2023年前三季度亞瑪芬體育在大中華區的收入佔比為19.4%。
本文為IPO早知道原創
作者｜Stone Jin
據IPO早知道訊息，Amer Sports, Inc.（以下簡稱“亞瑪芬體育”）於北京時間2024年2月1日晚間正式以“AS”為股票程式碼在紐約證券交易所掛牌上市。
亞瑪芬體育計劃在本次IPO中發行1.05億股普通股，發行價為每股13美元。以發行價計算，亞瑪芬體育透過本次IPO募集超13億美元（不計“綠鞋機制”）。
這意味著，亞瑪芬體育成為繼2021年6月30日登陸紐交所的滴滴後、第一家募集超10億美元的中概股在美IPO，同時也是2024年至今最大的美股IPO。
以發行價計算，亞瑪芬體育的市值約為63億美元。
作為一家全球性運動戶外品牌集團，亞瑪芬體育現旗下擁有包括始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝、阿托米克、壁克峰等品牌，涵蓋服裝、鞋類、裝置、防護裝備、配件等品類。
事實上，過去幾年亞瑪芬體育同樣對品牌組合完成了精簡——2019年剝離了騎行品牌 Mavic、2021年剝離了健康器材品牌Precor、2022年剝離了智慧手錶品牌Suunto，以更專注於細分市場中具有巨大市場機會和巨大上升潛力的核心品牌。截至2023年9月30日，亞瑪芬體育在全球24個國家擁有超330家自營零售店。
其中，始祖鳥、薩洛蒙和威爾勝是亞瑪芬體育當前最核心的三大品牌——截至2023年9月30日，始祖鳥在全球擁有138家自營零售店、薩洛蒙在全球擁有114家自營零售店、威爾勝在全球擁有9家自營零售店。
財務資料方面。2020年至2022年，亞瑪芬體育的營收分別為24.46億美元、30.67億美元和35.49億美元，複合年增長率為20.4%；毛利率分別為47.0%、49.1%和49.7%；調整後EBITDA分別為3.11億美元、4.17億美元和4.53億美元，複合年增長率為20.6%。
根據亞瑪芬體育的預計，其2023年全年的營收預計將介於43.53億美元至43.63億美元，同比增幅預計將介於22.7%至23.0%；調整後EBITDA則預計介於5.97億美元至6.07億美元，同比增幅預計將介於31.8%至34.0%。
從區域劃分來看，中國市場現已成為了亞瑪芬體育的最重要增長來源——截至2023年9月30日，亞瑪芬體育在大中華區擁有63家始祖鳥自營零售店，佔全球總門店數的接近一半；擁有30家薩洛蒙自營零售店和67家分銷店，遠高於2019年的13家。
2020年至2022年，亞瑪芬體育在大中華區的收入從2.02億美元以60.9%的複合年增長率增至5.24億美元，同期大中華區的收入佔比則從8.3%提升至14.8%。
2023年前三季度，亞瑪芬體育在大中華區的收入同比增長67.6%至5.93億美元，已超2022年全年在大中華區的營收規模，收入佔比則進一步提升至19.4%。
從品牌劃分來看，亞瑪芬體育認為始祖鳥是其在中國高速增長的最主要驅動因素——截至2023年9月30日，始祖鳥在大中華區擁有超170萬會員，而2018年只有1.4萬。同時，得益於各品牌直接的協同效應，其他品牌可減少不必要的重複成本。譬如，薩洛蒙2022年在大中華區的收入就較2021年增長72%。
亞瑪芬體育指出，隨著更多零售店的推出以及在電商平臺的滲透率增加，其在大中華區的增長空間仍然較大。
當然，這也得益於安踏聯合騰訊、方源資本、Anamered Investments(Lululemon創始人Chip Wilson持有的投資公司)等組成的財團在2019年完成了對亞瑪芬體育的收購。在本次IPO發行中，安踏、Anamered Investments以及騰訊均作為基石投資者繼續加碼，以示對亞瑪芬體育長期價值的看好。
另據「IPO早知道」瞭解，紅杉中國、眾為資本等亦於當年成為了亞瑪芬體育的投資方。
對於亞瑪芬體育今日成功登陸紐交所，眾為資本創始合夥人張永漢表示，"首先恭喜亞瑪芬體育成功上市。2019年，眾為資本有幸成為亞瑪芬體育的股東，幾年以來見證了亞瑪芬體育的快速成長。眾為資本一直認為，隨著區域內各國經濟的發展和財富積累，亞洲市場的消費能力將長期處於上升通道，在各個細分領域的消費能力將逐步提升，品牌升級趨勢日趨明顯。亞瑪芬體育大中華區的高速增長也印證了亞洲市場的巨大潛力。眾為資本在包括中國、東南亞在內的亞洲市場有著豐富的產業資源，能夠為更多的國際化品牌與企業進入亞洲市場提供更具本地化特徵的產業支援；我們也希望未來能夠同更多的國際品牌合作，助力優秀企業和創業者邁向全球化的新徵程。"
