“含茅量”提升的華貴人壽保險股份有限公司（以下簡稱“華貴人壽”）盈利未能提升。1月30日，華貴人壽釋出2023年四季度償付能力報告顯示，2023年，華貴人壽實現保險業務收入46.98億元，實現淨虧損3.78億元。
華貴人壽曾提出“六年盈利、八年打平、九年上市”的三步走戰略，不過，目前離“六年盈利”的第一步仍有差距。華貴人壽的發展策略為“硬磕”定期壽險，主打網銷和經代渠道。業內專家表示，近年來市場利率持續走低，這可能會給定期壽險業務帶來利差損，華貴人壽的虧損擴大或與其單一的產品策略有關。
“六年盈利”未能如期實現
當前，各家保險公司正在陸續披露2023年四季度償付能力報告，透過資料指標，可以直觀看出險企2023年的經營情況。1月30日，華貴人壽釋出2023年四季度償付能力報告顯示，2023年，華貴人壽實現保險業務收入46.98億元，同比增長19.83%，但實現淨虧損3.78億元，2022年淨虧損3.61億元，虧損同比擴大。
2023年是華貴人壽開業六週年，華貴人壽曾提出“六年盈利、八年打平、九年上市”的三步走戰略，不過，從目前情況來看，距離“六年盈利”的第一步仍有較大差距。
從行業發展規律來看，壽險公司一般都需經過“七平八盈”，即需要扛過七年左右的虧損期，才能進入盈利通道。華貴人壽提出的“六年盈利、八年打平、九年上市”戰略，顯示了其打破慣例想要提前盈利的野心。顯然，華貴人壽未能如願。
整體經營方面，成立至今，華貴人壽的保險業務收入在穩步增長，已經從最初的4.24億元增長至46.98億元。但華貴人壽僅在2021年實現了0.31億元的盈利，其餘時間一直處於虧損狀態。2017—2020年，華貴人壽分別實現淨虧損0.78億元、1.2億元、0.79億元、0.68億元。2022年和2023年，華貴人壽虧損額迅速擴大，分別實現淨虧損3.61億元和3.78億元。成立至今，華貴人壽已經累計虧損超10億元。
北京商報記者就相關保險業務問題致函華貴人壽進行採訪，該公司有關負責人表示，暫無可回覆的資訊。
精算雲筆記主筆、中國精算師Kenny表示，華貴人壽虧損擴大主要原因可能是受限於資本市場低迷，近年來市場利率下行、股市震盪，保險公司投資收益率下滑明顯，此外，由於750日移動平均國債收益率曲線下行，導致保險公司增提保險合同準備金負債，因此利率下行對於保險公司是“混合雙打”。
“硬磕”定期壽險市場
作為（以下簡稱“茅臺集團”）旗下公司，華貴人壽自2017年成立至今就備受市場關注。不僅是因為其“含茅量”，還有華貴人壽“硬磕”定期壽險的發展策略。在“醬香拿鐵”大火之時，就曾有保險代理人借勢營銷華貴人壽的定期壽險產品。
但是，不同於其他壽險公司的快速擴規模、鋪渠道、建團隊。在產品端，華貴人壽主打高保額低保費的定期壽險產品；在渠道方面，華貴人壽主要透過網際網路渠道和經代渠道銷售產品，對線下代理人團隊的培養並不重視，目前，華貴人壽僅在河北和貴州兩地有分支機構。
Kenny表示，定期壽險低保費、高槓杆、件均和佣金較低，目前網際網路定壽價格已經到極致了，新玩家很難進入。
其他保險公司對定期壽險的關注度並不高，除華貴人壽，將定期壽險作為主推產品的保險公司寥寥無幾。首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中對此表示，一方面，定期壽險是保障型保險產品，市場需求有限；另一方面，定期壽險件均保費較低，利潤空間較小，多數保險公司對其缺乏興趣。
李文中進一步分析，近年來市場利率持續走低，這可能會給定期壽險業務帶來利差損；其次，近年來保險市場競爭加劇，“馬太效應”越來越強，這對於華貴人壽這樣的中小公司，特別是產品策略簡單的公司更加不利。因此，華貴人壽的虧損擴大或與其單一產品策略有關。
董事會“大換血”
償付能力報告顯示，在2023年四季度，華貴人壽完成了董事會換屆“大換血”。
北京商報記者注意到，華貴人壽的董事會換屆中，在包括原董事長汪振武、原副董事長吳志軍等在內的7位董事離任，新進5位董事，包括華貴人壽現任董事長劉剛等。
在2023年完成增資後，華貴人壽“含茅量”提升，茅臺集團持有華貴人壽33.33%股權，為第一大股東，茅臺集團董秘劉剛也順勢成為華貴人壽董事長。北京商報記者梳理發現，目前華貴人壽董事會名單中，8名董事中4人有茅臺集團履職背景，除了劉剛，還有楊駿、劉通、王劍波。在華貴人壽2023年中工作會議上，劉剛曾表示，堅持迴歸保險本源，堅持價值經營，堅持圍繞茅臺做足文章。
毫無疑問，茅臺集團成為華貴人壽第一大股東後，兩家公司的關係更加緊密，對於華貴人壽來說，該如何利用好股東優勢？李文中建議，首先，華貴人壽可以利用茅臺的品牌影響力和市場認知度，提升自身品牌價值和知名度，增強消費者對華貴人壽的信任感和好感度。其次，華貴人壽可以得到更多的資金支援和技術援助，有助於提升公司的償付能力和經營效率。茅臺集團擁有廣泛的銷售渠道和分銷網路，華貴人壽還可以利用這一資源優勢，拓展自身的銷售渠道，提高業務覆蓋面和市場佔有率。
北京商報記者 李秀梅
