今天的市場，具有一定的迷惑性。
連續幾天大跌的電子、計算機、通訊、生物醫藥等板塊，今天成了領漲板塊；而一直表現良好的煤炭，今天卻反常下跌，跑輸了指數，收跌1.66個百分點。
毫無徵兆的，市場風格就發生了轉變。科技成長類板塊要止跌了嗎？穩健紅利板塊要補跌了嗎？
風格轉變不會這麼順利。
大機率看，今天的行情是一種假動作，科技類板塊只是急跌後的喘息，還沒跌透；紅利板塊則是連續上漲後的獲利回吐，漲勢也並未走完。
從資金面看，北向全天淨流入27.26億元，繼續抄底。中特估指數全天下跌1.34個百分點，罕見跑輸大盤，或者意味著救市資金改變了策略，開始託底處於負反饋狀態的科技類板塊，以避免大規模的槓桿資金平倉風險。
從今天行情表現看，這種託底策略見到效果，相關板塊出現了止跌現象，在籌碼交換中一些槓桿資金順利解套。
但不確定性在於，這種託底策略是否會延續，以及國家隊手裡有多少子彈，能不能把底托住。
近期，融資融券市場平均擔保比例快速下行，截至1月31日收盤為229.6%，已經低於2022年4月和10月的低點，但距離2018年的低點仍有一些空間，難言已到極值。
兩融擔保比例快速下行，對應著大量槓桿資金逼近預警線和平倉線，會觸發這類資金的拋售自救行為，通常伴隨著不計成本的拋售和大跌。
理論上講，只要託底資金足夠，這種趨勢是可以逆轉的；但究竟夠不夠，市場沒有信心，也看不到類似的訊號。
既然如此，還是謹慎一點好，不要輕易言底。
再觀察一兩天吧。
