仁堂、片仔癀的業績增速都保持了平穩增長，但資本市場對這份靚麗的成績單並不買賬。
1月30日、31日，同仁堂和片仔癀的股價連續兩個交易日下跌。其中，同仁堂在1月30日收穫一個跌停板，次日收跌6.96%；片仔癀則分別下跌2.23%和9.16%，1月31日上午更一度跌停。
1月31日午間，片仔癀火速公佈了2024年第一季度業績預告。公告顯示，2024年開年期間，公司產品銷售勢頭向好，市場呈現旺銷態勢，順利實現了“開門紅”。經公司初步核算，預計2024年第一季度，公司可實現歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長不低於25%。
此時距離2024年第一季度結束還有兩個月，片仔癀便匆匆公佈一季度業績預告，並且對一季度淨利潤增速的預測達到了25%。片仔癀上一次在第一季度實現超過25%的淨利潤增長還是在2018年。
財經評論員、財經專家郭施亮對時代財經分析指出：“一般來說，業績預告時間通常在年報公佈或季報公告前的一個月左右。現在提前了兩個多月公佈是早了一些，可能是上市公司著急提振股價，做好市值管理。”
但從二級市場的反應來看，片仔癀的這份“開門紅”並未能對市場信心起到提振作用。多數投資者的疑問在於，在2024年僅過去一個月的情況下，片仔癀提前對一季度業績做出預測的依據是什麼?
而對於這些疑問，片仔癀也並未給出具有說服力的解釋。
在公告中，片仔癀表示，公司2024年第一季度的經營業績預測資料以市場開拓符合預期、中醫藥行業發展平穩、國際貿易形勢穩定等為基礎，未來的實際情況具有較大的不確定性。
從種種跡象來看，1月31日股價的大幅波動或是促使片仔癀匆忙釋出第一季度業績預告的主要原因。
1月31日下午，時代財經多次致電片仔癀證券部，電話卻一直處於忙線中。電話接通後，片仔癀證券部相關人士對時代財經表示：“今天股價波動，很多投資者打電話來問這個事情。”
郭施亮對時代財經指出，股價的下跌可能與一月業績提前兌現、漲價策略沒有換來更大的購買需求有關，股價是上市公司業績的晴雨表，市場對這份業績與未來漲價策略存在一定的疑惑。
2023年5月，片仔癀官宣了史上幅度最大的一次提價決定。片仔癀的主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從590元/粒上調到760元/粒，價格漲幅達到28.8%，同時供應價格相應上調約170元/粒，海外市場供應價格相應上調約35美元/粒。
片仔癀是僅有的兩種國家絕密級中藥配方之一，主要原材料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七，其中麝香和蛇膽都需要嚴格按照國家有關規定組織採購。配方地位的特殊性和原料的稀缺性，讓片仔癀在中藥老字號間始終佔有一席之地。即使片仔癀售價不菲，也並不影響市場對其的追捧。
事實上，產品提價一直是片仔癀提振業績屢試不爽的“法寶”。2004年，片仔癀先後將產品的外銷與內銷價提高5%左右，直接推動了2004年全年的銷售收入與利潤的增長，也使得片仔癀產品的毛利率水平進一步提升。這一年，片仔癀系列產品銷售收入與利潤分別同比增長16.43%與13.38%，主營業務收入與利潤分別增長18.68%與21.17%。
2005年片仔癀繼續提價。年報顯示，片仔癀系列產品2005年的業務收入2.34億元，同比增長8.67%，利潤率高達73.5%。片仔癀在當年的公告中表示，公司的獨到之處就在於業績增長依賴於提價拉動，而不同於國內絕大多數製劑型企業是由於營銷拉動，公司片仔癀系列產品價格小幅上漲沒有抑制其終端消費，這才是其業績穩定的根本原因。
近年來，片仔癀提價策略依舊。2020年年初，片仔癀零售價上調為590元/粒。
在2020年提價後，財報資料顯示，2020-2021年，片仔癀的營業收入分別同比增長13.78%和23.20%，淨利潤同比增長的幅度更分別達到21.62%和45.46%。
2022年，片仔癀實現營業收入86.94億元，同比增長8.38%；實現淨利潤24.72億元，同比增長1.66%，是2015年後片仔癀業績增長最為緩慢的一年。
2023年，片仔癀官宣了史上最大幅度的提價，但2023年的業績卻並未如以往那般出現大幅度提升。如果提價策略已經“失靈”，那麼片仔癀“藥中茅臺”的神話還能否持續也會被打上問號。
